Die „Lizenzära“ der Stablecoins steht fest: Die US-amerikanische OCC hat ihr erstes endgültiges Regelwerk veröffentlicht, das am 18. Januar 2027 in Kraft tritt
Das Office of the Comptroller of the Currency (OCC) hat am 21. Oktober die endgültigen Regeln zur Umsetzung des GENIUS Act für Stablecoins veröffentlicht – als erste Bundesaufsichtsbehörde hat es den Gesetzgebungsprozess abgeschlossen. Die Regeln treten gleichzeitig mit dem Gesetz in Kraft. Vor der Verabschiedung gingen rund 328 Stellungnahmen aus der Branche ein.
Im Mittelpunkt stehen drei Punkte. Erstens: „harte Standards“. Die Reserven müssen vollständig durch hochliquide Vermögenswerte gedeckt sein, eine Rücknahme zum Nennwert ermöglichen und jährlich geprüft werden. Auch ausländische Emittenten und bestimmte Verwahrungsdienste fallen unter die Aufsicht. Zweitens wurden die Rücknahmeregeln geändert: Rücknahmen müssen innerhalb von zwei Geschäftstagen abgeschlossen sein. Gestrichen wurde der Vorschlag aus dem März, wonach sich die Frist bei einem „Ansturm auf Rücknahmen“ automatisch um sieben Tage verlängert hätte. Viele Stellungnahmen warnten, das könne einen Bank Run begünstigen. Stattdessen muss das OCC innerhalb von 24 Stunden informiert werden; über eine mögliche Fristverlängerung entscheidet dann das OCC. Drittens wurde das Verbot von Erträgen gelockert: Das Gesetz untersagte Emittenten ursprünglich, Inhabern Zinsen zu zahlen. Der Regelungsvorschlag ergänzte zudem, dass Erträge von Drittanbietern als rechtswidrig gelten sollten. In der endgültigen Fassung wurde diese Vermutung gestrichen; stattdessen wird jeder Fall einzeln geprüft. Die von CoinDesk genannten aktuellen Beispiele müssen sich künftig an diesen Vorgaben messen lassen: PayPal zahlt 4 % auf PYUSD, Coinbase 3,75 % auf USDC und Kraken 4,5 % auf USDG.
Was das für Stablecoin-Inhaber bedeutet: Stablecoins werden künftig ein reguläres „Lizenzgeschäft“ sein, doch Geschäftsmodelle, die Nutzer mit Erträgen halten, werden eingeschränkt. Der Entwurf der US-Notenbank vom September ist noch in Arbeit – das Kartenspiel hat gerade erst begonnen.
#OCC发布GENIUS法案首个最终规则 $USDT
Das Office of the Comptroller of the Currency (OCC) hat am 21. Oktober die endgültigen Regeln zur Umsetzung des GENIUS Act für Stablecoins veröffentlicht – als erste Bundesaufsichtsbehörde hat es den Gesetzgebungsprozess abgeschlossen. Die Regeln treten gleichzeitig mit dem Gesetz in Kraft. Vor der Verabschiedung gingen rund 328 Stellungnahmen aus der Branche ein.
Im Mittelpunkt stehen drei Punkte. Erstens: „harte Standards“. Die Reserven müssen vollständig durch hochliquide Vermögenswerte gedeckt sein, eine Rücknahme zum Nennwert ermöglichen und jährlich geprüft werden. Auch ausländische Emittenten und bestimmte Verwahrungsdienste fallen unter die Aufsicht. Zweitens wurden die Rücknahmeregeln geändert: Rücknahmen müssen innerhalb von zwei Geschäftstagen abgeschlossen sein. Gestrichen wurde der Vorschlag aus dem März, wonach sich die Frist bei einem „Ansturm auf Rücknahmen“ automatisch um sieben Tage verlängert hätte. Viele Stellungnahmen warnten, das könne einen Bank Run begünstigen. Stattdessen muss das OCC innerhalb von 24 Stunden informiert werden; über eine mögliche Fristverlängerung entscheidet dann das OCC. Drittens wurde das Verbot von Erträgen gelockert: Das Gesetz untersagte Emittenten ursprünglich, Inhabern Zinsen zu zahlen. Der Regelungsvorschlag ergänzte zudem, dass Erträge von Drittanbietern als rechtswidrig gelten sollten. In der endgültigen Fassung wurde diese Vermutung gestrichen; stattdessen wird jeder Fall einzeln geprüft. Die von CoinDesk genannten aktuellen Beispiele müssen sich künftig an diesen Vorgaben messen lassen: PayPal zahlt 4 % auf PYUSD, Coinbase 3,75 % auf USDC und Kraken 4,5 % auf USDG.
Was das für Stablecoin-Inhaber bedeutet: Stablecoins werden künftig ein reguläres „Lizenzgeschäft“ sein, doch Geschäftsmodelle, die Nutzer mit Erträgen halten, werden eingeschränkt. Der Entwurf der US-Notenbank vom September ist noch in Arbeit – das Kartenspiel hat gerade erst begonnen.
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