EZB-Präsidentin Lagarde erklärte am Samstag bei einem Treffen der Zentralbankchefs und Finanzminister in Bangkok, dass der jüngste weltweite Ausverkauf von Anleihen die Kreditkosten in der Eurozone in die Höhe getrieben habe. Diese passive Straffung der Finanzierungsbedingungen werde das Wirtschaftswachstum bremsen und letztlich die Inflation dämpfen. Sie betonte, dass die Renditen langfristiger Staatsanleihen aufgrund von Sorgen über Staatsschulden und des Wettbewerbs um Kredite im KI-Sektor deutlich gestiegen seien und hoch verschuldete Länder wie Frankreich dadurch stark unter Druck gerieten.
Aus technischer und makroökonomischer Sicht kommt ein passiver Anstieg der Renditen am langen Ende einer „schmerzlosen Zinserhöhung“ durch den Markt gleich. Da die steigenden Kreditkosten die Gesamtnachfrage eigenständig dämpfen, wird die Weitergabe an die Inflation substanziell abgeschwächt. Dadurch sinkt objektiv die Dringlichkeit für die EZB, künftig weitere aggressive Zinserhöhungen vorzunehmen, und der erwartete Endpunkt der Zinsen könnte früher erreicht werden.
An den traditionellen Finanzmärkten zeigen die Renditen europäischer Benchmark-Staatsanleihen nach ihrem Anstieg Anzeichen nachlassender Dynamik. Die hohen Kreditkosten zwingen die Zentralbank zu einer eher lockeren Haltung. Sobald der Verkaufsdruck bei Anleihen an einem wichtigen Widerstand seinen Höhepunkt erreicht, dürften die Erwartungen einer Verknappung der Liquidität weitgehend eingepreist sein. Ein leichter Rückgang des US-Dollar-Index und der Renditen wichtiger Staatsanleihen würde Risikoanlagen Raum für eine Erholung verschaffen.
Am Kryptomarkt haben $BTC und die wichtigsten Vermögenswerte nach dem Belastungstest durch den makroökonomischen Diskontsatz eine ausgesprochen hohe Widerstandsfähigkeit bewiesen. Ein bevorstehender Höhepunkt der Straffungserwartungen ist in der Regel ein vorlaufendes Signal für eine Trendwende bei der Liquidität. Sollten die langfristigen Zinsen ihren Höhepunkt erreichen und anschließend sinken, dürfte sich die Risikobereitschaft erholen und die Rückkehr von Kapital aus dem Abseits in das Krypto-Ökosystem beschleunigen. So könnte sich eine technische Basis für einen mittelfristigen Ausbruch nach oben bilden.📈
#ECB #BondMarket #Makroökonomie
Aus technischer und makroökonomischer Sicht kommt ein passiver Anstieg der Renditen am langen Ende einer „schmerzlosen Zinserhöhung“ durch den Markt gleich. Da die steigenden Kreditkosten die Gesamtnachfrage eigenständig dämpfen, wird die Weitergabe an die Inflation substanziell abgeschwächt. Dadurch sinkt objektiv die Dringlichkeit für die EZB, künftig weitere aggressive Zinserhöhungen vorzunehmen, und der erwartete Endpunkt der Zinsen könnte früher erreicht werden.
An den traditionellen Finanzmärkten zeigen die Renditen europäischer Benchmark-Staatsanleihen nach ihrem Anstieg Anzeichen nachlassender Dynamik. Die hohen Kreditkosten zwingen die Zentralbank zu einer eher lockeren Haltung. Sobald der Verkaufsdruck bei Anleihen an einem wichtigen Widerstand seinen Höhepunkt erreicht, dürften die Erwartungen einer Verknappung der Liquidität weitgehend eingepreist sein. Ein leichter Rückgang des US-Dollar-Index und der Renditen wichtiger Staatsanleihen würde Risikoanlagen Raum für eine Erholung verschaffen.
Am Kryptomarkt haben $BTC und die wichtigsten Vermögenswerte nach dem Belastungstest durch den makroökonomischen Diskontsatz eine ausgesprochen hohe Widerstandsfähigkeit bewiesen. Ein bevorstehender Höhepunkt der Straffungserwartungen ist in der Regel ein vorlaufendes Signal für eine Trendwende bei der Liquidität. Sollten die langfristigen Zinsen ihren Höhepunkt erreichen und anschließend sinken, dürfte sich die Risikobereitschaft erholen und die Rückkehr von Kapital aus dem Abseits in das Krypto-Ökosystem beschleunigen. So könnte sich eine technische Basis für einen mittelfristigen Ausbruch nach oben bilden.📈
#ECB #BondMarket #Makroökonomie