Am Freitag war eine „Bitcoin-Aktie“ der größte Verlierer an den US-Börsen.
MSTR schloss mit einem Minus von 9,6 % bei 136,83 US-Dollar. Das Tagesvolumen lag bei 31,7 Millionen Aktien – fast viermal so hoch wie bei JPMorgan. Zum Vergleich: Im selben Zeitraum verlor $BTC nur etwa 1 %. Nicht Bitcoin fiel, sondern die Bewertung von Unternehmen, die Bitcoin halten.
Der Auslöser: MSCI kündigte am Donnerstag neue Regeln für die Indexauswahl an. Unternehmen mit umfangreichen nicht operativen Anlagevermögen und zu wenigen operativen Vermögenswerten sollen als fondsähnliche Unternehmen gelten und könnten aus den globalen Indizes ausgeschlossen werden. Strategy und das japanische Unternehmen Metaplanet sind beide gefährdet. Die endgültige Liste der betroffenen Unternehmen wird am 11. November veröffentlicht, die neuen Regeln treten am 30. November in Kraft.
Die Folgen: JPMorgan schätzt, dass passive Fonds bei einem Ausschluss von MSTR Aktien im Wert von rund 2,8 Milliarden US-Dollar verkaufen müssten. Ziehen andere Indexanbieter nach, könnte das Gesamtvolumen 8,8 Milliarden US-Dollar erreichen. Für Strategy, das durch die Ausgabe neuer Aktien Bitcoin-Käufe finanziert und sein Geschäft ausbaut (derzeit hält es 848.250 BTC zu Gesamtkosten von rund 64 Milliarden US-Dollar), steht damit seine Finanzierungskette unmittelbar auf dem Prüfstand.
Ironischerweise erhöhte Cantor Fitzgerald am selben Tag das Kursziel für MSTR von 186 auf 208 US-Dollar und bestätigte die Einstufung „Übergewichten“. Die Bitcoin-Preisannahme für die kommenden zwölf Monate wurde von 98.000 auf 112.000 US-Dollar angehoben. Aktive und passive Anleger bewerten diesen „Bitcoin-Tresor“ also völlig unterschiedlich.
Eine neue Variable für die Erzählung rund um BTC-Tresore: Werden diese Unternehmen in einen Index aufgenommen, profitieren sie von passiven Käufen durch Indexfonds. Werden sie hingegen als fondsähnliche Unternehmen neu eingestuft, fließt auch dieses zuvor investierte Kapital passiv wieder ab. Die Finanzialisierung von Kryptowährungen zeigt sich erstmals in Form eines „Ausschlusses“.
#StrategySharesFall9%OnFriday
#MSTR #BTC
Dies stellt keine Anlageberatung dar. DYOR – der Handel birgt Risiken.
MSTR schloss mit einem Minus von 9,6 % bei 136,83 US-Dollar. Das Tagesvolumen lag bei 31,7 Millionen Aktien – fast viermal so hoch wie bei JPMorgan. Zum Vergleich: Im selben Zeitraum verlor $BTC nur etwa 1 %. Nicht Bitcoin fiel, sondern die Bewertung von Unternehmen, die Bitcoin halten.
Der Auslöser: MSCI kündigte am Donnerstag neue Regeln für die Indexauswahl an. Unternehmen mit umfangreichen nicht operativen Anlagevermögen und zu wenigen operativen Vermögenswerten sollen als fondsähnliche Unternehmen gelten und könnten aus den globalen Indizes ausgeschlossen werden. Strategy und das japanische Unternehmen Metaplanet sind beide gefährdet. Die endgültige Liste der betroffenen Unternehmen wird am 11. November veröffentlicht, die neuen Regeln treten am 30. November in Kraft.
Die Folgen: JPMorgan schätzt, dass passive Fonds bei einem Ausschluss von MSTR Aktien im Wert von rund 2,8 Milliarden US-Dollar verkaufen müssten. Ziehen andere Indexanbieter nach, könnte das Gesamtvolumen 8,8 Milliarden US-Dollar erreichen. Für Strategy, das durch die Ausgabe neuer Aktien Bitcoin-Käufe finanziert und sein Geschäft ausbaut (derzeit hält es 848.250 BTC zu Gesamtkosten von rund 64 Milliarden US-Dollar), steht damit seine Finanzierungskette unmittelbar auf dem Prüfstand.
Ironischerweise erhöhte Cantor Fitzgerald am selben Tag das Kursziel für MSTR von 186 auf 208 US-Dollar und bestätigte die Einstufung „Übergewichten“. Die Bitcoin-Preisannahme für die kommenden zwölf Monate wurde von 98.000 auf 112.000 US-Dollar angehoben. Aktive und passive Anleger bewerten diesen „Bitcoin-Tresor“ also völlig unterschiedlich.
Eine neue Variable für die Erzählung rund um BTC-Tresore: Werden diese Unternehmen in einen Index aufgenommen, profitieren sie von passiven Käufen durch Indexfonds. Werden sie hingegen als fondsähnliche Unternehmen neu eingestuft, fließt auch dieses zuvor investierte Kapital passiv wieder ab. Die Finanzialisierung von Kryptowährungen zeigt sich erstmals in Form eines „Ausschlusses“.
#StrategySharesFall9%OnFriday
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Dies stellt keine Anlageberatung dar. DYOR – der Handel birgt Risiken.