JPMorgan hat seine Haltung zu BTC in diesem Jahr deutlich geändert.
Im Februar 2026 setzte Nikolaos Panigirtzoglou, Chefstratege bei JPMorgan, in einem Bericht das langfristige Kursziel für BTC auf **$266,000**.
Die Grundlage dafür ist keine bullische Stimmung, sondern ein konkretes quantitatives Modell: Das Verhältnis der Volatilität von BTC zu Gold ist auf den historischen Tiefstand von 1,5 gesunken. Das bedeutet, dass BTC als Anlageklasse reift – die Volatilität nähert sich der von Gold an, während der Unterschied bei der Marktkapitalisierung weiterhin enorm ist.
Die aktuelle Marktkapitalisierung von Gold liegt bei etwa $28万亿, die von BTC bei weniger als $2万亿.
Wenn sich dieser Volatilitätsunterschied weiter verringert und institutionelle Anleger BTC weiterhin in ihre Portfolios aufnehmen, ergibt sich das theoretische Kurspotenzial von BTC aus einer linearen Hochrechnung anhand der Marktkapitalisierung von Gold – $266,000 ist der Wert, den dieses Modell ausgibt.
Im September griff JPMorgan diesen Gedankengang auf und aktualisierte seine Einschätzung erneut: Bei Bitcoin-ETFs gibt es noch zahlreiche offene Positionen zur Absicherung gegen Kursverluste (Put-Optionen), während vergleichbare Absicherungen bei Gold-ETFs weitgehend aufgelöst wurden. Wenn dieser „Versicherungsschutz“, der den BTC-Kurs belastet, nachlässt, steigt die Wahrscheinlichkeit, dass BTC Gold übertrifft, deutlich.
Derzeit liegt BTC bei etwa $80,000 und damit noch 230 % unter dem Kursziel von $266,000.
Das ist natürlich ein langfristiges Kursziel und keine Prognose für morgen. Auch JPMorgan selbst stellt klar: Es handelt sich nicht um eine Prognose für die nächsten 12 Monate, sondern um einen theoretischen Wert „nachdem sich die Volatilität angeglichen hat“ – der Zeithorizont könnte mehrere Jahre betragen.
Interessant ist jedoch, dass sich die zugrunde liegende Logik geändert hat: Aus „BTC ist ein Spekulationsobjekt“ wurde „BTC ist ein unterbewerteter Wertspeicher“. Dieser Wandel im Denkmuster ist bemerkenswerter als das Kursziel selbst.
Was meinst du: Ist der Kurs von $80,000 jetzt eine Einstiegschance oder gibt es noch weiteres Abwärtspotenzial?
$BTC
#摩根大通预测比特币十年领跑
Im Februar 2026 setzte Nikolaos Panigirtzoglou, Chefstratege bei JPMorgan, in einem Bericht das langfristige Kursziel für BTC auf **$266,000**.
Die Grundlage dafür ist keine bullische Stimmung, sondern ein konkretes quantitatives Modell: Das Verhältnis der Volatilität von BTC zu Gold ist auf den historischen Tiefstand von 1,5 gesunken. Das bedeutet, dass BTC als Anlageklasse reift – die Volatilität nähert sich der von Gold an, während der Unterschied bei der Marktkapitalisierung weiterhin enorm ist.
Die aktuelle Marktkapitalisierung von Gold liegt bei etwa $28万亿, die von BTC bei weniger als $2万亿.
Wenn sich dieser Volatilitätsunterschied weiter verringert und institutionelle Anleger BTC weiterhin in ihre Portfolios aufnehmen, ergibt sich das theoretische Kurspotenzial von BTC aus einer linearen Hochrechnung anhand der Marktkapitalisierung von Gold – $266,000 ist der Wert, den dieses Modell ausgibt.
Im September griff JPMorgan diesen Gedankengang auf und aktualisierte seine Einschätzung erneut: Bei Bitcoin-ETFs gibt es noch zahlreiche offene Positionen zur Absicherung gegen Kursverluste (Put-Optionen), während vergleichbare Absicherungen bei Gold-ETFs weitgehend aufgelöst wurden. Wenn dieser „Versicherungsschutz“, der den BTC-Kurs belastet, nachlässt, steigt die Wahrscheinlichkeit, dass BTC Gold übertrifft, deutlich.
Derzeit liegt BTC bei etwa $80,000 und damit noch 230 % unter dem Kursziel von $266,000.
Das ist natürlich ein langfristiges Kursziel und keine Prognose für morgen. Auch JPMorgan selbst stellt klar: Es handelt sich nicht um eine Prognose für die nächsten 12 Monate, sondern um einen theoretischen Wert „nachdem sich die Volatilität angeglichen hat“ – der Zeithorizont könnte mehrere Jahre betragen.
Interessant ist jedoch, dass sich die zugrunde liegende Logik geändert hat: Aus „BTC ist ein Spekulationsobjekt“ wurde „BTC ist ein unterbewerteter Wertspeicher“. Dieser Wandel im Denkmuster ist bemerkenswerter als das Kursziel selbst.
Was meinst du: Ist der Kurs von $80,000 jetzt eine Einstiegschance oder gibt es noch weiteres Abwärtspotenzial?
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