Bitcoin schwankt derzeit weniger als 57 % der Unternehmen im S&P 500 🦖
💡 群里更新数据解读
Die neuesten Daten von Grayscale zeigen: Die Volatilität von Bitcoin liegt inzwischen unter der von 57 % der im S&P 500 enthaltenen Unternehmen. Gemessen an den täglichen Schlusskursen betrug die annualisierte Volatilität in den vergangenen 30 Tagen nur 32 %. Im Gesamtjahr zuvor lag sie bei 43,9 %. Einen ganzen Monat lang pendelte der Preis zwischen 81.169 und 86.597 US-Dollar und bewegte sich dabei gerade einmal um 0,9 %.
Ein Vermögenswert, der rund um die Uhr gehandelt wird, keine Kurslimits, keine Quartalsberichte und keinen Vorstand hat, schwankt tatsächlich weniger als eine ganze Reihe von Aktien mit Geschäftsergebnissen und Dividenden. Allein das ist eine der bemerkenswertesten Entwicklungen dieses Jahres.
Ein Blick auf die aktuellen Kurse: Bitcoin steht bei 81.986 US-Dollar, ein Plus von gerade einmal 0,35 % innerhalb von 24 Stunden. Die Marktkapitalisierung beträgt 1,648 Billionen US-Dollar. Ethereum liegt bei 2.404 US-Dollar, ein Plus von 0,47 %, SOL bei 105 US-Dollar, ein Plus von 1,26 %. Die drei großen Assets bewegen sich kaum – keines gibt die Richtung vor. 📊
Anders gesagt: Volatilität ist der Grundstoff für die Preisgestaltung von Optionen. Sinkt sie, wird der Kauf von Absicherungen günstiger und die Erträge aus dem Verkauf von Volatilität schrumpfen. Strategien, die bisher durch den Verkauf von Optionen Prämien kassiert haben, tauschen nun einen dünneren Sicherheitspuffer gegen geringere Prämien. Springt die Volatilität wieder an, gehören diese Positionen zu den ersten, die darunter leiden.
Noch bemerkenswerter ist, dass diese Ruhe nach einem Kursrückgang eingetreten ist. Vor einem Jahr erreichte Bitcoin einen Höchststand von 114.419 US-Dollar. Jetzt steht er bei 81.986 US-Dollar – ein Rückgang von rund 28 %. Niedrige Volatilität kann zweierlei bedeuten: Entweder konsolidiert der Kurs nach einem Anstieg auf hohem Niveau und sammelt Kräfte, oder nach einem Rückgang fehlt es an Käufern, sodass der Kurs nur seitwärts läuft. Die aktuelle Lage sieht eher nach Letzterem aus – gestützt wird der Kurs lediglich von Käufen durch ETFs und Unternehmen, die Bitcoin halten. In den vergangenen zwei Wochen verzeichneten Bitcoin-ETFs Nettoabflüsse von rund 910 Millionen US-Dollar. Auch das Geld, das den Kurs stützt, wird also weniger. ⚠️
Meine Einschätzung: Verwechselt niedrige Volatilität nicht mit geringem Risiko. Wenn die Volatilität sinkt, erlauben Risikomodelle größere Positionen, und gerade in den ruhigsten Phasen kann sich unbemerkt immer mehr Hebel aufbauen. Sobald die Volatilität zurückkehrt – etwa rund um den Zinsentscheid am 28. Oktober –, können die Zwangsliquidationen eine Kettenreaktion auslösen. Dass sich der Preis nicht bewegt, heißt nicht, dass das Risiko nicht steigt.
Wirklich im Blick behalten sollte man zwei Dinge: Erstens, ob die Verkaufswand oberhalb von 83.000 US-Dollar abgetragen werden kann. Zweitens, ob die Volatilität vor dem Zinsentscheid plötzlich wieder anzieht. Ersteres gibt die Richtung vor, Letzteres bestimmt, wie lange die Ruhe noch anhält.
Was meint ihr: Ist diese Ruhe die Ruhe vor dem Sturm – oder hat der Markt wirklich keine Kraft mehr? Schreibt eure Meinung in die Kommentare. 👀
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Jeden Tag halten wir euch über die wichtigsten Bitcoin-Themen auf dem Laufenden. Wir berichten nicht nur über die Nachrichten, sondern erklären auch die Zusammenhänge und Chancen dahinter. 👀🚀
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Die neuesten Daten von Grayscale zeigen: Die Volatilität von Bitcoin liegt inzwischen unter der von 57 % der im S&P 500 enthaltenen Unternehmen. Gemessen an den täglichen Schlusskursen betrug die annualisierte Volatilität in den vergangenen 30 Tagen nur 32 %. Im Gesamtjahr zuvor lag sie bei 43,9 %. Einen ganzen Monat lang pendelte der Preis zwischen 81.169 und 86.597 US-Dollar und bewegte sich dabei gerade einmal um 0,9 %.
Ein Vermögenswert, der rund um die Uhr gehandelt wird, keine Kurslimits, keine Quartalsberichte und keinen Vorstand hat, schwankt tatsächlich weniger als eine ganze Reihe von Aktien mit Geschäftsergebnissen und Dividenden. Allein das ist eine der bemerkenswertesten Entwicklungen dieses Jahres.
Ein Blick auf die aktuellen Kurse: Bitcoin steht bei 81.986 US-Dollar, ein Plus von gerade einmal 0,35 % innerhalb von 24 Stunden. Die Marktkapitalisierung beträgt 1,648 Billionen US-Dollar. Ethereum liegt bei 2.404 US-Dollar, ein Plus von 0,47 %, SOL bei 105 US-Dollar, ein Plus von 1,26 %. Die drei großen Assets bewegen sich kaum – keines gibt die Richtung vor. 📊
Anders gesagt: Volatilität ist der Grundstoff für die Preisgestaltung von Optionen. Sinkt sie, wird der Kauf von Absicherungen günstiger und die Erträge aus dem Verkauf von Volatilität schrumpfen. Strategien, die bisher durch den Verkauf von Optionen Prämien kassiert haben, tauschen nun einen dünneren Sicherheitspuffer gegen geringere Prämien. Springt die Volatilität wieder an, gehören diese Positionen zu den ersten, die darunter leiden.
Noch bemerkenswerter ist, dass diese Ruhe nach einem Kursrückgang eingetreten ist. Vor einem Jahr erreichte Bitcoin einen Höchststand von 114.419 US-Dollar. Jetzt steht er bei 81.986 US-Dollar – ein Rückgang von rund 28 %. Niedrige Volatilität kann zweierlei bedeuten: Entweder konsolidiert der Kurs nach einem Anstieg auf hohem Niveau und sammelt Kräfte, oder nach einem Rückgang fehlt es an Käufern, sodass der Kurs nur seitwärts läuft. Die aktuelle Lage sieht eher nach Letzterem aus – gestützt wird der Kurs lediglich von Käufen durch ETFs und Unternehmen, die Bitcoin halten. In den vergangenen zwei Wochen verzeichneten Bitcoin-ETFs Nettoabflüsse von rund 910 Millionen US-Dollar. Auch das Geld, das den Kurs stützt, wird also weniger. ⚠️
Meine Einschätzung: Verwechselt niedrige Volatilität nicht mit geringem Risiko. Wenn die Volatilität sinkt, erlauben Risikomodelle größere Positionen, und gerade in den ruhigsten Phasen kann sich unbemerkt immer mehr Hebel aufbauen. Sobald die Volatilität zurückkehrt – etwa rund um den Zinsentscheid am 28. Oktober –, können die Zwangsliquidationen eine Kettenreaktion auslösen. Dass sich der Preis nicht bewegt, heißt nicht, dass das Risiko nicht steigt.
Wirklich im Blick behalten sollte man zwei Dinge: Erstens, ob die Verkaufswand oberhalb von 83.000 US-Dollar abgetragen werden kann. Zweitens, ob die Volatilität vor dem Zinsentscheid plötzlich wieder anzieht. Ersteres gibt die Richtung vor, Letzteres bestimmt, wie lange die Ruhe noch anhält.
Was meint ihr: Ist diese Ruhe die Ruhe vor dem Sturm – oder hat der Markt wirklich keine Kraft mehr? Schreibt eure Meinung in die Kommentare. 👀
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