Meta-Zahlen voraus｜Hält der Werbemotor der Milliardenverbrennung stand?
Meta bei 694 Dollar: Nach fünf Verlusttagen stehen die Zahlen an – ist das jetzt eine Kaufgelegenheit oder ein fallendes Messer? Die Antwort gibt es heute nach US-Börsenschluss (Telefonkonferenz am 22.10. um 04:30 Uhr Hongkonger Zeit).
Drei Dinge sind besonders spannend. Erstens: Wie schnell kann die Werbung noch wachsen? Die Werbeumsätze lagen in Q2 bei 59,36 Milliarden Dollar, ein Plus von 27,6 % gegenüber dem Vorjahr. KI-Empfehlungen steigern sowohl die Zahl der Einblendungen als auch den Preis pro Anzeige. Der annualisierte Umsatz von Advantage+ liegt bereits bei über 75 Milliarden Dollar. BofA erwartet für Q3 Werbeumsätze von 62,2 Milliarden Dollar (+24 %). Lässt das Wachstum der Werbung nach, gerät das Kerngeschäft ins Wanken.
Zweitens: die Rechnung für die hohen Ausgaben. Die eigene Umsatzprognose des Unternehmens für Q3 liegt bei 61–64 Milliarden Dollar; die Capex-Prognose für das Gesamtjahr bei 130–145 Milliarden Dollar. Allein für Q3 erwartet der Markt Capex von rund 41 Milliarden Dollar und einen negativen freien Cashflow von rund 9 Milliarden Dollar. Die entscheidende Frage ist nicht, wie viel ausgegeben wurde, sondern wie viel 2027 noch draufgelegt werden muss – und ob das Management eine überzeugende Renditeperspektive liefern kann.
Drittens: Reality Labs und Muse. Für die Metaverse-Sparte wird in diesem Quartal ein operativer Verlust von rund 5,2 Milliarden Dollar erwartet. Zuckerberg zufolge könnte der Verlust dieses Jahr seinen Höhepunkt erreichen; der Markt wartet auf konkrete Belege für eine Verringerung. Die Kommerzialisierung von Muse AI hat gerade erst begonnen (Abos für 20 bzw. 100 Dollar). Die Downloadzahlen sind ordentlich, die Nutzerbindung liegt aber etwas hinter ChatGPT. Die Monetarisierung ist bislang noch eher eine Geschichte als Realität.
Markterwartungen: Umsatz von rund 63,3 Milliarden Dollar (FactSet: 63,34 / Bloomberg-Median: 63,29 / Zacks: 63,18), bereinigter Gewinn je Aktie von 6,54–6,85 Dollar. Ein Hinweis: Rückstellungen für einmalige Rechtsstreitigkeiten werden den GAAP-Gewinn je Aktie stark drücken. Die von den verschiedenen Anbietern genannten Rückstellungsbeträge unterscheiden sich zudem. Lasst euch also nicht von der Schlagzeile erschrecken.
Meine Prognose: Umsatz von 63,8 Milliarden Dollar, bereinigter Gewinn je Aktie von 6,60 Dollar – die Werbung übertrifft die Erwartungen leicht, während Rückstellungen den ausgewiesenen Gewinn belasten.
Szenarien:
Hält die Marke von 681 → Erholung nach fünf Verlusttagen; nachbörslich zunächst Erholung bis 712 im Blick
Fällt die Aktie unter 681 → die Bären übernehmen; nächster Zielbereich nahe der unteren Optionsgrenze bei 623
Steigt die Aktie über 712 → Szenario mit großer Schwankung von ±12 %; oben liegt das frühere Hoch bei 771
Unterstützung: 681,05 (Tief der letzten 10–20 Tage)
Widerstand: 712,00 (Intraday-Hoch vom 21.10.)
Ich habe beide Linien im Chart eingezeichnet (Rot für steigende, Grün für fallende Kurse).
Ich bin vorsichtig optimistisch: Das Werbegeschäft ist solide, und die Erwartungen an hohe Ausgaben sind nach fünf Verlusttagen bereits eingepreist. Wann ich meine Einschätzung ändere: Fällt der Umsatz in die untere Hälfte der Prognosespanne oder wird die Capex-Prognose für das Gesamtjahr erneut angehoben, werde ich sofort pessimistisch.
Wettet ihr nach den Zahlen auf steigende oder fallende Kurse?
#Meta财报 #美股财报 #KI-Ausgaben
⚠️Nur meine persönliche Meinung, keine Anlageberatung.
Meta bei 694 Dollar: Nach fünf Verlusttagen stehen die Zahlen an – ist das jetzt eine Kaufgelegenheit oder ein fallendes Messer? Die Antwort gibt es heute nach US-Börsenschluss (Telefonkonferenz am 22.10. um 04:30 Uhr Hongkonger Zeit).
Drei Dinge sind besonders spannend. Erstens: Wie schnell kann die Werbung noch wachsen? Die Werbeumsätze lagen in Q2 bei 59,36 Milliarden Dollar, ein Plus von 27,6 % gegenüber dem Vorjahr. KI-Empfehlungen steigern sowohl die Zahl der Einblendungen als auch den Preis pro Anzeige. Der annualisierte Umsatz von Advantage+ liegt bereits bei über 75 Milliarden Dollar. BofA erwartet für Q3 Werbeumsätze von 62,2 Milliarden Dollar (+24 %). Lässt das Wachstum der Werbung nach, gerät das Kerngeschäft ins Wanken.
Zweitens: die Rechnung für die hohen Ausgaben. Die eigene Umsatzprognose des Unternehmens für Q3 liegt bei 61–64 Milliarden Dollar; die Capex-Prognose für das Gesamtjahr bei 130–145 Milliarden Dollar. Allein für Q3 erwartet der Markt Capex von rund 41 Milliarden Dollar und einen negativen freien Cashflow von rund 9 Milliarden Dollar. Die entscheidende Frage ist nicht, wie viel ausgegeben wurde, sondern wie viel 2027 noch draufgelegt werden muss – und ob das Management eine überzeugende Renditeperspektive liefern kann.
Drittens: Reality Labs und Muse. Für die Metaverse-Sparte wird in diesem Quartal ein operativer Verlust von rund 5,2 Milliarden Dollar erwartet. Zuckerberg zufolge könnte der Verlust dieses Jahr seinen Höhepunkt erreichen; der Markt wartet auf konkrete Belege für eine Verringerung. Die Kommerzialisierung von Muse AI hat gerade erst begonnen (Abos für 20 bzw. 100 Dollar). Die Downloadzahlen sind ordentlich, die Nutzerbindung liegt aber etwas hinter ChatGPT. Die Monetarisierung ist bislang noch eher eine Geschichte als Realität.
Markterwartungen: Umsatz von rund 63,3 Milliarden Dollar (FactSet: 63,34 / Bloomberg-Median: 63,29 / Zacks: 63,18), bereinigter Gewinn je Aktie von 6,54–6,85 Dollar. Ein Hinweis: Rückstellungen für einmalige Rechtsstreitigkeiten werden den GAAP-Gewinn je Aktie stark drücken. Die von den verschiedenen Anbietern genannten Rückstellungsbeträge unterscheiden sich zudem. Lasst euch also nicht von der Schlagzeile erschrecken.
Meine Prognose: Umsatz von 63,8 Milliarden Dollar, bereinigter Gewinn je Aktie von 6,60 Dollar – die Werbung übertrifft die Erwartungen leicht, während Rückstellungen den ausgewiesenen Gewinn belasten.
Szenarien:
Hält die Marke von 681 → Erholung nach fünf Verlusttagen; nachbörslich zunächst Erholung bis 712 im Blick
Fällt die Aktie unter 681 → die Bären übernehmen; nächster Zielbereich nahe der unteren Optionsgrenze bei 623
Steigt die Aktie über 712 → Szenario mit großer Schwankung von ±12 %; oben liegt das frühere Hoch bei 771
Unterstützung: 681,05 (Tief der letzten 10–20 Tage)
Widerstand: 712,00 (Intraday-Hoch vom 21.10.)
Ich habe beide Linien im Chart eingezeichnet (Rot für steigende, Grün für fallende Kurse).
Ich bin vorsichtig optimistisch: Das Werbegeschäft ist solide, und die Erwartungen an hohe Ausgaben sind nach fünf Verlusttagen bereits eingepreist. Wann ich meine Einschätzung ändere: Fällt der Umsatz in die untere Hälfte der Prognosespanne oder wird die Capex-Prognose für das Gesamtjahr erneut angehoben, werde ich sofort pessimistisch.
Wettet ihr nach den Zahlen auf steigende oder fallende Kurse?
#Meta财报 #美股财报 #KI-Ausgaben
⚠️Nur meine persönliche Meinung, keine Anlageberatung.