Bitcoin stieg am frühen Montag von einem nächtlichen Tief nahe 80.700 $ auf knapp über 83.000 $, gab dann innerhalb einer halben Stunde den Großteil des Anstiegs wieder ab und notierte bei 82.188 $, ein Plus von 0,3 % binnen 24 Stunden. Die Bewegung folgte auf eine Erholung der Technologiefutures nach dem Ausverkauf des Nasdaq 100 in der vergangenen Woche, bei dem der Index 5,5 % verlor. Vor allem bestätigte sie eine Handelsspanne: Die Marke von 80.000 $ hat nun in fünf Sitzungen viermal gehalten, während Bitcoin bei 84.000 $ bereits dreimal abgewiesen wurde.
Die Handelsspanne ist die Geschichte, nicht die Erholung
Die Unterstützung wurde am Donnerstag bei 79.800 $, am Freitag bei 80.746 $, übers Wochenende und über Nacht bei 80.700 $ getestet. Vier Annäherungen, viermal gehalten.
Der Widerstand bei 84.000 $ hat am 13. Oktober nachgegeben, dann erneut am 14. Oktober und heute Morgen bei 83.000 $ – etwa 1.000 $ unter dem Niveau, an dem die früheren Anläufe scheiterten.
Die halbstündige Hin- und Rückbewegung am Montag von 83.000 $ zurück auf 82.400 $ zeigt, dass Verkäufer am oberen Ende dieser Spanne positioniert waren. Wenn ein Markt von beiden Begrenzungen abprallt, ohne eine davon zu durchbrechen, konsolidiert er. Die nächste aufschlussreiche Bewegung wird sein, welche Begrenzung zuerst fällt.
Ein anhaltender Anstieg über 84.000 $ wäre der erste Hinweis darauf, dass die Erholung der Technologiewerte Bitcoin mit nach oben zieht – statt an ihm vorbeizuziehen.
Bitcoin beteiligte sich kaum an der Erholung der Technologiewerte
Die Nasdaq-100-Futures stiegen um 1,1 % und machten damit den fünfwöchigen Rückgang von 5,5 % wett. Die S&P-500-Futures legten um 0,5 % zu. Ein ETF auf Halbleiterhersteller sprang vor US-Börsenbeginn um 3 % nach oben und steuert damit auf seinen ersten Tagesgewinn seit rund zehn Handelssitzungen zu.
Bitcoins Plus von 0,3 % ist nur ein Bruchteil davon. Angesichts eines Anstiegs von 3 % in jenem Sektor, der den Schaden der vergangenen Woche verursacht hat, ist ein Plus von 0,3 % nicht die korrelierte Erholung, die die Darstellung nahelegt.
Das gilt in beide Richtungen. Am Freitag fiel Bitcoin ebenfalls nur um 1 %, während der Nasdaq um 2,3 % nachgab und Strategy 9,2 % verlor. Bitcoin beteiligt sich in keine Richtung mit großer Überzeugung – genau das tut ein in einer Handelsspanne gefangener Vermögenswert, während sich die Kräfte um ihn herum entfalten.
Die Technologieunternehmen, die diese Woche ihre Ergebnisse vorlegen, sind das Ereignis, das die Frage nach den KI-Investitionen klären wird. Fünf Unternehmen erwirtschafteten seit Juli 93 % der Kursgewinne des S&P 500; ihre Ergebnisse werden zeigen, ob die Erholung auf einem soliden Fundament steht.
US-Botschaften gaben an 12 Standorten Warnmeldungen heraus
US-amerikanische diplomatische Vertretungen gaben Sicherheitswarnungen für Saudi-Arabien, die Vereinigten Arabischen Emirate, Kuwait, Jordanien, Bahrain, Oman, Iran, Katar, Irak, Libanon, Jemen und Israel heraus. Sie warnten Bürger vor möglichen Flugausfällen und Luftraumsperrungen.
In den Warnmeldungen werden Bedrohungen aus dem Iran und eine Eskalation durch die Huthi genannt – zwei unterschiedliche Bedrohungslagen, deren Unterscheidung für die Einschätzung des Ölmarkts wichtig ist. Der Iran grenzt an die Straße von Hormus, durch die im September täglich 10,9 Millionen Barrel transportiert wurden. Die Huthi operieren vom Jemen aus im Roten Meer und an der Bab al-Mandab-Straße – einer anderen Route.
Beide Engpässe sind nun betroffen. Wer all dies über die Straße von Hormus abhandelt, lässt die geografischen Gegebenheiten außer Acht und ordnet falsch zu, welche Lieferströme gefährdet sind. Außerdem hat die vorzeitige Stimmabgabe zu den US-Zwischenwahlen begonnen – der politische Hintergrund der Spekulationen über einen Militärschlag.
Am Brent-WTI-Abstand zeigt sich das Risiko
WTI erholte sich von seinem Tief während der asiatischen Sitzung bei 96,72 $ auf 98,55 $. Brent gab von einem Fünfmonatshoch nahe 110 $ nach.
Damit liegt der Abstand zwischen den beiden Sorten bei rund 11,45 $, gegenüber 8,29 $ am Freitag. Ein größerer Abstand bedeutet, dass die internationale Versorgung stärker gestört wird als die US-Versorgung – genau das typische Anzeichen für Risiken an Engpässen: Brent bezieht sich auf per Schiff transportiertes Rohöl, das diese Meerengen passieren muss, während WTI den Preis für die US-Förderung aus dem Binnenland abbildet.
Eine Zahl braucht eine Anmerkung. WTI schloss am Freitag bei 101,71 $, sodass 98,55 $ einem Rückgang von 3,1 % entsprechen – was mit dem angegebenen Tagesminus von 0,5 % nicht zusammenpasst. Wahrscheinlich ist der Wechsel des Futures-Kontrakts auf den neuen Frontmonat die Erklärung. Der Artikel sollte das erwähnen, statt die Leser selbst den Widerspruch auflösen zu lassen.
Europa schlug die andere Richtung ein
Der Stoxx 600 fiel um 0,8 %, nachdem es am Wochenende in Frankreich zu Protesten gekommen war. Französische Anleihen führten einen Ausverkauf europäischer Schuldtitel an, und der Euro war die schwächste wichtige Währung. Der Dollar blieb unverändert.
Diese Divergenz ist neben der Erholung in den USA bemerkenswert. Die angespannte Haushaltslage bei europäischen Staatsanleihen ist in diesem Monat ein wiederkehrendes Thema und entwickelt sich unabhängig von der KI-Kreditgeschichte, die die US-Märkte antreibt.