Die Tesla-Aktie (Nasdaq: TSLA) fiel nachbörslich um 3,32 % auf 373,65 US-Dollar. Vorausgegangen waren eine durchwachsene Telefonkonferenz zu den Q3-Ergebnissen und Zweifel an den Fusionsgesprächen mit dem Luft- und Raumfahrtunternehmen SpaceX.
Quelle: MarketWatch
Tesla: Ergebnisbericht für Q3 2026 – Finanzkennzahlen
Der Elektrofahrzeughersteller (EV) meldete einen unveränderten Umsatz im Jahresvergleich von 28,05 Milliarden US-Dollar und verfehlte damit die Wall-Street-Konsensschätzung von 28,3 bis 28,13 Milliarden US-Dollar.
Zudem sank der Nettogewinn im Jahresvergleich um 43 % auf 787 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,22 US-Dollar je Aktie. Dies zeigte, dass die umfangreichen Investitionen in Forschung und Entwicklung (F&E) für KI und Robotik die Gewinne deutlich schmälerten.
Der Umsatz wurde auch durch den Wegfall der bundesweiten Steuergutschriften für Elektrofahrzeuge in Höhe von 7.500 US-Dollar beeinträchtigt, wodurch die Verkäufe im Jahresvergleich um fast 20 % einbrachen. Tesla verkauft diese Emissionsgutschriften normalerweise mit einer Gewinnspanne von mindestens 100 %, da das Unternehmen nicht so viele davon benötigt.
Dennoch erreichte der bereinigte Gewinn je Aktie (EPS) 0,48 US-Dollar und übertraf damit den Konsens von 0,44 bis 0,45 US-Dollar.
Darüber hinaus erreichte der freie Cashflow 1,53 Milliarden US-Dollar und übertraf die negativen Erwartungen der Wall Street von -4,5 bis -4,9 Milliarden US-Dollar deutlich. Auch die Bruttomarge im Automobilgeschäft erholte sich von 16,3 % im Vorquartal auf 18,1 %.
Operative und strategische Höhepunkte
Tesla lieferte im dritten Quartal 486.532 Elektrofahrzeuge aus und übertraf damit die Bloomberg-Schätzungen von 463.000, verzeichnete jedoch einen Rückgang von 2 % im Jahresvergleich. Die Produktionsdrosselung führte zudem zum größten Auftragsrückstand seit vier Jahren und wurde hauptsächlich auf Engpässe bei der Batterieversorgung zurückgeführt.
Die Abonnements für Full Self-Driving (FSD) nahmen im Quartal um 20 % zu; der Dienst kam bei 75 % der neuen Tesla-Elektrofahrzeuge in Nordamerika zum Einsatz.
Die Investitionsausgaben (CapEx) sanken auf 4,73 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 5,8 Milliarden US-Dollar im Vorquartal. Diese Mittel flossen in künstliche Intelligenz (KI), Robotik, das Robotaxi Cybercab und das gemeinsam mit SpaceX errichtete Terafab-Chipwerk. Die Strategie zur Kostensenkung erstreckte sich auch auf die CapEx-Prognose für das Gesamtjahr: Tesla senkte die Schätzung von 25 auf 20 Milliarden US-Dollar.
Fusionsgespräche zwischen Tesla und SpaceX
Am Dienstag bestätigte Tesla-CEO Elon Musk, dass Sonderausschüsse eine mögliche Fusion von Tesla und SpaceX prüften. Der Zusammenschluss wäre die größte Unternehmensfusion der Geschichte, erfordert jedoch die Zustimmung von 50 % aller Tesla-Aktionäre.
Befürworter sagen, der Zusammenschluss würde die KI-Entwicklung voranbringen, da die Unternehmen ihre Ressourcen für ein gemeinsames Produkt bündeln würden.
TSLA-Aktienkurs
Neben dem stagnierenden Umsatz und der rückläufigen Produktion von Elektrofahrzeugen fielen die TSLA-Aktien auch wegen der Skepsis gegenüber der Fusion.
Anleger befürchten, dass die Tesla-Aktien verwässert würden, um das kapitalintensive Raumfahrtunternehmen zu finanzieren.
Eine weitere Sorge ist, dass Tesla SpaceX bremsen könnte, da SpaceX bessere Wachstumskennzahlen aufweist. Kritiker sagen außerdem, dass dadurch die Aufmerksamkeit von Tesla abgelenkt würde, obwohl das Unternehmen dringend an seinem Umsatz arbeiten muss.
Besonders wichtig ist den Anlegern ein Blick auf die Vergangenheit: 70 bis 75 % der großen Fusionen haben in der Regel dazu geführt, dass die gemeinsame Marktkapitalisierung drei Jahre später gesunken war.
Darüber hinaus arbeitet Tesla eng mit chinesischen Herstellern zusammen. Dies könnte bei einer Fusion mit dem amerikanischen Raumfahrtunternehmen Fragen der nationalen Sicherheit oder regulatorische Hürden aufwerfen.
Trotz der gemischten Ergebnisse der Telefonkonferenz zu den Geschäftszahlen lautet die aktuelle Konsenseinschätzung der Analysten „Kaufen“, mit einem durchschnittlichen Kursziel von 402,47 US-Dollar (+7,70 % gegenüber dem heutigen Schlusskurs von 386,47 %).