Lektion 13 für Einsteiger: Was ist die Funding-Rate? Der Betrag, der beim Handel mit Futures alle paar Stunden abgezogen (oder gutgeschrieben) wird
Im letzten Beitrag ging es um bedingte Orders sowie Take-Profit und Stop-Loss. Diesmal sprechen wir über etwas, das einem bei Perpetual-Futures fast täglich begegnet, das aber viele nicht verstehen: die Funding-Rate. Sie ist weder eine Handelsgebühr noch ein Verlust durch Liquidation, sondern ein Betrag, der regelmäßig zwischen Long- und Short-Positionen ausgeglichen wird.
1. Zuerst das Wichtigste: Warum gibt es bei Perpetual-Futures eine Funding-Rate?
Wenn du $BTC am Spotmarkt kaufst, besitzt du ihn tatsächlich. Perpetual-Futures haben kein Verfallsdatum, sodass Long- und Short-Positionen unbegrenzt gehalten werden können. Damit sich der Futures-Preis nicht zu weit vom Spotpreis (Mark-Preis) entfernt, führen Börsen die Funding-Rate ein:
Rate > 0 (positive Rate): Long-Positionen zahlen an Short-Positionen;
Rate < 0 (negative Rate): Short-Positionen zahlen an Long-Positionen.
Einfach gesagt: Die Seite mit den stärker überfüllten Positionen, die den Preis weiter in eine Richtung treiben, muss laufend „Miete zahlen“.
2. Wie oft wird abgerechnet? Wohin fließt das Geld?
Bei den meisten gängigen Coins (wie $BTC und $ETH Perpetual) erfolgt die Abrechnung üblicherweise alle 8 Stunden. Maßgeblich ist die Anzeige auf der jeweiligen Börse. Bei der Abrechnung gilt:
Die Richtung deiner Position entscheidet, ob du zahlst oder Geld erhältst;
Der Betrag entspricht ungefähr dem Nominalwert der Position × Funding-Rate (Ober- und Untergrenzen sowie weitere Details findest du in den offiziellen Angaben).
Das Geld landet nicht in den Taschen der Börse, sondern wird zwischen Long- und Short-Tradern übertragen. Deshalb kann es passieren, dass sich der Markt kaum bewegt, der nicht realisierte Gewinn oder Verlust deiner Position aber plötzlich etwas verringert – oft ist das einfach die Abrechnung der Funding-Rate.
3. Was bedeuten eine positive und eine negative Rate?
Eine hohe und länger anhaltende positive Rate deutet auf einen bullischen Markt hin: Futures werden im Verhältnis zum Spotmarkt teurer, und viele steigen Long ein. In diesem Fall müssen Long-Positionen laufend Gebühren zahlen, während Short-Positionen die Funding-Rate erhalten können.
Eine negative Rate deutet auf einen bearischen Markt hin: Short-Trader zahlen an Long-Trader.
Als Einsteiger solltest du die Funding-Rate nicht als Signal für „sicher steigende“ oder „sicher fallende“ Kurse betrachten. Sie ist eher ein Nebenprodukt der Marktstimmung und der Überfüllung von Positionen. Du kannst sie als Anhaltspunkt nutzen, aber nicht als alleinigen Grund für einen Kauf oder Verkauf.
4. Was bedeutet das für kurzfristige Trader?
Wenn du auf Zeitebenen von 15 Minuten oder 1 Stunde handelst, deine Positionen intraday eröffnest und schließt und sie selten über einen Abrechnungszeitpunkt hinaus hältst, ist der Einfluss der Funding-Rate meist gering.
Anders sieht es aus bei hohem Hebel, großen Positionen und wenn du Positionen mehrere Tage am Stück hältst: Eine positive Funding-Rate kann sich summieren und teuer werden – besonders, wenn du $USDT als Margin verwendest und der Nominalwert deiner Position groß ist.
Praktische Gewohnheiten:
1) Wirf vor dem Eröffnen einer Position einen Blick auf die aktuelle Funding-Rate und den Countdown bis zur nächsten Abrechnung;
2) Wenn du eine Position über Nacht oder über einen Abrechnungszeitpunkt hinaus halten willst, schätze zuerst, wie viel du voraussichtlich zahlen musst;
3) Ist die Funding-Rate ungewöhnlich hoch, verkürze die Haltedauer oder verringere die Positionsgröße. Zahle nicht unnötig „Miete“, nur um auf eine Kursrichtung zu wetten.
5. Nicht mit Handelsgebühren oder einer Liquidation verwechseln
Handelsgebühren: Die Börse erhebt sie beim Eröffnen und Schließen einer Position;
Funding-Rate: Long- und Short-Trader überweisen sich je nach Abrechnungszeitraum Geld;
Liquidation/Verlust über die Margin hinaus: Die Margin reicht nicht aus und die Position wird zwangsweise geschlossen.
Bei allen drei Fällen kann scheinbar „Geld aus deinem Konto verschwinden“, aber die Ursachen sind völlig unterschiedlich. Prüfe sie in deiner Abrechnung getrennt, damit du weißt, wodurch du tatsächlich Geld verloren hast.
6. Häufige Irrtümer bei Einsteigern
1) Zu glauben, die Funding-Rate sei eine zusätzliche Steuer der Börse – tatsächlich wird sie zwischen den Nutzern abgerechnet;
2) Bei einer positiven Rate sofort Short zu gehen, um „die Funding-Rate mitzunehmen“ – die Rate kann sich ändern und die Marktrichtung kann sich ebenfalls umkehren. Allein auf die Funding-Rate als Strategie zu setzen, ist mit beträchtlichem Risiko verbunden;
3) Schwankungen rund um den Abrechnungszeitpunkt zu ignorieren – manche passen ihre Positionen kurz vor oder nach der Abrechnung an, wodurch die Kursbewegungen unruhiger sein können;
4) Bei kleineren Coins können sich die Regeln zur Funding-Rate und die Abrechnungsintervalle von $BTC unterscheiden. Lies vor der Order die Angaben zum Handelspaar sorgfältig durch.
Zusammengefasst: Die Funding-Rate ist ein Mechanismus, der den Preis von Perpetual-Futures in der Nähe des Spotpreises hält. Bei kurzfristigen Trades mit wenigen Abrechnungen ist ihr Einfluss gering. Wenn du Positionen lange hältst oder große Positionen eingehst, kann sie zu versteckten Kosten werden. Ein kurzer Blick vor dem Eröffnen einer Position ist beruhigender, als den Betrag erst später in der Abrechnung zu entdecken.
Im nächsten Beitrag können wir über den Liquidationspreis und den Mark-Preis sprechen: Warum wird deine Position geschlossen, obwohl du denkst, dass der Stop-Loss noch nicht erreicht ist? Schaust du normalerweise auf die Funding-Rate? Schreib es in die Kommentare.
Dieser Inhalt dient ausschließlich der allgemeinen Information und stellt keine Anlageberatung dar. Kryptowährungen sind extrem volatil, und der Handel mit Futures ist noch riskanter. Handle nur mit Geld, auf das du verzichten kannst. Maßgeblich für die Regeln zur Funding-Rate und die Abrechnungszeiten sind die offiziellen Angaben der Börse.
#新手入门 #资金费率 #Perpetual-Futures
Im letzten Beitrag ging es um bedingte Orders sowie Take-Profit und Stop-Loss. Diesmal sprechen wir über etwas, das einem bei Perpetual-Futures fast täglich begegnet, das aber viele nicht verstehen: die Funding-Rate. Sie ist weder eine Handelsgebühr noch ein Verlust durch Liquidation, sondern ein Betrag, der regelmäßig zwischen Long- und Short-Positionen ausgeglichen wird.
1. Zuerst das Wichtigste: Warum gibt es bei Perpetual-Futures eine Funding-Rate?
Wenn du $BTC am Spotmarkt kaufst, besitzt du ihn tatsächlich. Perpetual-Futures haben kein Verfallsdatum, sodass Long- und Short-Positionen unbegrenzt gehalten werden können. Damit sich der Futures-Preis nicht zu weit vom Spotpreis (Mark-Preis) entfernt, führen Börsen die Funding-Rate ein:
Rate > 0 (positive Rate): Long-Positionen zahlen an Short-Positionen;
Rate < 0 (negative Rate): Short-Positionen zahlen an Long-Positionen.
Einfach gesagt: Die Seite mit den stärker überfüllten Positionen, die den Preis weiter in eine Richtung treiben, muss laufend „Miete zahlen“.
2. Wie oft wird abgerechnet? Wohin fließt das Geld?
Bei den meisten gängigen Coins (wie $BTC und $ETH Perpetual) erfolgt die Abrechnung üblicherweise alle 8 Stunden. Maßgeblich ist die Anzeige auf der jeweiligen Börse. Bei der Abrechnung gilt:
Die Richtung deiner Position entscheidet, ob du zahlst oder Geld erhältst;
Der Betrag entspricht ungefähr dem Nominalwert der Position × Funding-Rate (Ober- und Untergrenzen sowie weitere Details findest du in den offiziellen Angaben).
Das Geld landet nicht in den Taschen der Börse, sondern wird zwischen Long- und Short-Tradern übertragen. Deshalb kann es passieren, dass sich der Markt kaum bewegt, der nicht realisierte Gewinn oder Verlust deiner Position aber plötzlich etwas verringert – oft ist das einfach die Abrechnung der Funding-Rate.
3. Was bedeuten eine positive und eine negative Rate?
Eine hohe und länger anhaltende positive Rate deutet auf einen bullischen Markt hin: Futures werden im Verhältnis zum Spotmarkt teurer, und viele steigen Long ein. In diesem Fall müssen Long-Positionen laufend Gebühren zahlen, während Short-Positionen die Funding-Rate erhalten können.
Eine negative Rate deutet auf einen bearischen Markt hin: Short-Trader zahlen an Long-Trader.
Als Einsteiger solltest du die Funding-Rate nicht als Signal für „sicher steigende“ oder „sicher fallende“ Kurse betrachten. Sie ist eher ein Nebenprodukt der Marktstimmung und der Überfüllung von Positionen. Du kannst sie als Anhaltspunkt nutzen, aber nicht als alleinigen Grund für einen Kauf oder Verkauf.
4. Was bedeutet das für kurzfristige Trader?
Wenn du auf Zeitebenen von 15 Minuten oder 1 Stunde handelst, deine Positionen intraday eröffnest und schließt und sie selten über einen Abrechnungszeitpunkt hinaus hältst, ist der Einfluss der Funding-Rate meist gering.
Anders sieht es aus bei hohem Hebel, großen Positionen und wenn du Positionen mehrere Tage am Stück hältst: Eine positive Funding-Rate kann sich summieren und teuer werden – besonders, wenn du $USDT als Margin verwendest und der Nominalwert deiner Position groß ist.
Praktische Gewohnheiten:
1) Wirf vor dem Eröffnen einer Position einen Blick auf die aktuelle Funding-Rate und den Countdown bis zur nächsten Abrechnung;
2) Wenn du eine Position über Nacht oder über einen Abrechnungszeitpunkt hinaus halten willst, schätze zuerst, wie viel du voraussichtlich zahlen musst;
3) Ist die Funding-Rate ungewöhnlich hoch, verkürze die Haltedauer oder verringere die Positionsgröße. Zahle nicht unnötig „Miete“, nur um auf eine Kursrichtung zu wetten.
5. Nicht mit Handelsgebühren oder einer Liquidation verwechseln
Handelsgebühren: Die Börse erhebt sie beim Eröffnen und Schließen einer Position;
Funding-Rate: Long- und Short-Trader überweisen sich je nach Abrechnungszeitraum Geld;
Liquidation/Verlust über die Margin hinaus: Die Margin reicht nicht aus und die Position wird zwangsweise geschlossen.
Bei allen drei Fällen kann scheinbar „Geld aus deinem Konto verschwinden“, aber die Ursachen sind völlig unterschiedlich. Prüfe sie in deiner Abrechnung getrennt, damit du weißt, wodurch du tatsächlich Geld verloren hast.
6. Häufige Irrtümer bei Einsteigern
1) Zu glauben, die Funding-Rate sei eine zusätzliche Steuer der Börse – tatsächlich wird sie zwischen den Nutzern abgerechnet;
2) Bei einer positiven Rate sofort Short zu gehen, um „die Funding-Rate mitzunehmen“ – die Rate kann sich ändern und die Marktrichtung kann sich ebenfalls umkehren. Allein auf die Funding-Rate als Strategie zu setzen, ist mit beträchtlichem Risiko verbunden;
3) Schwankungen rund um den Abrechnungszeitpunkt zu ignorieren – manche passen ihre Positionen kurz vor oder nach der Abrechnung an, wodurch die Kursbewegungen unruhiger sein können;
4) Bei kleineren Coins können sich die Regeln zur Funding-Rate und die Abrechnungsintervalle von $BTC unterscheiden. Lies vor der Order die Angaben zum Handelspaar sorgfältig durch.
Zusammengefasst: Die Funding-Rate ist ein Mechanismus, der den Preis von Perpetual-Futures in der Nähe des Spotpreises hält. Bei kurzfristigen Trades mit wenigen Abrechnungen ist ihr Einfluss gering. Wenn du Positionen lange hältst oder große Positionen eingehst, kann sie zu versteckten Kosten werden. Ein kurzer Blick vor dem Eröffnen einer Position ist beruhigender, als den Betrag erst später in der Abrechnung zu entdecken.
Im nächsten Beitrag können wir über den Liquidationspreis und den Mark-Preis sprechen: Warum wird deine Position geschlossen, obwohl du denkst, dass der Stop-Loss noch nicht erreicht ist? Schaust du normalerweise auf die Funding-Rate? Schreib es in die Kommentare.
Dieser Inhalt dient ausschließlich der allgemeinen Information und stellt keine Anlageberatung dar. Kryptowährungen sind extrem volatil, und der Handel mit Futures ist noch riskanter. Handle nur mit Geld, auf das du verzichten kannst. Maßgeblich für die Regeln zur Funding-Rate und die Abrechnungszeiten sind die offiziellen Angaben der Börse.
#新手入门 #资金费率 #Perpetual-Futures