Gute Korrektur – meine Formulierung „bei Auktionen Gebote abgeben“ war zu eng gefasst. Eine breitere Distribution und die Mobilität von Sicherheiten sind die treffendere Einordnung; der Nachfrageeffekt ist, wie du sagst, zweitrangig. Der Punkt mit der zugangsbeschränkten Infrastruktur ist der, den Krypto-Einheimische am dringendsten verstehen müssen: Hier geht es um institutionelle Infrastruktur, nicht um offene DeFi. Worauf ich achten werde: ob der Umsatz im JGB-Repo tatsächlich on-chain verlagert wird. Wenn ja, wird aus der These des Grenzkäufers mehr als bloße Theorie. Ein sehr guter Austausch.