Bei SpaceX geht es zunehmend nicht mehr um die Frage, „ob es fliegen kann“, sondern darum, „ob es Geld verdient“.
Heute Abend legt das Unternehmen nach US-Börsenschluss seine Q3-Zahlen vor. Zwei Dinge bilden den Hintergrund: Beim Starship-Testflug am 28. September soll das Raumschiff die Umlaufbahn erreicht und 26 Starlink-V3-Satelliten ausgesetzt haben; im Juni hat SpaceX Anleihen im Wert von 25 Milliarden US-Dollar ausgegeben, hauptsächlich zur Rückzahlung von Überbrückungskrediten.
Technische Fortschritte belegen jedoch die Leistungsfähigkeit, und die Anleiheemission zeigt, dass Geld vorhanden ist – beides sagt nichts über Umsatz, Gewinn und freien Cashflow in diesem Quartal aus.
Im Blick behalten sollte man vor allem vier Bereiche: ob sich das Nutzerwachstum und die Preisgestaltung bei Starlink in Bruttomargen niederschlagen; Auftragslage und Lieferrhythmus im Startgeschäft; den Reifegrad von Starship, die Startfrequenz und das Tempo, mit dem Geld verbrannt wird; sowie die Frage, worauf genau die Differenz zwischen Betriebsergebnis und Nettogewinn zurückzuführen ist.
Die Raumfahrt ist ein Geschäft mit langem Atem und großem Potenzial – doch beim Cashflow zählt nur das laufende Quartal.
#SpaceX #星链 #US-Aktien
Heute Abend legt das Unternehmen nach US-Börsenschluss seine Q3-Zahlen vor. Zwei Dinge bilden den Hintergrund: Beim Starship-Testflug am 28. September soll das Raumschiff die Umlaufbahn erreicht und 26 Starlink-V3-Satelliten ausgesetzt haben; im Juni hat SpaceX Anleihen im Wert von 25 Milliarden US-Dollar ausgegeben, hauptsächlich zur Rückzahlung von Überbrückungskrediten.
Technische Fortschritte belegen jedoch die Leistungsfähigkeit, und die Anleiheemission zeigt, dass Geld vorhanden ist – beides sagt nichts über Umsatz, Gewinn und freien Cashflow in diesem Quartal aus.
Im Blick behalten sollte man vor allem vier Bereiche: ob sich das Nutzerwachstum und die Preisgestaltung bei Starlink in Bruttomargen niederschlagen; Auftragslage und Lieferrhythmus im Startgeschäft; den Reifegrad von Starship, die Startfrequenz und das Tempo, mit dem Geld verbrannt wird; sowie die Frage, worauf genau die Differenz zwischen Betriebsergebnis und Nettogewinn zurückzuführen ist.
Die Raumfahrt ist ein Geschäft mit langem Atem und großem Potenzial – doch beim Cashflow zählt nur das laufende Quartal.
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