Der Nasdaq legte um 1,2 % zu, die Halbleiterbranche beendete eine acht Tage andauernde Verlustserie und Amazon stieg um 5 %.
Und Bitcoin? Er schoss kurz auf 83.000 hoch und fiel dann wieder auf 82.000 zurück.
Technologieaktien feiern eine Party, BTC wird verprügelt. Nicht, weil BTC sich nicht anstrengt, sondern weil die beiden Widerstände über ihm verdammt hartnäckig sind.

WTI-Rohöl schloss bei 103,78 US-Dollar und legte damit den achten Handelstag in Folge zu; Brent stieg über 110 US-Dollar. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen kletterte um 7 Basispunkte auf 5,14 %.

Bitcoin schloss die Woche bei 82.000 und hat die Unterstützungszone zwischen 82.500 und 82.800 bereits unterschritten. Der Trader Rekt Capital sagt: Sobald diese Zone sich von einer Unterstützung in einen Widerstand verwandelt, könnte BTC in den kommenden Wochen erneut unter 80.000 fallen.

Ölpreis bei 103 US-Dollar → Inflationserwartungen lassen sich nicht senken → Langfristige Zinsen werden von Haushaltsdefizit und Laufzeitprämie fest im Griff gehalten → Die Opportunitätskosten unverzinslicher Anlagen bleiben hoch → ETF-Gelder fließen weiter ab → Bitcoin scheitert immer wieder an der Marke von 82.000.

In der vergangenen Woche verzeichneten Bitcoin-Spot-ETFs Nettoabflüsse von 228,6 Millionen US-Dollar. Allein bei IBIT flossen 165,5 Millionen ab; bei allen ETFs für digitale Vermögenswerte zusammen waren es rund 593 Millionen. Institutionelle Anleger „warten“ nicht ab – sie ziehen sich zurück.

Technologieaktien können aufgrund eines Geschäftsberichts oder einer Hochstufung einen Tag lang steigen. CoreWeave wurde von Goldman Sachs auf „Kaufen“ hochgestuft und legte im Tagesverlauf zeitweise um mehr als 7 % zu – gab die Gewinne dann aber wieder ab und schloss 0,4 % im Minus. Laut dem Trading-Desk von Goldman Sachs lag die Handelsaktivität an diesem Tag nur bei 3 von 10 Punkten; Hedgefonds waren per saldo Verkäufer.

Wenn schon die Erholung der Technologieaktien auf wackligen Beinen steht – wie soll sie dann Bitcoin mitziehen?

Das grundlegendere Problem ist: Technologieaktien verdienen ihr Geld mit Gewinnen, Bitcoin mit Liquidität. Gewinne lassen sich mit einer KI-Erzählung stützen; bei der Liquidität muss man auf eine Zinswende warten. Und die Richtung der Zinsen wird derzeit nicht vom guten Willen der Fed bestimmt, sondern vom Ölpreis.

Viele haben beim Anblick der „85-prozentigen Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen im Oktober unverändert bleiben“ erleichtert aufgeatmet.

Doch „keine Zinserhöhung“ bedeutet nicht „Zinssenkung“. Laut CME-Daten liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember weiterhin bei über 75 %. Im Oktober stillzuhalten heißt nur, auf eine Antwort vom Ölpreis zu warten – nicht, den Weg für Zinssenkungen zu ebnen.

Die Richtung der Zinsen hat sich nicht geändert. Nur das Tempo ist ein anderes.

Hält die Marke von 82.000 nicht, ist 80.000 die nächste zu testende Unterstützung. Fällt auch diese, liegt der nächste Bereich bei 76.000 bis 79.000.

Technologieaktien können dank eines guten Geschäftsberichts einen Tag lang steigen. Bitcoin braucht eine Zinswende, um ein ganzes Quartal lang zu steigen.
Solange der Ölpreis nicht nachgibt, sind 80.000 nur ein Puffer, kein Boden.