Der Short-Einstieg gestern bei etwa 2486 fiel bis auf ungefähr 2392 – über 80 Punkte Gewinn eingesackt.
Heute ist Wochenende, die Liquidität ist gering. ETH hat sich nur langsam von 2392 auf 2430 zurückgearbeitet, bei sehr niedrigem Handelsvolumen. Auf diesem Niveau geht es weder richtig auf noch ab, da gibt es nicht viel zu tun. Ich tendiere weiterhin dazu, auf einen Rebound zu warten. Solange wir kein passendes Niveau erreichen, bleibe ich draußen.
Gestern Abend war ich in Lianyungang mit Lao Lin essen, der in der pharmazeutischen Forschung und Entwicklung arbeitet.
Wir bestellten Reis mit Seegurken, einen gedämpften Steinbutt und ein Dutzend Austern.
Lao Lin erzählte mir, dass ein Doktorand aus seinem Team, Jahrgang 1987, dieses Jahr wohl wieder nicht fertig wird.
Ich fragte: „Woran hängt’s?“
Er sagte, bei der Untersuchung der Lungenschäden durch Industriestaub seien zwei unabhängige Prüfungen vorgeschrieben. Einerseits müsse man im Labor mit Staub Simulationsexperimente durchführen, andererseits die Menschen in Bergwerken und auf Baustellen vor Ort über einen längeren Zeitraum beobachten.
Der Kerl fand Zugfahrten in die Bergbaugebiete zu umständlich und blieb stattdessen lieber im Büro sitzen, wo er einen Baustellenleiter nach dem anderen anrief und die Fragebögen ausfüllte.
Ich sagte: „Dann müssen die Daten ja geradezu unglaublich gut aussehen.“
Lao Lin meinte: „Und ob. Wenn man die Arbeiter am Telefon fragt, ob sie normalerweise Staubschutzmasken tragen, schwören die Vorarbeiter, dass alle welche aufhaben. Selbst wenn man mit einem offiziellen Schreiben zur Baustelle kommt: Sobald die Arbeiter von Weitem sehen, dass die Chefs da sind, ziehen sie sich sofort brandneue Masken übers Gesicht – als dächten sie, das Team der Sendung ‚Fokus-Interview‘ sei undercover unterwegs.“
Nach einer Woche Begleitung bei den Besichtigungen kam man auf eine Tragequote von 80 Prozent.
Doch als man dann die Daten aus den arbeitsmedizinischen Untersuchungen der Arbeiter heranzog und mit den Laborergebnissen verglich, passte das Ausmaß der Lungenschäden überhaupt nicht zusammen.
Ein anderer Doktorand aus seinem Team, eine Frau aus Dalian, ging deutlich gründlicher vor.
Bei jedem Besuch machte sie zunächst mit der ganzen Gruppe den offiziellen Rundgang mit. Drei bis fünf Tage später schlich sie sich dann unauffällig zurück auf die Baustelle und suchte sich zufällig Arbeiter aus, die gerade am Arbeiten waren, um mit ihnen zu reden.
Was man dann zu sehen bekam, kam der Realität deutlich näher.
Ich sagte: „Die Frau ist jemand, der wirklich anpackt.“
Lao Lin sagte, einige ältere Kollegen im Büro hätten früher gedacht, sie sei eine Taugenichts, weil sie am Wochenende ständig draußen wandern und Berge besteigen ging. Dabei wusste sie genau, was sie tat: Sie pflegte die nötigen Beziehungen und vernachlässigte trotzdem ihre eigentliche Arbeit mit den Proben nicht. Ihre zwei Artikel für renommierte Fachzeitschriften hat sie dieses Jahr längst veröffentlicht, und mehrere Einrichtungen in Shenyang und Tianjin reißen sich um sie.
Als ich das hörte, musste ich an meine früheren Besuche in Fabriken außerhalb der Stadt denken. Es ist genau dasselbe Prinzip.
Der Chef führt dich herum: Die Maschinen dröhnen, die Arbeiter sind beschäftigt und die Bücher sehen blitzsauber aus. Aber wenn ich die Fabrik tatsächlich kaufen wollte, würde ich mich nicht darauf verlassen, was er erzählt. Ich würde lieber zwei Tage vor dem kleinen Laden am Werkstor verbringen und beobachten, ob die abfahrenden Lastwagen wirklich voll beladen sind. Außerdem würde ich mich erkundigen, wie viel Strom dort tatsächlich jeden Monat verbraucht wird.
Solange kein Geld auf dem Spiel steht, können alle mitspielen. Wenn man echtes Geld investieren soll, merkt man bei einer Überprüfung schnell, ob hinter der Fassade wirklich etwas steckt.
Beim Trading ist es genauso.
In den letzten zwei Tagen sieht es bei ETH zwar nach einem Rebound aus, aber trotz der gestiegenen Preise hat das Handelsvolumen kaum angezogen. Betrachtet man nur den Preis, könnte man meinen, der Markt erhole sich langsam. Ob der Anstieg aber von ausreichend Volumen gestützt wird, ist fraglich.
Der übergeordnete Trend bleibt abwärtsgerichtet: Das Hoch sank von 2806 auf 2578 und dann auf 2493 beim gestrigen Rebound. Die Bärenstruktur hat sich nicht verändert.
Vorgestern fiel der Kurs bis auf 2313, und die panikgetriebenen Verkäufe wurden geballt abgewickelt. Gestern erholte sich der Preis nach dem überverkauften Zustand rasant bis auf 2493 und fiel anschließend wieder zurück. Wir gingen bei etwa 2486 short und konnten so genau von diesem Rücksetzer nach dem Rebound profitieren.
Jetzt arbeitet sich der Kurs langsam von 2390 zurück in Richtung 2430 – das ist überhaupt nicht mit dem rasanten Anstieg von gestern zu vergleichen.
Der Preis steigt Stück für Stück, aber das Handelsvolumen ist gering und zieht einfach nicht an. Dieser Rebound sieht zwar nach einem Anstieg aus, ist in Wirklichkeit aber nicht besonders überzeugend.
Außerdem liegt 2430 genau in der Mitte der Handelsspanne zwischen 2395 und 2465. Nach oben wie nach unten ist also nicht viel Spielraum. Wer hier überstürzt eine Position eröffnet, läuft Gefahr, hin und her gerissen zu werden.
Deshalb warte ich heute lieber auf einen Rebound, statt mitten auf halber Strecke einem Short hinterherzulaufen. Den Bereich zwischen 2450 und 2460 sollte man besonders im Auge behalten. Falls der Kurs dorthin zurückspringt, kann man anhand des dann aktuellen Handelsvolumens und Kursverlaufs prüfen, ob sich Anzeichen einer Abschwächung zeigen.
Wenn sich tatsächlich eine Gelegenheit bietet, kann man in diesem Bereich nach einem Einstieg für einen Short suchen und den Stop-Loss bei 2495 setzen. Sollte der Kurs mit hohem Volumen über dem wichtigen Widerstandsbereich bleiben, könnte das bedeuten, dass die Bären ihre Verteidigung nicht mehr halten können. Dann sollte man den Fehler eingestehen – es hat keinen Sinn, sich mit dem Markt anzulegen.
Nach unten liegt das erste Ziel bei etwa 2420; dort kann man über einen Teilverkauf nachdenken. Bei ungefähr 2380 könnte man dann die Position ganz schließen. Wenn der Kurs hier nur vor sich hin dümpelt und nicht einmal genug Kraft für einen weiteren Anstieg hat, warten wir einfach weiter. Gibt es keine Gelegenheit, wird nicht gehandelt. Man muss nicht um des Handelns willen traden.
Der gestrige Gewinn ist bereits gesichert. Es gibt keinen Grund, heute gleich wieder unbedingt einen weiteren Gewinn erzielen zu wollen. Beim Intraday-Trading schwankt der Markt zwar jeden Tag, aber wirklich gute Einstiegsgelegenheiten gibt es nicht viele.
Manchmal ist es wichtiger, die Hände stillzuhalten, als noch einen Trade zu machen.
