Wenn ich nur eine Zahl betrachten dürfte, wäre es das Handelsvolumen.
Am 15. Oktober belief sich das tägliche Handelsvolumen von BTC auf Binance Spot auf 1,837 Milliarden USDT. Am 17. Oktober waren es 574 Millionen.
Binnen zwei Tagen: 69 % weniger.
In derselben Woche kamen in den USA direkt hintereinander zwei Inflationsdaten – die zweite fiel noch härter aus als die erste. Ich habe die Woche nach Datum neu sortiert.
Mittwoch, 14. Oktober: Der US-CPI für September lag im Jahresvergleich bei 3,7 %, der Kern-CPI stieg im Monatsvergleich um 0,33 % – damit legte er den zweiten Monat in Folge kräftig zu.
BTC schloss an diesem Tag bei 81.682 US-Dollar, ein Minus von 1,79 %.
Donnerstag, 15. Oktober: Der PPI lag im Jahresvergleich bei 6,3 % und stieg im Monatsvergleich um 1,3 % – der stärkste Anstieg seit März 2022. Die Benzinpreise legten im September gegenüber dem Vormonat um 9,1 % zu. Allein dieser Posten machte mehr als die Hälfte des monatlichen CPI-Anstiegs aus.
An diesem Tag fiel BTC im Tagesverlauf auf 79,800 – den Tiefststand im Oktober. Danach erholte sich der Kurs und schloss bei 82,246, ein Plus von 0.69%. Das Handelsvolumen lag an diesem Tag bei 1,837 Milliarden – der höchste Tageswert der Woche.
Der Kurs fällt, erholt sich wieder, und das Volumen schießt nach oben. Jemand kauft.
Freitag, der 16. Oktober. Fed-Vorsitzender Warsh nahm in Bangkok an der Jahrestagung von IWF und Weltbank im Herbst teil. Er wurde gefragt, ob die Zinsen im Oktober erhöht würden.
Er sagte: „Ich werde dem Ergebnis der Sitzung nicht vorgreifen.“
Ein einziger Satz, und der Markt bewertete alles neu. Daten der CME zeigen: Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober fiel von über 25% am Donnerstag auf unter 15%, während die Wahrscheinlichkeit unveränderter Zinsen auf 71.8% stieg. Der Dollar-Index sank um 0.2%, der MSCI Asia-Pacific-Index stieg um 1.5% und der südkoreanische KOSPI um 3.6%.
Und BTC?
Minus 0.77%.
Das ist für mich das Auffälligste an dieser Woche. Als die Inflationsdaten den Markt erschütterten, fiel BTC mit. Als der Fed-Vorsitzende nachgab, stiegen die Aktienmärkte – BTC zog nicht mit.
BTC blieb zurück.
Ein Blick auf den nächsten Tag macht es noch deutlicher.
Am 17. Oktober lag das Handelsvolumen bei 574 Millionen. Zwei Tage zuvor war es noch dreimal so hoch gewesen.
Und der Kurs? 81,491, ein Minus von 0.15%.
Kaum eine Bewegung.
Die Nachrichten waren laut, das Geld zog sich zurück.
Das ist kein Kursrückgang – niemand spielt mehr mit. BTC schwankte vom Hoch am 12. Oktober bei 84,352 bis zum Tief am 15. Oktober bei 79,800 um 5.4% hin und her und blieb dann in einer Spanne knapp über 80,000 stecken. Während ich diesen Abschnitt schreibe, liegt der Kurs bei 82,411, 24-Stunden-Plus von 0.72%, mit einem Hoch von 82,608 und einem Tief von 80,684.
Die Spanne ist intakt, aber das Volumen ist schon eingebrochen.
Ehrlich gesagt bin ich mir bei der Fed selbst unsicher.
Im September stieg die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft nur um 29,000, während der Markt mit 150,000 gerechnet hatte. Der Arbeitsmarkt kühlt sich ab. Doch der CPI liegt bei 3.7% und der PPI bei 6.3% – die Inflation ist heiß.
Diese beiden Zahlen widersprechen sich – und auch innerhalb der Fed gibt es Streit. Auf der Sitzung im September wurde die Zinserhöhung einstimmig mit 12 zu 0 Stimmen beschlossen. Doch bei der Frage, wie es 2027 weitergeht, gehen die Meinungen der Mitglieder weit auseinander: Acht halten mindestens zwei weitere Zinserhöhungen für nötig, sechs eine und vier sind der Ansicht, dass die Zinsen gesenkt werden sollten.
Warum Warshs Aussage als taubenhaft interpretiert wurde, liegt nicht daran, was er gesagt hat, sondern daran, was er nicht gesagt hat – er erwähnte weder die höher als erwartet ausgefallenen Inflationsdaten noch wiederholte er die altbekannte Aussage, dass die Inflation zu hoch sei.
Das war Schweigen, keine Stellungnahme. Der Markt nahm das Schweigen als Geschenk.
Ich lese das anders. Für mich bedeutet es: Auch er wartet auf die Pressekonferenz am 29. Oktober um 2 Uhr morgens.
Mein Vorgehen ist deshalb ganz einfach: keine Position aufstocken und keinen Short hinterherjagen.
Ich warte auf zwei Signale. Steigt das Handelsvolumen wieder über 1,5 Milliarden, heißt das, dass das Geld zurückgekehrt ist. Verlässt der Kurs die Spanne von 79,800 bis 84,352, heißt das, dass die Richtung feststeht.
Solange beides nicht eingetreten ist, eignet sich diese Marktlage zum Beobachten, nicht zum Handeln.
Die Diskussionen über die Nachrichten werden weitergehen. Am 27. und 28. Oktober findet die Sitzung statt, am 29. Oktober in den frühen Morgenstunden wird das Ergebnis bekannt gegeben. Bis dahin kann jede Stellungnahme den Markt kurz bewegen, doch danach wird er wieder in diese Spanne zurückkehren.
Ich rate nicht, wie diese Stellungnahme ausfallen wird. Ich warte darauf, dass sich zuerst das Handelsvolumen bewegt.
Das sind lediglich meine persönlichen Beobachtungen des Marktgeschehens und keine Anlageberatung. Der Handel mit Kontrakten ist gehebelt. Der Hebel vergrößert sowohl Gewinne als auch Verluste.
$BTC