Der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, hat kürzlich in einer wichtigen öffentlichen Rede erklärt, dass sich die zugrunde liegende Inflationsrate Japans allmählich dem von der Zentralbank festgelegten geldpolitischen Ziel von 2 % nähert. Er betonte ausdrücklich, dass es zunehmend wichtiger werde, die zugrunde liegende Inflation stabil bei etwa 2 % zu halten. Zudem schätzt er, dass sich in Japan ein positiver Kreislauf herausbildet, in dem steigende Löhne einen moderaten Preisanstieg bewirken.
Diese Äußerungen senden ein ausgesprochen klares restriktives Signal und zeigen, dass die Bank of Japan aktiv die Grundlage für weitere Zinserhöhungen und eine Normalisierung der Geldpolitik schafft. Verglichen mit den bisherigen Markterwartungen, wonach ein Kurswechsel nur langsam erfolgen würde, deutet die Positionierung des Gouverneurs darauf hin, dass sich der Weg Japans aus der ultralockeren Geldpolitik zunehmend klar abzeichnet.
Für die traditionellen Finanzmärkte würden die Erwartungen weiterer Zinserhöhungen in Japan den Yen und die Renditen heimischer Anleihen in die Höhe treiben und den umfangreichen globalen Yen-Carry-Trade unmittelbar treffen. Die Kettenreaktion aus dem Abbau von Positionen und dem Rückfluss von Kapital würde die Bewertungen von US-Staatsanleihen sowie europäischen und amerikanischen Risikoanlagen spürbar belasten und die marktübergreifende Volatilität erhöhen.
Aus Sicht der Kryptomärkte ist eine marginale Verknappung der globalen Liquidität seit jeher ein zentrales Hindernis für spekulatives Kapital. Wenn sich Carry-Trade-Kapital zurückzieht und die Risikoaversion zunimmt, könnten Kryptoanlagen wie $BTC kurzfristig mit Liquiditätsabflüssen und einem Abbau von Leverage konfrontiert sein. Die weiteren Aussichten sind daher schwerlich optimistisch.
#BOJ #InterestRates #Makroökonomie
Diese Äußerungen senden ein ausgesprochen klares restriktives Signal und zeigen, dass die Bank of Japan aktiv die Grundlage für weitere Zinserhöhungen und eine Normalisierung der Geldpolitik schafft. Verglichen mit den bisherigen Markterwartungen, wonach ein Kurswechsel nur langsam erfolgen würde, deutet die Positionierung des Gouverneurs darauf hin, dass sich der Weg Japans aus der ultralockeren Geldpolitik zunehmend klar abzeichnet.
Für die traditionellen Finanzmärkte würden die Erwartungen weiterer Zinserhöhungen in Japan den Yen und die Renditen heimischer Anleihen in die Höhe treiben und den umfangreichen globalen Yen-Carry-Trade unmittelbar treffen. Die Kettenreaktion aus dem Abbau von Positionen und dem Rückfluss von Kapital würde die Bewertungen von US-Staatsanleihen sowie europäischen und amerikanischen Risikoanlagen spürbar belasten und die marktübergreifende Volatilität erhöhen.
Aus Sicht der Kryptomärkte ist eine marginale Verknappung der globalen Liquidität seit jeher ein zentrales Hindernis für spekulatives Kapital. Wenn sich Carry-Trade-Kapital zurückzieht und die Risikoaversion zunimmt, könnten Kryptoanlagen wie $BTC kurzfristig mit Liquiditätsabflüssen und einem Abbau von Leverage konfrontiert sein. Die weiteren Aussichten sind daher schwerlich optimistisch.
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