Trotz der starken Schwankungen bei südkoreanischen Aktien erhöhen Brokerhäuser ihr Engagement in Speicherchip-Aktien. Sie verweisen auf weiteres Nachfragepotenzial durch KI. Laut Sina Finance hält Nomura Securities an seiner positiven Einschätzung von Speicherchips fest und erklärte, dass die Lieferengpässe mindestens bis 2028 anhalten könnten. Samsung Electronics und SK Hynix zählte das Unternehmen zu seinen Favoriten.

Nomura bekräftigte seine Kaufempfehlungen mit Kurszielen von 670.000 Won für Samsung Electronics, umgerechnet 505 US-Dollar, und 4,7 Millionen Won für SK Hynix. Diese Ziele liegen mehr als dreimal so hoch wie die jeweiligen Kurse vom Mittwoch, die bei rund 220.000 Won und 1,28 Millionen Won lagen. Nomura erklärte, die Marktreaktion sei überzogen und Anleger müssten sich nicht übermäßig sorgen. Zudem unterschätzten die Märkte die Breite der KI-Nachfrage und deren Potenzial, die Gewinne entlang der gesamten Lieferkette zu steigern. Die Investmentthese des Unternehmens beruhe auf dem anhaltenden Ausbau von Rechenzentren und der daraus resultierenden Nachfrage nach Speicherchips.

JPMorgan hielt Anfang dieses Monats ebenfalls an seiner Übergewichten-Einstufung für südkoreanische Aktien fest. Die US-Investmentbank erwartet, dass KI-bezogene Aktien die Gewinne an den asiatischen Märkten auch im kommenden Jahr weiter antreiben und damit die diesjährige Rally verlängern werden. Südkoreanische Brokerhäuser teilen diese Einschätzung und argumentieren, dass die anhaltende KI-Nachfrage den traditionellen Boom-und-Bust-Zyklus der Speicherindustrie abschwächt.

Han Dong-hee, Analyst bei SK Securities, sagte, die Speichernachfrage unterscheide sich im KI-Zeitalter von der Vergangenheit: Während sie früher von etablierten Branchen wie PCs und Smartphones angetrieben worden sei, sei KI zu einer neuen Nachfragequelle geworden und habe den Sektor weniger anfällig für Konjunkturzyklen gemacht. Samsung Electronics und SK Hynix würden mit erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnissen von etwa 3,5 beziehungsweise 2,8 gehandelt – unter den Bewertungen früherer Branchenabschwünge. Den jüngsten Ausverkauf wertete er als Kaufgelegenheit und nicht als Zeichen nachlassender Fundamentaldaten.

Mirae Asset Securities hielt ebenfalls an seiner Übergewichten-Einstufung für Halbleiter fest und bestätigte die Kursziele von 400.000 Won für Samsung Electronics und 3,1 Millionen Won für SK Hynix. Analyst Kim Young-gun sagte, das Unternehmen gehe weiterhin von einer robusten KI-Nachfrage ohne Anzeichen einer Abschwächung aus. Er rief Anleger dazu auf, nicht übermäßig pessimistisch zu sein und mehr Vertrauen in die Aussichten der führenden Unternehmen zu haben.