Privatanleger: Das ergibt doch keinen Sinn. Die Inflation war viel zu hoch, und die Anleiherenditen sind gesunken??
Ich: Doch. Die Rendite 10-jähriger Anleihen ist innerhalb von etwa 24 Stunden von rund 5,35 % auf 5,08 % gefallen.
Privatanleger: Aber eine viel zu hohe Inflation müsste doch höhere Zinsen bedeuten.
Ich: Das wäre logisch. Aber der Markt folgt kurzfristig nicht immer der Logik.
Privatanleger: Warum ist das also passiert?
Ich: Die Leute bekamen Angst vor Aktien und flüchteten in Anleihen. Wenn alle Anleihen kaufen, steigen ihre Preise … und wenn die Anleihekurse steigen, sinken ihre Renditen. Sie bewegen sich also in entgegengesetzte Richtungen.
Privatanleger: Es geht also einfach nur um Angst.
Ich: Meistens. Geld wandert von Aktien in den „sicheren Hafen“.
Privatanleger: Ist das schlecht?
Ich: Eigentlich ist eher das Gegenteil der Fall. Sinkende Renditen nehmen den Aktien etwas Druck. Außerdem ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen noch in diesem Monat anhebt, innerhalb von zwei Tagen von knapp 50 % auf 17 % gesunken.
Privatanleger: Die Woche der Angst hat den Markt also attraktiver gemacht?
Ich: Im Moment schon. Sinkende Renditen und niedrigere Aktienkurse = potenzielle Kaufgelegenheiten.
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