Warum die Marktkapitalisierung von Token irreführend sein kann Die Marktkapitalisierung wird üblicherweise berechnet, indem der aktuelle Tokenpreis mit dem gemeldeten umlaufenden Angebot multipliziert wird. Sie bietet eine nützliche Momentaufnahme, entspricht aber nicht dem Betrag, der tatsächlich in einen Token investiert wurde.
Der Preis wird in der Regel am Rand durch Geschäfte auf den verfügbaren Märkten bestimmt. Ändert sich dieser Preis, ändert sich auch der berechnete Wert aller umlaufenden Einheiten – selbst wenn kein entsprechender Geldbetrag in den Markt geflossen oder aus ihm abgeflossen ist.
Die Marktkapitalisierung zeigt außerdem nicht, wie viel zum angegebenen Preis verkauft werden könnte. Bei geringer Liquidität oder einer Konzentration der Bestände kann eine große Order den Markt erheblich bewegen. Die Definitionen des Angebots können sich je nach Datenanbieter unterscheiden, insbesondere bei gesperrten oder unverfallbaren Token.
Zur Einordnung sollte die Marktkapitalisierung mit Liquidität, Handelsvolumen, der Methodik zur Berechnung des umlaufenden Angebots, Freigabeplänen und der Konzentration der Bestände verglichen werden. Zeitstempel und Quellen sollten dokumentiert werden.
Die Marktkapitalisierung ist eine Momentaufnahme – kein verfügbares Bargeld, kein garantierter Verkaufserlös und kein Beleg für die Qualität eines Projekts.
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