Das US-amerikanische OCC hat die erste endgültige Regelung für Stablecoins im Rahmen des GENIUS Act veröffentlicht. Damit geht die Stablecoin-Regulierung von der Phase des „Wartens auf Ausführungsbestimmungen“ in eine Phase mit klaren Regeln über.

Die Regelung tritt am 18. Januar 2027 in Kraft und umfasst Standards für die Zulassung von Emittenten, Reserven, Rücknahmen und Verwahrung. Außerdem legt sie Standards für ausländische Emittenten fest. Besonders im Fokus stehen die Bestimmungen zu Erträgen: In der endgültigen Fassung wurde die im Entwurf enthaltene Vermutung der „Rechtswidrigkeit“ von Vereinbarungen mit Dritten gestrichen. Zugleich wird klargestellt, dass solche Vereinbarungen nicht allein deshalb als konform gelten, weil entsprechende Prämienprogramme schon länger bestehen. Bestehende Stablecoin-Prämien von Börsen werden daher von Fall zu Fall geprüft.

Als Nächstes im Blick: der Fortschritt der ergänzenden Regelungen durch das Finanzministerium, die Federal Reserve und die FDIC sowie der Compliance-Weg des Emittenten von $USDT $USDC und mögliche Änderungen an den Prämienprogrammen der Plattformen.

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