UNI ist der erste DeFi-Token, der an der CME gelistet wird.

1. Am 19. Oktober führte die CME Group offiziell UNI-Futures ein: Standardkontrakte über 10.000 UNI und Micro-Kontrakte über 1.000 UNI, bar abgerechnet und an den CME CF Uniswap-Dollar-Index gekoppelt. Der Handel erfolgt über Globex. Am selben Tag starteten auch Bitcoin-Cash-Futures. Damit umfasst das Angebot der CME an Krypto-Futures auf einzelne Assets nun 11 Produkte.

2. Der zeitliche Verlauf der „Good News“ ist bemerkenswert. Als die CME die Einführung am 22. September ankündigte, erholte sich UNI von seinem Tief auf etwa 10,9 US-Dollar. Im darauffolgenden Monat gab der Kurs seine Gewinne wieder ab und fiel auf rund 7,2 US-Dollar. Am Tag der Einführung, dem 19. Oktober, lag der Kurs bei etwa 7,3 US-Dollar, mit einem Plus von rund 1,5 % innerhalb von 24 Stunden und einer Marktkapitalisierung von etwa 4,55 Milliarden US-Dollar. Am Tag, an dem sich der institutionelle Zugang öffnete, blieb der Kurs unauffällig.

3. Es gibt noch einen längerfristigen Vorlauf. Bitwise hatte bereits im Februar dieses Jahres einen S-1-Antrag für einen Spot-UNI-ETF eingereicht. Nach den allgemeinen Börsenzulassungsstandards, die die SEC im September 2025 genehmigte, können vereinfachte Zulassungsverfahren genutzt werden, wenn Futures auf den zugrunde liegenden Vermögenswert seit mindestens sechs Monaten an einer von der CFTC regulierten Börse gehandelt werden. Bei der CME wird diese Sechsmonatsfrist im April 2027 erfüllt sein.

Zur Einordnung: Die Krypto-Futures und -Optionen der CME verzeichneten im ersten Halbjahr dieses Jahres ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von rund 279.800 Kontrakten mit einem Nominalwert von etwa 8,3 Milliarden US-Dollar. Dass DeFi-Assets in diesen Markt aufgenommen werden, bedeutet, dass Institutionen erstmals in einem regulierten Rahmen direkt auf steigende oder fallende UNI-Kurse setzen oder ihr Kursrisiko absichern können.

Kurzfristig geht das Kräftemessen nach der Einpreisung der positiven Nachrichten weiter. Langfristig kommt dem Werkzeugkasten für die institutionelle Bewertung von DeFi-Token ein weiteres Instrument hinzu.

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