Als ich mir ENA kürzlich angesehen habe, ist mir eine interessante Entwicklung aufgefallen.
Nachdem ENA im vergangenen Oktober seinen Höchststand erreicht hatte, stürzte der Kurs bis auf ein historisches Tief von rund 0,09 $ ab. Während des Kursrutsches wurden die Token der frühen Seed-Investoren fortlaufend monatlich freigeschaltet und direkt verkauft – der Verkaufsdruck hörte nie auf.
Die Ethena Foundation hat am 27. August all diese Probleme auf einmal angepackt. Vier Maßnahmen wurden gleichzeitig vorangetrieben:
Erstens: Die gesperrten Token aller Seed-Investoren, die ihre freigeschalteten Token direkt verkauften, wurden vollständig aufgekauft, und die Investoren wurden verabschiedet. Denjenigen, die nie verkauft hatten, wurde die Möglichkeit geboten, ihre Token zum ursprünglichen Preis zu verkaufen – doch niemand nahm das Angebot an. Das deutet darauf hin, dass sie weiterhin optimistisch sind.
Zweitens: Alle verbleibenden Investorentoken werden am 5. Oktober auf einmal freigeschaltet. Damit endet der monatliche Freischaltungsplan. Die tickende Zeitbombe, die den Kurs ein Jahr lang belastet hat, ist entschärft.
Drittens: Der Vorschlag zum Gebührenmechanismus wurde am 8. September angenommen. Sobald das Umlaufangebot von USDe 7,5 Milliarden $ erreicht, sollen 95 % der Nettoeinnahmen der Foundation dazu verwendet werden, ENA am offenen Markt zurückzukaufen. Aktuell liegt das Umlaufangebot bei rund 5 Milliarden $; es fehlen also noch 2,5 Milliarden $. Die Richtung steht jedoch fest.
Viertens: Der Rahmen für die Zuordnung des geistigen Eigentums und der wirtschaftlichen Vorteile des Protokolls (Master Framework Agreement) soll voraussichtlich noch in diesem Monat veröffentlicht werden. Dadurch wird der Wert des Protokolls endgültig den Token-Inhabern statt den Anteilseignern von Ethena Labs zugeschrieben.
Standard Chartered folgt dieser Logik und nennt ein Kursziel von 2 $ für ENA – etwa das Siebenfache des Referenzkurses von 0,28 $ –, das bis Ende 2028 erreicht werden soll. Als Vergleich dienen die Kursentwicklungen von UNI nach Einführung des Gebührenmechanismus.
Dass ENA gerade im Trend liegt, ist wahrscheinlich kein Zufall – vielmehr bewertet der Markt den Token nach dem Zusammenspiel all dieser Ereignisse neu.
Bis der Gebührenmechanismus tatsächlich aktiviert wird, muss USDe allerdings erst wieder auf 7,5 Milliarden $ anwachsen. Diese Entwicklung sollte man im Blick behalten.
Glaubst du, dass USDe bis Ende dieses Jahres die Marke von 7,5 Milliarden $ überschreiten kann?
$ENA #ENA
Nachdem ENA im vergangenen Oktober seinen Höchststand erreicht hatte, stürzte der Kurs bis auf ein historisches Tief von rund 0,09 $ ab. Während des Kursrutsches wurden die Token der frühen Seed-Investoren fortlaufend monatlich freigeschaltet und direkt verkauft – der Verkaufsdruck hörte nie auf.
Die Ethena Foundation hat am 27. August all diese Probleme auf einmal angepackt. Vier Maßnahmen wurden gleichzeitig vorangetrieben:
Erstens: Die gesperrten Token aller Seed-Investoren, die ihre freigeschalteten Token direkt verkauften, wurden vollständig aufgekauft, und die Investoren wurden verabschiedet. Denjenigen, die nie verkauft hatten, wurde die Möglichkeit geboten, ihre Token zum ursprünglichen Preis zu verkaufen – doch niemand nahm das Angebot an. Das deutet darauf hin, dass sie weiterhin optimistisch sind.
Zweitens: Alle verbleibenden Investorentoken werden am 5. Oktober auf einmal freigeschaltet. Damit endet der monatliche Freischaltungsplan. Die tickende Zeitbombe, die den Kurs ein Jahr lang belastet hat, ist entschärft.
Drittens: Der Vorschlag zum Gebührenmechanismus wurde am 8. September angenommen. Sobald das Umlaufangebot von USDe 7,5 Milliarden $ erreicht, sollen 95 % der Nettoeinnahmen der Foundation dazu verwendet werden, ENA am offenen Markt zurückzukaufen. Aktuell liegt das Umlaufangebot bei rund 5 Milliarden $; es fehlen also noch 2,5 Milliarden $. Die Richtung steht jedoch fest.
Viertens: Der Rahmen für die Zuordnung des geistigen Eigentums und der wirtschaftlichen Vorteile des Protokolls (Master Framework Agreement) soll voraussichtlich noch in diesem Monat veröffentlicht werden. Dadurch wird der Wert des Protokolls endgültig den Token-Inhabern statt den Anteilseignern von Ethena Labs zugeschrieben.
Standard Chartered folgt dieser Logik und nennt ein Kursziel von 2 $ für ENA – etwa das Siebenfache des Referenzkurses von 0,28 $ –, das bis Ende 2028 erreicht werden soll. Als Vergleich dienen die Kursentwicklungen von UNI nach Einführung des Gebührenmechanismus.
Dass ENA gerade im Trend liegt, ist wahrscheinlich kein Zufall – vielmehr bewertet der Markt den Token nach dem Zusammenspiel all dieser Ereignisse neu.
Bis der Gebührenmechanismus tatsächlich aktiviert wird, muss USDe allerdings erst wieder auf 7,5 Milliarden $ anwachsen. Diese Entwicklung sollte man im Blick behalten.
Glaubst du, dass USDe bis Ende dieses Jahres die Marke von 7,5 Milliarden $ überschreiten kann?
$ENA #ENA