320 Millionen US-Dollar – 93,4 % davon stammen aus demselben Fonds. Eine Institution zieht einseitig Geld aus Ethereum-ETFs ab 🦖
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Vom 12. bis zum 16. Oktober verzeichneten US-amerikanische Spot-Ethereum-ETFs Nettoabflüsse von 320,1 Millionen US-Dollar. Allein aus BlackRocks ETHA flossen 299 Millionen ab – das entspricht 93,4 % der gesamten Abflüsse.
Gestern, am 19. Oktober, kamen weitere Abflüsse in Höhe von 103 Millionen US-Dollar hinzu. Damit war es der vierte Handelstag in Folge mit Mittelabflüssen. Am selben Tag verzeichneten Bitcoin-ETFs Nettozuflüsse von 527 Millionen US-Dollar – und nur ein einziges Produkt lag im Plus 📉
Betrachtet man die fünf Handelstage im Einzelnen: Am Montag flossen 85,4 Millionen ab, am Dienstag gab es kurzzeitig Zuflüsse von 24,8 Millionen, am Mittwoch Abflüsse von 129,5 Millionen, am Donnerstag von 60,3 Millionen und am Freitag von 69,7 Millionen US-Dollar. Am Freitag stammten die Nettoabflüsse bei Ethereum-ETFs vollständig aus ETHA. Fidelitys Fonds und beide Grayscale-Produkte verzeichneten an diesem Tag keine Zu- oder Abflüsse.
In der gesamten Woche war nur Fidelitys FETH im Plus: mit Zuflüssen von 10,5 Millionen US-Dollar. Grayscales ETHE verzeichnete Abflüsse von 18,3 Millionen, der Grayscale Mini Trust von 12,4 Millionen. Die Geldströme konzentrieren sich stark – es handelt sich nicht um einen gleichmäßigen Rückzug aus allen Produkten.
Über einen längeren Zeitraum wird das Bild noch deutlicher. Der Oktober ist noch nicht vorbei, doch Ethereum-ETFs haben bereits rund 955 Millionen US-Dollar verloren. Die Nettozuflüsse seit Jahresbeginn, die ursprünglich bei 1,77 Milliarden lagen, sind inzwischen auf 814 Millionen geschrumpft. Schon in der Vorwoche gab es Abflüsse von 542,1 Millionen – in zwei Wochen summieren sie sich auf 862 Millionen.
Beim Kurs pendelte ETH am Wochenende zwischen 2.400 und 2.420 US-Dollar und verlor in einer Woche rund 4,5 %. Die Marke von 2.500 US-Dollar, die Anfang Oktober noch gehalten hatte, konnte bislang nicht zurückerobert werden.
Ein weiteres, leicht zu übersehendes Signal: Am 14. Oktober zog VanEck die Registrierungsunterlagen für seinen Lido-Staking-Ethereum-ETF zurück. Bestehende Produkte verzeichnen Rückgaben, während neue Produkte zurückgezogen werden – beide Entwicklungen zeigen gleichzeitig nach unten ⚠️
Meiner Meinung nach sieht das nicht nach einer Abkehr von Ethereum aus. Eher passen Institutionen ihre Gewichtung auf ETF-Ebene relativ an. Das Geld verlässt den Kryptomarkt nicht – es verschiebt sich lediglich zwischen Bitcoin und Ethereum.
Dafür spricht die Konzentration: 93,4 % der Abflüsse entfallen auf einen einzigen Fonds. Bei einer panikartigen Flucht von Kleinanlegern wäre das nicht so gleichmäßig verteilt. Ein solches Muster entsteht meist durch eine Neugewichtung der Portfolios einiger weniger großer Konten. Die Umschichtung eines einzigen Fonds kann schon dafür sorgen, dass die gesamten Daten einer Anlageklasse Nettoabflüsse ausweisen.
Doch es stimmt, dass die Nachfrage am Rand nachlässt. Wenn ETFs von Nettokäufen zu Nettoverkäufen wechseln, fehlt dem Spotmarkt ein stabiler Käufer. Und Ethereum reagiert von Natur aus stärker auf Schwankungen als Bitcoin.
Entscheidend ist auch der Zeitpunkt: Am 28. Oktober steht der Zinsentscheid an. Sollte die Volatilität wieder steigen, dürfte das Abwärts-Beta von Ethereum deutlicher ausfallen als das von Bitcoin. Die Marke von 2.500 US-Dollar wirkt inzwischen eher wie eine psychologische als wie eine wertmäßige Schwelle.
Ich halte das weder für ein Signal zum Dip-Kauf noch für ein Signal, alles zu verkaufen. Es ist lediglich eine neue Gewichtung von Kapital zwischen zwei verschiedenen Narrativen – und dieser Prozess ist noch nicht abgeschlossen.
Was denkt ihr: Schichten Institutionen um oder wird Ethereum tatsächlich links liegen gelassen? Schreibt eure Meinung in die Kommentare 👇
Jeden Tag halte ich euch über die wichtigsten Entwicklungen im Kryptobereich auf dem Laufenden. Dabei geht es nicht nur darum, was passiert, sondern auch darum, die Hintergründe und Chancen zu verstehen 👀🚀
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Vom 12. bis zum 16. Oktober verzeichneten US-amerikanische Spot-Ethereum-ETFs Nettoabflüsse von 320,1 Millionen US-Dollar. Allein aus BlackRocks ETHA flossen 299 Millionen ab – das entspricht 93,4 % der gesamten Abflüsse.
Gestern, am 19. Oktober, kamen weitere Abflüsse in Höhe von 103 Millionen US-Dollar hinzu. Damit war es der vierte Handelstag in Folge mit Mittelabflüssen. Am selben Tag verzeichneten Bitcoin-ETFs Nettozuflüsse von 527 Millionen US-Dollar – und nur ein einziges Produkt lag im Plus 📉
Betrachtet man die fünf Handelstage im Einzelnen: Am Montag flossen 85,4 Millionen ab, am Dienstag gab es kurzzeitig Zuflüsse von 24,8 Millionen, am Mittwoch Abflüsse von 129,5 Millionen, am Donnerstag von 60,3 Millionen und am Freitag von 69,7 Millionen US-Dollar. Am Freitag stammten die Nettoabflüsse bei Ethereum-ETFs vollständig aus ETHA. Fidelitys Fonds und beide Grayscale-Produkte verzeichneten an diesem Tag keine Zu- oder Abflüsse.
In der gesamten Woche war nur Fidelitys FETH im Plus: mit Zuflüssen von 10,5 Millionen US-Dollar. Grayscales ETHE verzeichnete Abflüsse von 18,3 Millionen, der Grayscale Mini Trust von 12,4 Millionen. Die Geldströme konzentrieren sich stark – es handelt sich nicht um einen gleichmäßigen Rückzug aus allen Produkten.
Über einen längeren Zeitraum wird das Bild noch deutlicher. Der Oktober ist noch nicht vorbei, doch Ethereum-ETFs haben bereits rund 955 Millionen US-Dollar verloren. Die Nettozuflüsse seit Jahresbeginn, die ursprünglich bei 1,77 Milliarden lagen, sind inzwischen auf 814 Millionen geschrumpft. Schon in der Vorwoche gab es Abflüsse von 542,1 Millionen – in zwei Wochen summieren sie sich auf 862 Millionen.
Beim Kurs pendelte ETH am Wochenende zwischen 2.400 und 2.420 US-Dollar und verlor in einer Woche rund 4,5 %. Die Marke von 2.500 US-Dollar, die Anfang Oktober noch gehalten hatte, konnte bislang nicht zurückerobert werden.
Ein weiteres, leicht zu übersehendes Signal: Am 14. Oktober zog VanEck die Registrierungsunterlagen für seinen Lido-Staking-Ethereum-ETF zurück. Bestehende Produkte verzeichnen Rückgaben, während neue Produkte zurückgezogen werden – beide Entwicklungen zeigen gleichzeitig nach unten ⚠️
Meiner Meinung nach sieht das nicht nach einer Abkehr von Ethereum aus. Eher passen Institutionen ihre Gewichtung auf ETF-Ebene relativ an. Das Geld verlässt den Kryptomarkt nicht – es verschiebt sich lediglich zwischen Bitcoin und Ethereum.
Dafür spricht die Konzentration: 93,4 % der Abflüsse entfallen auf einen einzigen Fonds. Bei einer panikartigen Flucht von Kleinanlegern wäre das nicht so gleichmäßig verteilt. Ein solches Muster entsteht meist durch eine Neugewichtung der Portfolios einiger weniger großer Konten. Die Umschichtung eines einzigen Fonds kann schon dafür sorgen, dass die gesamten Daten einer Anlageklasse Nettoabflüsse ausweisen.
Doch es stimmt, dass die Nachfrage am Rand nachlässt. Wenn ETFs von Nettokäufen zu Nettoverkäufen wechseln, fehlt dem Spotmarkt ein stabiler Käufer. Und Ethereum reagiert von Natur aus stärker auf Schwankungen als Bitcoin.
Entscheidend ist auch der Zeitpunkt: Am 28. Oktober steht der Zinsentscheid an. Sollte die Volatilität wieder steigen, dürfte das Abwärts-Beta von Ethereum deutlicher ausfallen als das von Bitcoin. Die Marke von 2.500 US-Dollar wirkt inzwischen eher wie eine psychologische als wie eine wertmäßige Schwelle.
Ich halte das weder für ein Signal zum Dip-Kauf noch für ein Signal, alles zu verkaufen. Es ist lediglich eine neue Gewichtung von Kapital zwischen zwei verschiedenen Narrativen – und dieser Prozess ist noch nicht abgeschlossen.
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