Das „Lizenzzeitalter“ der Stablecoins: Die USA machen den Anfang.
Das US-Währungsaufsichtsamt (OCC) hat am Mittwoch die erste endgültige Regelung im Rahmen des GENIUS Act veröffentlicht und ist damit die erste Bundesbehörde, die konkrete Stablecoin-Aufsichtsvorschriften verabschiedet.
Was bedeutet das? Sehen wir es uns im Detail an.
Hintergrund: Der GENIUS Act ist das erste US-Bundesgesetz zu Stablecoins. Trump unterzeichnete es im vergangenen Juli. Es schreibt vor, dass Stablecoins vollständig im Verhältnis 1:1 durch US-Dollar oder hochliquide Vermögenswerte gedeckt sein müssen, verlangt jährliche Pflichtprüfungen und überträgt die Ausarbeitung der Detailvorschriften den Bankenaufsichtsbehörden.
Was sich getan hat (was das OCC diesmal festgelegt hat):
Die Reserven der Emittenten müssen mindestens dem Gesamtbetrag der umlaufenden Stablecoins entsprechen;
Rücknahmeanträge müssen grundsätzlich innerhalb von 2 Werktagen bearbeitet werden;
Für Verwahrung, Eigenkapital, Prüfungen und Risikomanagement wurden Standards festgelegt;
Die Vorschriften gelten nicht nur für Banken, sondern auch für Nichtbanken und ausländische Emittenten, die den Status eines bundesweit „qualifizierten Emittenten“ beantragen;
Die umstrittenste Frage, die Zinsen: Die vorgeschlagene Klausel, wonach „Belohnungsmodelle Dritter als mutmaßlich rechtswidrig gelten“, wurde gestrichen. Zinsen allein für das Halten bleiben jedoch verboten. Das OCC behält sich vor, von Fall zu Fall Durchsetzungsmaßnahmen zu ergreifen.
Inkrafttreten: 18. Januar 2027.
Die Detailvorschriften zu Geldwäschebekämpfung und Sanktionen werden gesondert festgelegt. Die Entwürfe der Federal Reserve und der FDIC stehen noch aus.
Ich halte das für einen Wendepunkt: Stablecoins werden offiziell von „Arbitrageinstrumenten in einer rechtlichen Grauzone“ zu „lizenzierten Finanzgeschäften“. Für Giganten wie $USDT und $USDC geht es künftig nicht mehr um Größe, sondern um Lizenzen und transparente Reserven.
Kurzfristig bedeutet das höhere Kosten, langfristig ist es die Eintrittskarte, um Bankkapital anzuziehen. Auch Banken können nun selbst Stablecoins herausgeben – die Trennwand zwischen Fiatgeld und On-Chain-Dollar bröckelt weiter.
Was glaubt ihr: Werden nach Inkrafttreten der Vorschriften 2027 zuerst Banken oder die heutigen Stablecoin-Giganten eine Lizenz erhalten?
#OCCIssuesFirstFinalRuleUnderGENIUSAct
#稳定币 #GENIUSGesetz
Dies stellt keine Anlageberatung dar. DYOR – der Handel ist mit Risiken verbunden.
Das US-Währungsaufsichtsamt (OCC) hat am Mittwoch die erste endgültige Regelung im Rahmen des GENIUS Act veröffentlicht und ist damit die erste Bundesbehörde, die konkrete Stablecoin-Aufsichtsvorschriften verabschiedet.
Was bedeutet das? Sehen wir es uns im Detail an.
Hintergrund: Der GENIUS Act ist das erste US-Bundesgesetz zu Stablecoins. Trump unterzeichnete es im vergangenen Juli. Es schreibt vor, dass Stablecoins vollständig im Verhältnis 1:1 durch US-Dollar oder hochliquide Vermögenswerte gedeckt sein müssen, verlangt jährliche Pflichtprüfungen und überträgt die Ausarbeitung der Detailvorschriften den Bankenaufsichtsbehörden.
Was sich getan hat (was das OCC diesmal festgelegt hat):
Die Reserven der Emittenten müssen mindestens dem Gesamtbetrag der umlaufenden Stablecoins entsprechen;
Rücknahmeanträge müssen grundsätzlich innerhalb von 2 Werktagen bearbeitet werden;
Für Verwahrung, Eigenkapital, Prüfungen und Risikomanagement wurden Standards festgelegt;
Die Vorschriften gelten nicht nur für Banken, sondern auch für Nichtbanken und ausländische Emittenten, die den Status eines bundesweit „qualifizierten Emittenten“ beantragen;
Die umstrittenste Frage, die Zinsen: Die vorgeschlagene Klausel, wonach „Belohnungsmodelle Dritter als mutmaßlich rechtswidrig gelten“, wurde gestrichen. Zinsen allein für das Halten bleiben jedoch verboten. Das OCC behält sich vor, von Fall zu Fall Durchsetzungsmaßnahmen zu ergreifen.
Inkrafttreten: 18. Januar 2027.
Die Detailvorschriften zu Geldwäschebekämpfung und Sanktionen werden gesondert festgelegt. Die Entwürfe der Federal Reserve und der FDIC stehen noch aus.
Ich halte das für einen Wendepunkt: Stablecoins werden offiziell von „Arbitrageinstrumenten in einer rechtlichen Grauzone“ zu „lizenzierten Finanzgeschäften“. Für Giganten wie $USDT und $USDC geht es künftig nicht mehr um Größe, sondern um Lizenzen und transparente Reserven.
Kurzfristig bedeutet das höhere Kosten, langfristig ist es die Eintrittskarte, um Bankkapital anzuziehen. Auch Banken können nun selbst Stablecoins herausgeben – die Trennwand zwischen Fiatgeld und On-Chain-Dollar bröckelt weiter.
Was glaubt ihr: Werden nach Inkrafttreten der Vorschriften 2027 zuerst Banken oder die heutigen Stablecoin-Giganten eine Lizenz erhalten?
#OCCIssuesFirstFinalRuleUnderGENIUSAct
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Dies stellt keine Anlageberatung dar. DYOR – der Handel ist mit Risiken verbunden.