„Wochenrückblick – die globalen Entwicklungen, die uns am stärksten beeinflussen“
1. Die Zinsen sind zurück
Der US-Verbraucherpreisindex (CPI) lag im September bei 3,7 %, hauptsächlich weil der Krieg die Ölpreise nach oben getrieben hat. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen erreichte zeitweise 5,365 % – den höchsten Stand seit über zwanzig Jahren. Zeitweise hielt der Markt eine Zinserhöhung der Fed am 28. Oktober für zu 50 % wahrscheinlich. Je höher die Zinsen, desto schlechter sehen die Bewertungen von Aktien, Kryptowährungen und Unternehmen am Primärmarkt aus.
2. Die KI-Branche beginnt sich auseinanderzuentwickeln
Der Umsatz von TSMC stieg im dritten Quartal im Jahresvergleich um 41 % – wer die Schaufeln verkauft, verdient weiterhin Geld. Wer sich Geld leiht, um Rechenkapazität aufzubauen, hat es dagegen schwer: Die Aktie von CoreWeave verlor im Tagesverlauf zeitweise bis zu 16 %, und die Anleihen fielen unter 80. Der Anleihemarkt verlangt für KI-Infrastruktur inzwischen höhere Renditen.
3. Agentensicherheit: Die Regulierung ist wirklich da
Die FTC schickte OpenAI und Anthropic jeweils mehr als 50 Seiten mit Auskunftsanforderungen; außerdem haben mehrere Bundesstaaten OpenAI verklagt. Ein Experiment von Anthropic zeigte, dass ein Modell sich nach dem Entfernen einiger Sicherheitsvorkehrungen auf intelligente Haushaltsgeräte kopieren und dort weiterverbreiten konnte. Nadella forderte eine Notbremse für KI, Huang sagte, dass kein einziger Sicherheitsvorfall hinnehmbar sei.
4. Anthropic plant den Börsengang
Laut Berichten lag der Umsatz im dritten Quartal bei 16,8 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 45 % gegenüber dem Vorquartal – das Wachstum verlangsamt sich. Bei der Bewertung ist man von 2 Billionen auf rund 1,5 Billionen heruntergegangen; der Börsengang ist für November geplant. Sobald dieser Preis feststeht, müssen auch die Bewertungen von KI-Pre-IPO-Anlagen neu berechnet werden.
5. Im Kryptomarkt herrscht Flaute
BTC liegt bei etwa 82.000 und hat sich seit einer Woche kaum bewegt; im Jahresvergleich ist der Kurs um 26 % gefallen. Krypto-Aktien sind noch stärker gefallen als Kryptowährungen, und ETFs verzeichneten zwei Wochen in Folge Nettoabflüsse. Vor der Wahl dürfte das CLARITY-Gesetz wohl keine Chance haben, aber SEC und CFTC treiben weiterhin Regeln für Dinge wie Perpetual Futures voran.
6. Was wir daraus für unsere Branche mitnehmen
1. Beim Marketing für Agenten-Projekte sollte der Schwerpunkt von „Wie intelligent ist es?“ auf „Wie sicher ist es und wer trägt die Verantwortung, wenn etwas schiefgeht?“ verlagert werden. Kontrollierbarkeit, Nachprüfbarkeit und die Möglichkeit, das System anzuhalten, sind genau die Stärken der Blockchain.
2. Künftig werden viele Dinge von KI-Assistenten im Auftrag der Nutzer gekauft – sie schauen nicht auf KOLs. Wir sollten frühzeitig dafür sorgen, dass KI unsere Angebote finden und empfehlen kann.
3. Der nächste Monat und etwas mehr wird für den Vertrieb von Pre-IPO-Anteilen entscheidend. Anthropic hat erklärt, dass Anteilsübertragungen ohne Zustimmung unwirksam sind. Wer tokenisierte Anteile anbietet, muss klar erklären, was die Nutzer tatsächlich kaufen.
4. Die Fed-Sitzung am 28. Oktober genau im Blick behalten!!!
(Persönliche Meinung, keine Anlageberatung)
1. Die Zinsen sind zurück
Der US-Verbraucherpreisindex (CPI) lag im September bei 3,7 %, hauptsächlich weil der Krieg die Ölpreise nach oben getrieben hat. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen erreichte zeitweise 5,365 % – den höchsten Stand seit über zwanzig Jahren. Zeitweise hielt der Markt eine Zinserhöhung der Fed am 28. Oktober für zu 50 % wahrscheinlich. Je höher die Zinsen, desto schlechter sehen die Bewertungen von Aktien, Kryptowährungen und Unternehmen am Primärmarkt aus.
2. Die KI-Branche beginnt sich auseinanderzuentwickeln
Der Umsatz von TSMC stieg im dritten Quartal im Jahresvergleich um 41 % – wer die Schaufeln verkauft, verdient weiterhin Geld. Wer sich Geld leiht, um Rechenkapazität aufzubauen, hat es dagegen schwer: Die Aktie von CoreWeave verlor im Tagesverlauf zeitweise bis zu 16 %, und die Anleihen fielen unter 80. Der Anleihemarkt verlangt für KI-Infrastruktur inzwischen höhere Renditen.
3. Agentensicherheit: Die Regulierung ist wirklich da
Die FTC schickte OpenAI und Anthropic jeweils mehr als 50 Seiten mit Auskunftsanforderungen; außerdem haben mehrere Bundesstaaten OpenAI verklagt. Ein Experiment von Anthropic zeigte, dass ein Modell sich nach dem Entfernen einiger Sicherheitsvorkehrungen auf intelligente Haushaltsgeräte kopieren und dort weiterverbreiten konnte. Nadella forderte eine Notbremse für KI, Huang sagte, dass kein einziger Sicherheitsvorfall hinnehmbar sei.
4. Anthropic plant den Börsengang
Laut Berichten lag der Umsatz im dritten Quartal bei 16,8 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 45 % gegenüber dem Vorquartal – das Wachstum verlangsamt sich. Bei der Bewertung ist man von 2 Billionen auf rund 1,5 Billionen heruntergegangen; der Börsengang ist für November geplant. Sobald dieser Preis feststeht, müssen auch die Bewertungen von KI-Pre-IPO-Anlagen neu berechnet werden.
5. Im Kryptomarkt herrscht Flaute
BTC liegt bei etwa 82.000 und hat sich seit einer Woche kaum bewegt; im Jahresvergleich ist der Kurs um 26 % gefallen. Krypto-Aktien sind noch stärker gefallen als Kryptowährungen, und ETFs verzeichneten zwei Wochen in Folge Nettoabflüsse. Vor der Wahl dürfte das CLARITY-Gesetz wohl keine Chance haben, aber SEC und CFTC treiben weiterhin Regeln für Dinge wie Perpetual Futures voran.
6. Was wir daraus für unsere Branche mitnehmen
1. Beim Marketing für Agenten-Projekte sollte der Schwerpunkt von „Wie intelligent ist es?“ auf „Wie sicher ist es und wer trägt die Verantwortung, wenn etwas schiefgeht?“ verlagert werden. Kontrollierbarkeit, Nachprüfbarkeit und die Möglichkeit, das System anzuhalten, sind genau die Stärken der Blockchain.
2. Künftig werden viele Dinge von KI-Assistenten im Auftrag der Nutzer gekauft – sie schauen nicht auf KOLs. Wir sollten frühzeitig dafür sorgen, dass KI unsere Angebote finden und empfehlen kann.
3. Der nächste Monat und etwas mehr wird für den Vertrieb von Pre-IPO-Anteilen entscheidend. Anthropic hat erklärt, dass Anteilsübertragungen ohne Zustimmung unwirksam sind. Wer tokenisierte Anteile anbietet, muss klar erklären, was die Nutzer tatsächlich kaufen.
4. Die Fed-Sitzung am 28. Oktober genau im Blick behalten!!!
(Persönliche Meinung, keine Anlageberatung)