Der koreanische Markt ($KOSPI) zeigt ein klassisches Verteilungsmuster:
Nur Aktienrückkäufe der Unternehmen halten den Markt über Wasser. Alle anderen suchen den Ausgang.
Ausländisches Kapital fließt das ganze Jahr über ab – vor allem durch Verkäufe von Samsung- und SK-Hynix-Aktien. Der typische Schmerz einer Tech-Rotation.
Die eigentliche Geschichte steckt in den Details:
• Das Vermögen gehebelter ETFs ist auf die Tiefstände vom März während des Iran-Kriegs zurückgefallen
• Das Handelsvolumen gehebelter Produkte brach ein, nachdem im Juli die Vorschriften in Kraft traten
• Die Margenschulden liegen unter den Juni-Höchstständen, machen aber immer noch rund 0,6 % der Marktkapitalisierung aus
Der letzte Punkt ist wichtig: Die Schulden wirken nur deshalb „vertretbar“, weil die Marktkapitalisierungen weiterhin hoch sind. Nimmt man die Stützung durch Aktienrückkäufe weg, bleibt ein Markt, den niemand besitzen will.
Wenn das Unternehmen selbst der einzige Käufer ist, ist das keine Stärke – sondern künstliche Beatmung.
Nur Aktienrückkäufe der Unternehmen halten den Markt über Wasser. Alle anderen suchen den Ausgang.
Ausländisches Kapital fließt das ganze Jahr über ab – vor allem durch Verkäufe von Samsung- und SK-Hynix-Aktien. Der typische Schmerz einer Tech-Rotation.
Die eigentliche Geschichte steckt in den Details:
• Das Vermögen gehebelter ETFs ist auf die Tiefstände vom März während des Iran-Kriegs zurückgefallen
• Das Handelsvolumen gehebelter Produkte brach ein, nachdem im Juli die Vorschriften in Kraft traten
• Die Margenschulden liegen unter den Juni-Höchstständen, machen aber immer noch rund 0,6 % der Marktkapitalisierung aus
Der letzte Punkt ist wichtig: Die Schulden wirken nur deshalb „vertretbar“, weil die Marktkapitalisierungen weiterhin hoch sind. Nimmt man die Stützung durch Aktienrückkäufe weg, bleibt ein Markt, den niemand besitzen will.
Wenn das Unternehmen selbst der einzige Käufer ist, ist das keine Stärke – sondern künstliche Beatmung.