Heute Nacht um 00:00 UTC hört $AERO auf, Aerodrome zu sein, und wird zu Aero. Zweimal habe ich in diesem Monat gesagt, dass die eine Zahl, auf die ich gewartet habe, noch nicht veröffentlicht worden sei. Gestern wurde sie veröffentlicht. Hier ist sie.
Das alte System zahlte Liquiditätsanbietern etwa 1,50 $ in neuen Tokens für jeden 1 $, an Gebühren, der bei den Lockern ankam (meine Notiz vom 11. Okt., DefiLlama). Das neue System begrenzt die Belohnungen pro Pool auf ein Vielfaches des prognostizierten Umsatzes, mit einem langfristigen Ziel von etwa dem 1,2-Fachen. Tokens, die über dem Limit eines Pools liegen, werden schlicht nicht geprägt. Die eigene Schätzung von Aero: Heute liegt die Ausgabe bei etwa 11 % des Angebots pro Jahr; unter dem Limit wären es bei heutigem Preis und aktuellen Gebühren etwa 8 % (The Aero Economy, aero.xyz, 19. Okt.). Diese 8 % verändern sich mit dem Preis: In Aeros eigenem Beispiel lägen sie bei etwa 12 %, wenn der Token zum Zehnfachen des Jahresumsatzes gehandelt wird, und bei etwa 6 % beim Zwanzigfachen.
Die Fusion ist also eine Kostensenkung, keine Umbenennung. Weniger, als ich mir wünschen würde, und sie fällt nur dann geringer aus, wenn der Preis hält.
Vor dem Feiern würde ich auf zwei Dinge hinweisen. Erstens ändern sich die Lock-Bedingungen. Aus veAERO wird sAERO, das übertragbar ist. Die Lock-Bedingungen bleiben bestehen, aber eine gesperrte Position kann nun den Besitzer wechseln, und wer sie kauft, kann sie bis zum Ablauf halten und dann aussteigen. Das ist ein möglicher Angebotsweg, den es im alten Diagramm nie gab. Zweitens bleibt die Verwässerung durch die VELO-Seite bestehen: Nach dem Tausch sind etwa 7 % mehr AERO im Umlauf.
Zeitplan: Fusion am 22. Okt. um 00:00 UTC. Erste Belohnungsrunde am 22. Okt. um 16:00 UTC. Binance setzt Ein- und Auszahlungen des alten Tokens am 3. Nov. um 03:30 UTC aus. AERO wird währenddessen durchgehend gehandelt.
Der Preis vor dem Ereignis: 0,84 $, in der Woche um 7 % gefallen, im Monat gegenüber einem unveränderten BTC aber immer noch um 25 % gestiegen (CoinMarketCap, 21. Okt., 08:41 UTC). Der vorherige Anstieg hat sich teilweise umgekehrt. Ob eine Ausgabe von 8 % ausreicht, um den verbleibenden Wert zu rechtfertigen, hängt davon ab, ob die Gebühren nach dem Start stabil bleiben. Das ist eine Frage für Dezember, nicht für diese Woche.
Was ist dir bei einer Token-Fusion wichtiger: die neue Emissionsrate oder die Frage, wer jetzt verkaufen kann, obwohl das vorher nicht möglich war?
#AERO #Aerodrome #Binance
Das alte System zahlte Liquiditätsanbietern etwa 1,50 $ in neuen Tokens für jeden 1 $, an Gebühren, der bei den Lockern ankam (meine Notiz vom 11. Okt., DefiLlama). Das neue System begrenzt die Belohnungen pro Pool auf ein Vielfaches des prognostizierten Umsatzes, mit einem langfristigen Ziel von etwa dem 1,2-Fachen. Tokens, die über dem Limit eines Pools liegen, werden schlicht nicht geprägt. Die eigene Schätzung von Aero: Heute liegt die Ausgabe bei etwa 11 % des Angebots pro Jahr; unter dem Limit wären es bei heutigem Preis und aktuellen Gebühren etwa 8 % (The Aero Economy, aero.xyz, 19. Okt.). Diese 8 % verändern sich mit dem Preis: In Aeros eigenem Beispiel lägen sie bei etwa 12 %, wenn der Token zum Zehnfachen des Jahresumsatzes gehandelt wird, und bei etwa 6 % beim Zwanzigfachen.
Die Fusion ist also eine Kostensenkung, keine Umbenennung. Weniger, als ich mir wünschen würde, und sie fällt nur dann geringer aus, wenn der Preis hält.
Vor dem Feiern würde ich auf zwei Dinge hinweisen. Erstens ändern sich die Lock-Bedingungen. Aus veAERO wird sAERO, das übertragbar ist. Die Lock-Bedingungen bleiben bestehen, aber eine gesperrte Position kann nun den Besitzer wechseln, und wer sie kauft, kann sie bis zum Ablauf halten und dann aussteigen. Das ist ein möglicher Angebotsweg, den es im alten Diagramm nie gab. Zweitens bleibt die Verwässerung durch die VELO-Seite bestehen: Nach dem Tausch sind etwa 7 % mehr AERO im Umlauf.
Zeitplan: Fusion am 22. Okt. um 00:00 UTC. Erste Belohnungsrunde am 22. Okt. um 16:00 UTC. Binance setzt Ein- und Auszahlungen des alten Tokens am 3. Nov. um 03:30 UTC aus. AERO wird währenddessen durchgehend gehandelt.
Der Preis vor dem Ereignis: 0,84 $, in der Woche um 7 % gefallen, im Monat gegenüber einem unveränderten BTC aber immer noch um 25 % gestiegen (CoinMarketCap, 21. Okt., 08:41 UTC). Der vorherige Anstieg hat sich teilweise umgekehrt. Ob eine Ausgabe von 8 % ausreicht, um den verbleibenden Wert zu rechtfertigen, hängt davon ab, ob die Gebühren nach dem Start stabil bleiben. Das ist eine Frage für Dezember, nicht für diese Woche.
Was ist dir bei einer Token-Fusion wichtiger: die neue Emissionsrate oder die Frage, wer jetzt verkaufen kann, obwohl das vorher nicht möglich war?
#AERO #Aerodrome #Binance