In den letzten Tagen kursiert auf dem Markt ein heißes Thema: Die implizite Volatilität von Bitcoin-Optionen ist auf ein Fünfjahrestief gefallen.
Ich schaue nicht auf Optionskurse, sondern habe die täglichen Spot-Daten über $BTC 3.3 Jahre ausgewertet. Von Juli 2023 bis heute, 1200 Tage lang, habe ich die rollierende realisierte Volatilität über 30 Tage durchgerechnet. Das Ergebnis könnte anders ausfallen, als du denkst.
Zuerst zur niedrigen Volatilität. Insgesamt 17-mal fiel die Volatilität in die historisch niedrigsten 20 %. In den darauffolgenden 7 Tagen lag die Trefferquote bei 52,9 %, der durchschnittliche Anstieg bei 0,15 %. Das ist kaum besser als ein Münzwurf – die Basisrate für beliebige Tage liegt ohnehin bei 54,4 %. Die Daten stützen also nicht die These „Ruhe vor dem Sturm“.
Interessant ist die andere Seite. 15-mal schoss die Volatilität in die historisch höchsten 20 %; in 12 dieser Fälle stieg der Kurs in den folgenden 7 Tagen. Die Trefferquote lag bei 80 %, der durchschnittliche Anstieg bei +4,53 %. Ein durch Panik verursachter Kursrutsch wird kurzfristig meist zumindest teilweise wieder aufgeholt. Die Stichprobe ist klein – also nicht als unumstößliche Regel betrachten.
Noch ein kontraintuitiver Befund: Nach Phasen niedriger Volatilität lag die Wahrscheinlichkeit eines Tagesverlusts von mehr als 3 % innerhalb der nächsten 7 Tage bei nur 17,6 %, verglichen mit einer Basisrate von 34,2 % – also halb so hoch. Wenn es ruhig ist, bleibt es kurzfristig tendenziell auch ruhig.
Die realisierte Volatilität über 30 Tage liegt derzeit bei 36,5 % und damit auf dem 33. Perzentil der 3,3-jährigen Historie – eher ruhig, aber noch nicht im Bereich „extrem niedrig“. Übersetzt: Derzeit gibt es kein Signal. Also nicht wild spekulieren.
17 bzw. 15 Fälle – die Vergangenheit sagt nichts Sicheres über die Zukunft aus. Wartet ihr gerade mit leerem Depot auf ein Signal oder seid ihr schon eingestiegen? Schreibt’s in die Kommentare.
#BitcoinVolatilitätAufFünfjahrestief
Ich schaue nicht auf Optionskurse, sondern habe die täglichen Spot-Daten über $BTC 3.3 Jahre ausgewertet. Von Juli 2023 bis heute, 1200 Tage lang, habe ich die rollierende realisierte Volatilität über 30 Tage durchgerechnet. Das Ergebnis könnte anders ausfallen, als du denkst.
Zuerst zur niedrigen Volatilität. Insgesamt 17-mal fiel die Volatilität in die historisch niedrigsten 20 %. In den darauffolgenden 7 Tagen lag die Trefferquote bei 52,9 %, der durchschnittliche Anstieg bei 0,15 %. Das ist kaum besser als ein Münzwurf – die Basisrate für beliebige Tage liegt ohnehin bei 54,4 %. Die Daten stützen also nicht die These „Ruhe vor dem Sturm“.
Interessant ist die andere Seite. 15-mal schoss die Volatilität in die historisch höchsten 20 %; in 12 dieser Fälle stieg der Kurs in den folgenden 7 Tagen. Die Trefferquote lag bei 80 %, der durchschnittliche Anstieg bei +4,53 %. Ein durch Panik verursachter Kursrutsch wird kurzfristig meist zumindest teilweise wieder aufgeholt. Die Stichprobe ist klein – also nicht als unumstößliche Regel betrachten.
Noch ein kontraintuitiver Befund: Nach Phasen niedriger Volatilität lag die Wahrscheinlichkeit eines Tagesverlusts von mehr als 3 % innerhalb der nächsten 7 Tage bei nur 17,6 %, verglichen mit einer Basisrate von 34,2 % – also halb so hoch. Wenn es ruhig ist, bleibt es kurzfristig tendenziell auch ruhig.
Die realisierte Volatilität über 30 Tage liegt derzeit bei 36,5 % und damit auf dem 33. Perzentil der 3,3-jährigen Historie – eher ruhig, aber noch nicht im Bereich „extrem niedrig“. Übersetzt: Derzeit gibt es kein Signal. Also nicht wild spekulieren.
17 bzw. 15 Fälle – die Vergangenheit sagt nichts Sicheres über die Zukunft aus. Wartet ihr gerade mit leerem Depot auf ein Signal oder seid ihr schon eingestiegen? Schreibt’s in die Kommentare.
#BitcoinVolatilitätAufFünfjahrestief