TSMC hat sein bestes Quartalsergebnis aller Zeiten vorgelegt.
Der Nettogewinn stieg im Jahresvergleich um 68,7 %, der Umsatz lag bei **46,7 Mrd. $** – zum sechsten Quartal in Folge wurde ein neuer Rekord aufgestellt. Die Nachfrage nach KI-Chips macht 68 % des Umsatzes aus, die 2-nm-Fertigung ist bereits angelaufen und trägt zum Umsatz bei, und der Ausblick für das Gesamtjahr wurde angehoben.
Eigentlich sind das gute Nachrichten. Doch am Tag der Veröffentlichung fiel die US-ADR von TSMC zunächst um fast 2 %.
Der Grund lag nicht im Bericht selbst, sondern im Umfeld: Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen näherte sich zeitgleich 5,23 % – dem höchsten Stand seit fast 24 Jahren. Hohe Zinsen drücken auf die Bewertungen, auch Technologie- und Wachstumsaktien sind davon nicht ausgenommen. Hinzu kamen die CPI-Inflation von 3,7 % am Vortag und zuvor ein PPI-Wert von 6,3 %: Beide Inflationswerte übertrafen die Erwartungen, und die allgemeine Risikobereitschaft am Markt war gedämpft.
Im Zuge der Übertragung der Quartalszahlen begannen Chipaktien insgesamt, Kaufinteresse auf sich zu ziehen. Einzelwerte wie AMD, Intel, Navitas und Wolfspeed erholten sich nacheinander und halfen dem Nasdaq, sich von den Tiefständen der vergangenen Woche zu erholen.
Was bedeutet das für den Kryptomarkt?
Die wöchentliche Korrelation zwischen BTC und dem Nasdaq liegt langfristig zwischen 0,5 und 0,7. Als der Druck auf den Nasdaq am größten war, bewegte sich auch BTC um die 80.000 $; mit der Erholung der Chipaktien und der verbesserten Stimmung im Technologiesektor nahm der Abwärtsdruck auf BTC entsprechend ab.
Allerdings gibt es ein strukturelles Paradoxon, das man beachten sollte: Die TSMC-Zahlen waren hervorragend, die Nachfrage ist äußerst stark – und trotzdem fiel die Aktie am selben Tag. Das zeigt, dass die makroökonomischen Zinsen in der aktuellen Preisbildung inzwischen stärker gewichtet werden als die Fundamentaldaten selbst. Solange die Inflation nicht sinkt und die Renditen von US-Staatsanleihen nicht zurückgehen, werden selbst die besten Ergebnisse ausgebremst.
Diese Logik gilt auch für BTC.
Am 28. Oktober tagt das FOMC, und die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung liegt weiterhin bei 28 % – das ist der eigentliche Wendepunkt.
Wie schätzt du die weitere Entwicklung ein?
$BTC
#芯片股反弹带动美股上涨
Der Nettogewinn stieg im Jahresvergleich um 68,7 %, der Umsatz lag bei **46,7 Mrd. $** – zum sechsten Quartal in Folge wurde ein neuer Rekord aufgestellt. Die Nachfrage nach KI-Chips macht 68 % des Umsatzes aus, die 2-nm-Fertigung ist bereits angelaufen und trägt zum Umsatz bei, und der Ausblick für das Gesamtjahr wurde angehoben.
Eigentlich sind das gute Nachrichten. Doch am Tag der Veröffentlichung fiel die US-ADR von TSMC zunächst um fast 2 %.
Der Grund lag nicht im Bericht selbst, sondern im Umfeld: Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen näherte sich zeitgleich 5,23 % – dem höchsten Stand seit fast 24 Jahren. Hohe Zinsen drücken auf die Bewertungen, auch Technologie- und Wachstumsaktien sind davon nicht ausgenommen. Hinzu kamen die CPI-Inflation von 3,7 % am Vortag und zuvor ein PPI-Wert von 6,3 %: Beide Inflationswerte übertrafen die Erwartungen, und die allgemeine Risikobereitschaft am Markt war gedämpft.
Im Zuge der Übertragung der Quartalszahlen begannen Chipaktien insgesamt, Kaufinteresse auf sich zu ziehen. Einzelwerte wie AMD, Intel, Navitas und Wolfspeed erholten sich nacheinander und halfen dem Nasdaq, sich von den Tiefständen der vergangenen Woche zu erholen.
Was bedeutet das für den Kryptomarkt?
Die wöchentliche Korrelation zwischen BTC und dem Nasdaq liegt langfristig zwischen 0,5 und 0,7. Als der Druck auf den Nasdaq am größten war, bewegte sich auch BTC um die 80.000 $; mit der Erholung der Chipaktien und der verbesserten Stimmung im Technologiesektor nahm der Abwärtsdruck auf BTC entsprechend ab.
Allerdings gibt es ein strukturelles Paradoxon, das man beachten sollte: Die TSMC-Zahlen waren hervorragend, die Nachfrage ist äußerst stark – und trotzdem fiel die Aktie am selben Tag. Das zeigt, dass die makroökonomischen Zinsen in der aktuellen Preisbildung inzwischen stärker gewichtet werden als die Fundamentaldaten selbst. Solange die Inflation nicht sinkt und die Renditen von US-Staatsanleihen nicht zurückgehen, werden selbst die besten Ergebnisse ausgebremst.
Diese Logik gilt auch für BTC.
Am 28. Oktober tagt das FOMC, und die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung liegt weiterhin bei 28 % – das ist der eigentliche Wendepunkt.
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