Bernstein zufolge erscheinen indische Aktien nach einem Kursrückgang im Vergleich zu ihrer eigenen historischen Spanne günstig, sind gegenüber globalen Vergleichswerten jedoch weiterhin teuer. Laut Sina Finance schrieben die Analysten Venugopal Garre und Nikhil Arela in einer Research-Notiz vom 19. Oktober, dass die Bewertungsanpassung ein langwieriger Prozess sei und sie nicht davon ausgingen, dass die Bewertungen indischer Aktien in ein neues Regime eingetreten seien. Bernstein erklärte, der Nifty sei nach wie vor der drittteuerste Aktienindex der Welt und werde höher bewertet als viele asiatische Märkte mit besseren mittelfristigen Wachstumsaussichten. Nach seinem starken Rückgang in diesem Jahr könnte es jedoch zu einer moderaten Erholung durch eine Rückkehr zum Mittelwert kommen. Angesichts eines schwächeren makroökonomischen Umfelds, hoher Ölpreise, gestiegener Renditen und anhaltender geopolitischer Risiken senkte Bernstein sein Kursziel für den Nifty von 26.000 auf 25.000 Punkte. Der Index wird derzeit zum 18-Fachen der geschätzten Gewinne für das Geschäftsjahr 2028 gehandelt. Bernstein zufolge sind die Erwartungen an eine Senkung der Kapitalertragsteuer auf langfristige Anlagen und eine Umkehr der KI-Rallye lediglich Narrative und keine substanziellen Kurstreiber. Der Nifty liegt seit Jahresbeginn 12,5 % im Minus.