Laut Daten von SoSoValue verzeichneten XRP-Spot-ETFs in der Handelswoche vom 12. bis 16. Oktober Nettoabflüsse in Höhe von 1,8375 Millionen US-Dollar. Aussagekräftiger ist eine weitere Zahl aus demselben Datensatz: Die Fonds verzeichneten kumulierte Nettozuflüsse von 1,8 Milliarden US-Dollar und halten Nettovermögen von 1,47 Milliarden US-Dollar – eine Differenz von 330 Millionen US-Dollar beziehungsweise 18,3 % des investierten Kapitals.
Anleger liegen mit 18,3 % ihrer Investitionen im Minus
Die kumulierten Nettozuflüsse geben an, wie viel Geld eingezahlt wurde. Das Nettovermögen zeigt, wie viel dieses Geld aktuell wert ist.
Die Differenz von 330 Millionen US-Dollar entspricht dem gesamten nicht realisierten Verlust aller Anleger, die seit Auflegung in diese Produkte investiert haben. Im Durchschnitt ist ein in einen XRP-Spot-ETF investierter Dollar heute noch etwa 82 Cent wert.
Das hängt vom XRP-Preis ab und nicht von den Fonds selbst – es handelt sich um passive Anlagevehikel, die einen Spot-Asset abbilden. Doch diese Zahl beschreibt die Erfahrung der Anleger, die sie halten, und sie taucht in den wöchentlichen Mittelzuflussdaten, die normalerweise die Berichterstattung bestimmen, nirgendwo auf.
Der wöchentliche Mittelabfluss ist statistisches Rauschen
Bei einem Vermögen von 1,470 Milliarden US-Dollar entspricht der Nettoabfluss der vergangenen Woche von 1,8375 Millionen US-Dollar 0,125 % des Gesamtvolumens – einem Achtelprozent.
Zur Einordnung: In der Woche davor waren dieselben Fonds die einzige von fünf Krypto-ETF-Kategorien mit positiven Mittelzuflüssen – in Höhe von rund 740.000 US-Dollar. Diese Zahl sorgte für Schlagzeilen darüber, dass sich XRP dem Trend widersetzte.
Beide Zahlen sind zu niedrig, um eine Erzählung in die eine oder andere Richtung zu stützen. Eine Produktkategorie, bei der sich auf einer Basis von 1,47 Milliarden US-Dollar innerhalb einer Woche weniger als 4 Millionen US-Dollar bewegen, wird gehalten und nicht gehandelt.
Nur bei drei Fonds gab es überhaupt Mittelbewegungen
Die drei genannten Fonds ergeben exakt die Wochensumme: Bitwise XRP mit −3,0089 Millionen US-Dollar, Canary’s XRPC mit −2,4734 Millionen US-Dollar und Franklin Templeton’s XRPZ mit +3,6448 Millionen US-Dollar summieren sich auf genau −1,8375 Millionen US-Dollar.
Diese exakte Übereinstimmung bedeutet, dass alle anderen XRP-Spot-ETFs während der gesamten Woche keine Netto-Mittelbewegungen verzeichneten.
Diese anderen Fonds sind nicht leer. Auf die drei genannten Produkte entfallen 1,682 Milliarden US-Dollar der kumulierten Gesamtsumme von 1,800 Milliarden US-Dollar. Damit verbleiben rund 118 Millionen US-Dollar, die auf Anlagevehikel verteilt sind, bei denen keinerlei Aktivität zu verzeichnen war.
Das war eine Umschichtung, kein Ausstieg
Franklin Templeton verzeichnete Mittelzuflüsse von 3,64 Millionen US-Dollar, während Bitwise und Canary zusammen 5,48 Millionen US-Dollar verloren.
Wenn Geld zwischen Anlagehüllen für denselben Basiswert bewegt wird, geht es um den Wettbewerb zwischen Emittenten und nicht um die Stimmung am Markt. Gebührenstrukturen, die Verfügbarkeit auf Plattformen und Vertriebsvereinbarungen treiben solche Verschiebungen an – und nichts davon sagt etwas über die Einschätzung von XRP aus.
Über die gesamte bisherige Laufzeit liegen die drei Fonds näher beieinander, als die Wochenzahlen vermuten lassen: Bitwise bei 685 Millionen US-Dollar, Franklin Templeton bei 513 Millionen US-Dollar und Canary bei 484 Millionen US-Dollar.