Die SpaceX-Aktie stieg im nachbörslichen Handel am Dienstag um fast 8 %, nachdem das Unternehmen für das dritte Quartal ein Umsatzwachstum von 161 % bekannt gegeben hatte. Damit übertraf es die Erwartungen der Wall Street und erzielte erstmals einen Gewinn. Die Einnahmen aus der Superintelligenz-Sparte schnellten im Jahresvergleich um 830 % in die Höhe und wurden erstmals zur größten Umsatzquelle des Unternehmens.
Konkret geht aus dem Finanzbericht hervor, dass SpaceX im dritten Quartal einen Umsatz von 14,58 Milliarden US-Dollar erzielte, ein Plus von 161 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Gegenüber den 7,814 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal entspricht das einem Anstieg von rund 87 %. Damit lag der Umsatz über den Analystenerwartungen von 12,8 Milliarden US-Dollar. Der Nettogewinn belief sich auf 4,4 Milliarden US-Dollar. Im Vorjahreszeitraum hatte das Unternehmen noch einen Nettoverlust von 1,054 Milliarden US-Dollar verzeichnet. Damit gelang der Sprung in die Gewinnzone; der Gewinn lag deutlich über den Analystenerwartungen von 1,88 Milliarden US-Dollar. Der Gewinn je Aktie betrug 0,35 US-Dollar, während 0,15 US-Dollar erwartet worden waren.
Die Investitionsausgaben von SpaceX beliefen sich im dritten Quartal jedoch auf 19,59 Milliarden US-Dollar. Das entspricht einem Anstieg von rund 185 % gegenüber den 6,88 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum und spiegelt vor allem die anhaltend hohen Investitionen des Unternehmens in die Infrastruktur für Superintelligenz-Computing wider.
Laut der Prognose von SpaceX-Finanzchef Bret Johnsen werden die Umsätze des Unternehmens im ersten Quartal des kommenden Jahres zwischen 33 und 37 Milliarden US-Dollar liegen und damit deutlich über der durchschnittlichen Analystenerwartung von 22,2 Milliarden US-Dollar. Johnsen führte diese Prognose auf die „bessere Sichtbarkeit bei Computing-Vertragsprojekten in den kommenden sechs Monaten“ zurück.
Nachdem das Management im vergangenen Quartal noch prognostiziert hatte, dass SpaceX bis zum Jahresende einen jährlich wiederkehrenden Umsatz von 100 Milliarden US-Dollar erzielen werde, hob es seine Erwartungen nun weiter an. Musk erklärte in der Telefonkonferenz, dass die Infrastruktur für die Grok-KI-Modelle und -Produkte, Cloud-Service-Verträge sowie Einnahmen aus zahlenden Nutzern den jährlich wiederkehrenden Umsatz des Unternehmens bis Ende kommenden Jahres auf 500 Milliarden bis 1 Billion US-Dollar steigen lassen werden.
Zu seinen „beiden Trümpfen“ erklärte Musk erstmals ausdrücklich, dass eine Fusion bereits diskutiert werde. Eine Übernahme der Tesla Motors Company sei seiner Ansicht nach „eine gute Idee“. Zudem hätten die Vorstände beider Unternehmen Sonderausschüsse eingesetzt, um eine Fusion zu erörtern.
Er wies jedoch zugleich darauf hin, dass eine Fusion von Tesla und SpaceX keineswegs beschlossene Sache sei und die Unterstützung der Aktionäre benötige. Eine Fusion von Tesla und SpaceX habe jedoch viele Vorteile.
Geschäftsbereiche
Was die Geschäftsbereiche betrifft, war das Superintelligenz-Geschäft der wichtigste Wachstumstreiber für die Ergebnisse von SpaceX im dritten Quartal. Der Umsatz dieses Geschäftsbereichs erreichte im dritten Quartal 7,56 Milliarden US-Dollar – ein Plus von 830 % gegenüber den 813 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum und von 195 % gegenüber den 2,561 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal. Damit entfielen rund 52 % des Gesamtumsatzes auf diesen Bereich.
Der Umsatz mit Lösungen und Infrastruktur für Superintelligenz erreichte 7,022 Milliarden US-Dollar und stieg damit deutlich gegenüber den 359 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Ausschlaggebend dafür waren der Start neuer Cloud-Service-Verträge, die Übernahme des KI-Programmierunternehmens Cursor sowie der verstärkte Einsatz des Grok-Modells in Unternehmen und bei Verbrauchern.
Anfang dieses Jahres übernahm SpaceX das KI-Labor xAI von Musk und stieg damit offiziell in den Bereich der künstlichen Intelligenz ein. Durch die Vermietung von Rechenkapazitäten an Google, Anthropic und andere baute das Unternehmen dieses Geschäft rasch aus.
SpaceX schloss die Übernahme des KI-Programmier-Start-ups Cursor Berichten zufolge am 14. August ab. Der Transaktion lag eine implizite Eigenkapitalbewertung von 60 Milliarden US-Dollar zugrunde. Den Finanzberichten zufolge trug Cursor vom Abschluss der Übernahme bis zum 30. September 608 Millionen US-Dollar zum Umsatz von SpaceX bei.
Der Gewinn von SpaceX stammt jedoch fast vollständig aus dem Geschäftsbereich Konnektivität, zu dem auch der Satelliten-Internetdienst Starlink gehört. Der operative Gewinn des Superintelligenz-Geschäfts lag im dritten Quartal bei 431 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem operativen Verlust von 1,722 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum und 1,257 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal. Damit wurde die Gewinnschwelle überschritten.
Der Umsatz des Geschäftsbereichs Konnektivität erreichte im dritten Quartal 5,248 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 69 % gegenüber dem Vorjahr und von 22 % gegenüber dem Vorquartal. Analysten hatten zuvor mit 4,84 Milliarden US-Dollar gerechnet. Davon entfielen 3,12 Milliarden US-Dollar auf Starlink-Verbraucher und 2,13 Milliarden US-Dollar auf Regierungs- und Unternehmenskunden. Der operative Gewinn erreichte 2,367 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 99 % gegenüber dem Vorjahr; das bereinigte EBITDA belief sich auf 3,499 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 82 %.
Die Zahl der Starlink-Nutzer stieg in diesem Quartal auf 13,6 Millionen, gegenüber 12 Millionen im Vorquartal. SpaceX erklärte, das anhaltende Wachstum in Industrieländern habe zum Nutzerzuwachs beigetragen. Außerdem waren bis Ende des dritten Quartals weltweit mehr als 3.800 Flugzeuge mit Starlink ausgestattet.
Im Raumfahrtgeschäft schließlich erzielte SpaceX im dritten Quartal einen Umsatz von 1,767 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 6 % gegenüber dem Vorjahr und von 84 % gegenüber dem Vorquartal. Davon entfielen 1,13 Milliarden US-Dollar auf Startdienstleistungen, ein Plus von 13 % gegenüber dem Vorjahr. Die Umsätze aus Starts und Entwicklung beliefen sich auf 637 Millionen US-Dollar, weniger als die 666 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum.
Aufgrund der anhaltend hohen Forschungs- und Entwicklungsinvestitionen in das Starship-Programm verzeichnete das Raumfahrtgeschäft im dritten Quartal jedoch weiterhin einen operativen Verlust von 7 Millionen US-Dollar. Im Vorjahreszeitraum hatte es noch einen operativen Gewinn von 259 Millionen US-Dollar erzielt.
