TRUMP HAT NOCH 13 TAGE BIS ZU DEN US-ZWISCHENWAHLEN.
IRAN WEISS DAS.
Und ich glaube, dass sich gerade etwas SEHR Wichtiges an den Finanzmärkten abspielt.
US-Inflation: 3,7 %.
Brent-Öl: 110 US-Dollar pro Barrel.
Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen: rund 5,1 %.
Und heute Morgen sagt US-Außenminister Marco Rubio, dass eine Friedensvereinbarung mit Iran EXTREM SCHWIERIG zu erreichen sei.
Iran weigert sich, die Straße von Hormus wieder zu öffnen, solange Washington seine Bedingungen nicht akzeptiert.
Denken Sie einmal darüber nach, wann das alles passiert.
Am 3. November gehen die Amerikanerinnen und Amerikaner an die Urnen.
Trump braucht niedrigere Energiepreise. Er muss die Inflation in den Griff bekommen. Und einen erneuten Anstieg der Benzinpreise kurz vor einer Wahl kann er ganz sicher nicht gebrauchen.
Iran weiß das.
Tatsächlich berichtet Reuters, dass iranische Regierungsvertreter die Verlängerung der Verhandlungen als Möglichkeit sehen, den politischen Druck auf Washington zu erhöhen.
Betrachten wir das Ganze nun aus Marktperspektive.
Jedes Gerücht über eine Friedensvereinbarung lässt den Ölpreis sinken.
Jedes Dementi, jede Drohung und jede Eskalation treibt ihn wieder nach oben.
Doch ich glaube, dass Händler vor allem eines verstehen müssen.
ES GEHT UM MEHR ALS NUR ÖL.
Bleiben die Energiepreise hoch, könnten die Inflationserwartungen wieder steigen.
Das macht die Aufgabe der Federal Reserve erheblich schwieriger.
Höhere Inflationserwartungen könnten die Renditen von Staatsanleihen wieder nach oben treiben, den Dollar stützen und Aktien erneut unter Druck setzen.
Besonders hoch bewertete Technologiewerte.
Doch es gibt noch eine andere Möglichkeit.
Wir haben bereits gesehen, wie die Renditen von Staatsanleihen trotz HOHER Inflation gesunken sind.
Warum?
Weil sich Anleger auch Sorgen um das Wachstum, die Kreditkosten und die Folgen länger anhaltender hoher Zinsen für die Wirtschaft machen.
Genau das macht dieses Marktumfeld so faszinierend.
Möglicherweise haben wir es mit ZWEI konkurrierenden Kräften zu tun.
INFLATIONSÄNGSTE treiben die Renditen nach oben.
KONJUNKTURSORGEN drücken sie nach unten.
Und geopolitische Entwicklungen könnten darüber entscheiden, welche Kraft sich durchsetzt.
Ich beobachte die Märkte seit sechs Jahren. Dabei habe ich gelernt: Die größten Bewegungen entstehen oft dann, wenn sich plötzlich ändert, wovor sich der Markt am meisten fürchtet.
Meine Sorge gilt jetzt der Frage, was NACH den Zwischenwahlen passiert.
IRAN WEISS DAS.
Und ich glaube, dass sich gerade etwas SEHR Wichtiges an den Finanzmärkten abspielt.
US-Inflation: 3,7 %.
Brent-Öl: 110 US-Dollar pro Barrel.
Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen: rund 5,1 %.
Und heute Morgen sagt US-Außenminister Marco Rubio, dass eine Friedensvereinbarung mit Iran EXTREM SCHWIERIG zu erreichen sei.
Iran weigert sich, die Straße von Hormus wieder zu öffnen, solange Washington seine Bedingungen nicht akzeptiert.
Denken Sie einmal darüber nach, wann das alles passiert.
Am 3. November gehen die Amerikanerinnen und Amerikaner an die Urnen.
Trump braucht niedrigere Energiepreise. Er muss die Inflation in den Griff bekommen. Und einen erneuten Anstieg der Benzinpreise kurz vor einer Wahl kann er ganz sicher nicht gebrauchen.
Iran weiß das.
Tatsächlich berichtet Reuters, dass iranische Regierungsvertreter die Verlängerung der Verhandlungen als Möglichkeit sehen, den politischen Druck auf Washington zu erhöhen.
Betrachten wir das Ganze nun aus Marktperspektive.
Jedes Gerücht über eine Friedensvereinbarung lässt den Ölpreis sinken.
Jedes Dementi, jede Drohung und jede Eskalation treibt ihn wieder nach oben.
Doch ich glaube, dass Händler vor allem eines verstehen müssen.
ES GEHT UM MEHR ALS NUR ÖL.
Bleiben die Energiepreise hoch, könnten die Inflationserwartungen wieder steigen.
Das macht die Aufgabe der Federal Reserve erheblich schwieriger.
Höhere Inflationserwartungen könnten die Renditen von Staatsanleihen wieder nach oben treiben, den Dollar stützen und Aktien erneut unter Druck setzen.
Besonders hoch bewertete Technologiewerte.
Doch es gibt noch eine andere Möglichkeit.
Wir haben bereits gesehen, wie die Renditen von Staatsanleihen trotz HOHER Inflation gesunken sind.
Warum?
Weil sich Anleger auch Sorgen um das Wachstum, die Kreditkosten und die Folgen länger anhaltender hoher Zinsen für die Wirtschaft machen.
Genau das macht dieses Marktumfeld so faszinierend.
Möglicherweise haben wir es mit ZWEI konkurrierenden Kräften zu tun.
INFLATIONSÄNGSTE treiben die Renditen nach oben.
KONJUNKTURSORGEN drücken sie nach unten.
Und geopolitische Entwicklungen könnten darüber entscheiden, welche Kraft sich durchsetzt.
Ich beobachte die Märkte seit sechs Jahren. Dabei habe ich gelernt: Die größten Bewegungen entstehen oft dann, wenn sich plötzlich ändert, wovor sich der Markt am meisten fürchtet.
Meine Sorge gilt jetzt der Frage, was NACH den Zwischenwahlen passiert.