#股票财报季
In einem Quartal 34,9 Milliarden US-Dollar verbrannt, Cashflow negativ – zum ersten Mal seit Metas Börsengang 🦖
Meta erzielte im dritten Quartal einen Umsatz von 64,6 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 26 % gegenüber dem Vorjahr. Doch der freie Cashflow rutschte mit minus 2,2 Milliarden US-Dollar erstmals seit dem Börsengang ins Negative. Im selben Geschäftsbericht wurde die Untergrenze der Investitionsprognose von 130 auf 135 Milliarden US-Dollar angehoben, die Obergrenze liegt bei 145 Milliarden.
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Es fehlt nicht an Einnahmen – sie reichen nur nicht, um die Ausgaben zu decken. Die Gesamtkosten und -aufwendungen stiegen im Jahresvergleich um 68 % auf 51,61 Milliarden US-Dollar. Die operative Marge fiel von 40 % auf 20 % 💸
Ein weiterer Widerspruch: Der ausgewiesene Gewinn je Aktie lag mit 3,83 US-Dollar unter den Erwartungen, weil 9,89 Milliarden US-Dollar an Kosten für einen Rechtsvergleich verbucht wurden. Ohne diesen Posten hätte der Gewinn je Aktie 7,40 US-Dollar betragen und damit über den Erwartungen gelegen. Am selben Tag verhängte ein Richter in New Mexico erneut eine Strafe von 25 Milliarden US-Dollar.
Das Werbegeschäft hält noch dagegen: Die Zahl der Anzeigenimpressionen stieg im Jahresvergleich um 10 %, der durchschnittliche Anzeigenpreis um 14 %. Die Zahl der täglich aktiven Nutzer in der Meta-Familie lag bei 3,64 Milliarden. Diese Milchkuh gibt noch Milch – nur wächst die Produktion nicht schnell genug für den Appetit der KI.
Meta kündigte außerdem die Ausgabe nicht stimmberechtigter Stammaktien der Klasse C an: Für jede gehaltene Aktie gibt es eine weitere. Im Grunde ist das ein Aktiensplit im Verhältnis 2:1 – neue Aktien sollen die KI finanzieren. Im Gegenzug versprach Zuckerberg, die nächsten acht Jahre in Kalifornien zu bleiben. Finanzierung, Kontrolle und Steuern – alles in einem Paket.
Am selben Tag legte auch Tesla seine Zahlen vor: Der Umsatz lag mit 28,046 Milliarden US-Dollar weitgehend unverändert, der Nettogewinn bei 787 Millionen, 43 % weniger als im Vorjahr. Das operative Ergebnis sank um 56 %, die operative Marge betrug nur noch 2,6 % 📉
Legt man beide Geschäftsberichte nebeneinander, ist das Fazit klar: Das KI-Wettrüsten ist in die Phase des Geldverbrennens eingetreten. Verbrannt werden nicht Gewinne, sondern freier Cashflow.
Übersetzt: Unternehmen tauschen Eigenkapital und Schulden gegen Rechenleistung. Für den Markt bedeutet das einen Liquiditätsabfluss: Wenn gleichzeitig neue Aktien ausgegeben und Anleihen begeben werden, wird es für die langfristigen Zinsen schwer, wirklich zu sinken. Hoch bewertete Risikoanlagen – darunter auch Kryptowährungen – müssen sich demselben Gegenwind stellen ⚠️
Doch Bitcoin ist diese Woche nicht gefallen. Der Kurs liegt aktuell über 83.000 US-Dollar und ist in den vergangenen 24 Stunden sogar um 0,59 % gestiegen. Das zeigt: Das Kapital zieht sich derzeit nicht aus Risikoanlagen zurück, sondern wählt gezielt aus – Anlagen mit gut absehbarem Cashflow und einer überzeugenden Erzählung 📈
Beobachten sollte man, ob die Investitionsausgaben im vierten Quartal erneut angehoben werden. Dann dürfte auch das Volumen der Unternehmensanleihen steigen. Das wäre der Hebel, der Bewertungen wirklich unter Druck setzt.
Was glaubt ihr: Wird die nächste Runde des KI-Geldverbrennens Bitcoin am Ende nach oben treiben oder ihm die Liquidität entziehen? Diskutiert in den Kommentaren.
Jeden Tag halten wir euch über die wichtigsten Entwicklungen am Kryptomarkt auf dem Laufenden. Wir berichten nicht nur, was passiert, sondern erklären auch die Hintergründe und Chancen 👀🚀
In einem Quartal 34,9 Milliarden US-Dollar verbrannt, Cashflow negativ – zum ersten Mal seit Metas Börsengang 🦖
Meta erzielte im dritten Quartal einen Umsatz von 64,6 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 26 % gegenüber dem Vorjahr. Doch der freie Cashflow rutschte mit minus 2,2 Milliarden US-Dollar erstmals seit dem Börsengang ins Negative. Im selben Geschäftsbericht wurde die Untergrenze der Investitionsprognose von 130 auf 135 Milliarden US-Dollar angehoben, die Obergrenze liegt bei 145 Milliarden.
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Es fehlt nicht an Einnahmen – sie reichen nur nicht, um die Ausgaben zu decken. Die Gesamtkosten und -aufwendungen stiegen im Jahresvergleich um 68 % auf 51,61 Milliarden US-Dollar. Die operative Marge fiel von 40 % auf 20 % 💸
Ein weiterer Widerspruch: Der ausgewiesene Gewinn je Aktie lag mit 3,83 US-Dollar unter den Erwartungen, weil 9,89 Milliarden US-Dollar an Kosten für einen Rechtsvergleich verbucht wurden. Ohne diesen Posten hätte der Gewinn je Aktie 7,40 US-Dollar betragen und damit über den Erwartungen gelegen. Am selben Tag verhängte ein Richter in New Mexico erneut eine Strafe von 25 Milliarden US-Dollar.
Das Werbegeschäft hält noch dagegen: Die Zahl der Anzeigenimpressionen stieg im Jahresvergleich um 10 %, der durchschnittliche Anzeigenpreis um 14 %. Die Zahl der täglich aktiven Nutzer in der Meta-Familie lag bei 3,64 Milliarden. Diese Milchkuh gibt noch Milch – nur wächst die Produktion nicht schnell genug für den Appetit der KI.
Meta kündigte außerdem die Ausgabe nicht stimmberechtigter Stammaktien der Klasse C an: Für jede gehaltene Aktie gibt es eine weitere. Im Grunde ist das ein Aktiensplit im Verhältnis 2:1 – neue Aktien sollen die KI finanzieren. Im Gegenzug versprach Zuckerberg, die nächsten acht Jahre in Kalifornien zu bleiben. Finanzierung, Kontrolle und Steuern – alles in einem Paket.
Am selben Tag legte auch Tesla seine Zahlen vor: Der Umsatz lag mit 28,046 Milliarden US-Dollar weitgehend unverändert, der Nettogewinn bei 787 Millionen, 43 % weniger als im Vorjahr. Das operative Ergebnis sank um 56 %, die operative Marge betrug nur noch 2,6 % 📉
Legt man beide Geschäftsberichte nebeneinander, ist das Fazit klar: Das KI-Wettrüsten ist in die Phase des Geldverbrennens eingetreten. Verbrannt werden nicht Gewinne, sondern freier Cashflow.
Übersetzt: Unternehmen tauschen Eigenkapital und Schulden gegen Rechenleistung. Für den Markt bedeutet das einen Liquiditätsabfluss: Wenn gleichzeitig neue Aktien ausgegeben und Anleihen begeben werden, wird es für die langfristigen Zinsen schwer, wirklich zu sinken. Hoch bewertete Risikoanlagen – darunter auch Kryptowährungen – müssen sich demselben Gegenwind stellen ⚠️
Doch Bitcoin ist diese Woche nicht gefallen. Der Kurs liegt aktuell über 83.000 US-Dollar und ist in den vergangenen 24 Stunden sogar um 0,59 % gestiegen. Das zeigt: Das Kapital zieht sich derzeit nicht aus Risikoanlagen zurück, sondern wählt gezielt aus – Anlagen mit gut absehbarem Cashflow und einer überzeugenden Erzählung 📈
Beobachten sollte man, ob die Investitionsausgaben im vierten Quartal erneut angehoben werden. Dann dürfte auch das Volumen der Unternehmensanleihen steigen. Das wäre der Hebel, der Bewertungen wirklich unter Druck setzt.
Was glaubt ihr: Wird die nächste Runde des KI-Geldverbrennens Bitcoin am Ende nach oben treiben oder ihm die Liquidität entziehen? Diskutiert in den Kommentaren.
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