Am 21. Oktober erholten sich die US-Aktienmärkte, der Ölpreis gab nach und Bitcoin stieg wieder über 83.000 US-Dollar. Innerhalb von 24 Stunden wurden am gesamten Kryptomarkt Positionen im Wert von 279 Millionen US-Dollar liquidiert, davon 195 Millionen US-Dollar an Short-Positionen – ein Anteil von 69,8 %. Die größte Einzel-Liquidation auf Binance betraf eine Short-Position im Wert von 11,96 Millionen US-Dollar. Innerhalb einer Stunde schnellte das Volumen der liquidierten Short-Positionen auf 125 Millionen US-Dollar hoch.
Besonders prekär ist die Lage bei einer Wal-Adresse. Innerhalb von zwei Stunden wurde sie teilweise liquidiert und verlor 55,19 BTC sowie 153,19 ETH (rund 4,99 Millionen US-Dollar). Sie hält noch eine Short-Position über 220,74 BTC im Wert von 18,38 Millionen US-Dollar. Der durchschnittliche Einstiegspreis liegt bei 82.835 US-Dollar, der aktuelle Kurs bei 83.281 US-Dollar – bis zur Zwangsliquidation fehlen nur 463 US-Dollar beziehungsweise 0,56 %. Auch die ETH-Short-Position ist gefährdet: 612,76 ETH, mit einem Liquidationskurs von 2.615 US-Dollar.
Ein weiterer Anstieg von weniger als 1 %, und diese 18,38 Millionen sind weg.
Die Liquidationskarte zeigt: Bei einem Ausbruch nach oben über 86.990 US-Dollar würden Short-Positionen im Umfang von 1,425 Milliarden US-Dollar liquidiert; bei einem Rückgang unter 79.160 US-Dollar wären es bei Long-Positionen 1,947 Milliarden US-Dollar – das Risiko auf der Unterseite ist also größer. Damit ist klar, was für eine Art Erholung das ist: eine von der Eindeckung von Short-Positionen getriebene Gegenbewegung, keine durch zusätzliche Käufe angetriebene Trendwende.
Vom 12. bis 15. Oktober stieg das offene Interesse bei Bitcoin-Futures um rund 4,3 %, während der Preis fiel. Diese Divergenz bedeutet, dass Long-Positionen in großer Zahl liquidiert werden könnten, wenn eine wichtige Marke erneut unterschritten wird.
Makroökonomisch gibt es zwei gegenläufige Faktoren: Laut CME sank die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung am 27. und 28. Oktober von 27 % auf 16 %. Ökonomen gehen jedoch überwiegend davon aus, dass eine Zinserhöhung im Dezember so gut wie sicher ist – möglicherweise sogar um 50 Basispunkte auf einmal. Mit Blick auf den Nahen Osten warnte Irans Außenminister, dass die USA und Israel möglicherweise einen neuen Krieg beginnen könnten. Sollte es dazu kommen, würden Ölpreise und Inflationserwartungen sofort wieder steigen.
Die Haltung institutioneller Anleger: Am 20. Oktober verzeichneten Spot-Bitcoin-ETFs an einem Tag Nettozuflüsse von 527 Millionen US-Dollar. Das sieht zwar gut aus, doch im gesamten Oktober gab es weiterhin Nettoabflüsse. Für eine echte Trendwende muss die Nachfrage am Spotmarkt erst anziehen.
Bis die US-Notenbank und die Ölpreise die Richtung vorgeben, bleibt eine Seitwärtsbewegung in der Spanne von 83.000 bis 87.000 US-Dollar das wahrscheinlichste Szenario.$BTC
