1. Neue MSCI-Regeln lösen Krise bei „Bitcoin-Hortern“ aus – heute der größte schwarze Schwan

MSCI hat neue Standards eingeführt, nach denen Unternehmen, die als nicht-operative Investmentfonds eingestuft werden, aus Indizes ausgeschlossen werden. Davon ist Strategy (MSTR) direkt betroffen. Die Aktie brach im Tagesverlauf zeitweise um 9,37 % ein und schloss mit einem Minus von 9,56 % bei 137,11 US-Dollar. MSTR hält rund 4 % des weltweiten Bitcoin-Angebots. JPMorgan schätzt, dass ein offizieller Ausschluss passive Verkäufe im Umfang von rund 2,8 Milliarden US-Dollar auslösen würde. Die endgültige Liste wird am 11. November veröffentlicht; die Umsetzung erfolgt nach Börsenschluss am 30. November – schon dieses Zeitfenster belastet die Aktie nachhaltig.

2. Doppelte Belastung durch Inflation und Ölpreise, Zinserhöhungserwartungen sinken jedoch

Die CPI-Inflation im September lag im Jahresvergleich bei 3,7 %, die PPI-Inflation bei 6,3 % (im Monatsvergleich 1,3 %); beide Werte übertrafen die Erwartungen. Gleichzeitig erreichte Brent-Öl erstmals seit Mai wieder 110 US-Dollar, während US-Öl die Marke von 101 US-Dollar überschritt – eine weitere Eintrübung der Inflationsaussichten. Nach den Äußerungen von Fed-Chef Warsh in Bangkok sank jedoch die von CME implizierte Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober von 45 % auf 15–17 %. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen lag bei 5,09–5,11 %. Der Widerspruch: Die kurzfristige Angst vor Zinserhöhungen lässt nach, doch die langfristigen Zinsen und die fiskalischen Zwänge bleiben bestehen. Genau deshalb pendelt BTC nahe der Marke von 80.000 und findet keine klare Richtung.

3. ETF-Mittelzuflüsse: stabilisiert, aber noch keine Trendwende

Bei den BTC-Spot-ETFs gab es am Donnerstag einen leichten Nettozufluss von rund 5 Millionen (am Vortag waren 261 Millionen abgeflossen). Im Oktober belaufen sich die Nettoabflüsse weiterhin auf rund 386 Millionen. Bei den ETH-ETFs flossen an einem Tag 60,22 Millionen ab. Die SOL-Spot-ETFs verzeichneten den neunten Tag in Folge Abflüsse. Bei den XRP-ETFs endete die zuvor 13 Wochen anhaltende Zuflussserie. Ob tatsächlich wieder ETF-Mittel zurückkehren, entscheidet darüber, ob sich diese Erholung fortsetzen kann.

4. On-Chain: Mittelgroße Anleger akkumulieren unauffällig

Daten von Santiment zufolge erreichte die Zahl der Wallets mit 10 bis 10.000 BTC mit 20.338 einen neuen Höchststand. Seit dem 18.9. haben sie insgesamt 85.916 BTC hinzugekauft. Historisch gingen solche Phasen, in denen „Wale und Kleinanleger gleichzeitig akkumulieren“, meist mit einer Seitwärtsbewegung einher und nicht mit einem sofortigen Ausbruch. Die BTC-Dominanz stieg auf 57,7–59,3 % – Altcoins führen also nicht, sondern werden zugunsten von BTC abverkauft.

5. Institutioneller Einstieg und Regulierung gehen Hand in Hand

Die Deutsche Bank kündigte offiziell den Start ihrer Verwahrung digitaler Vermögenswerte an (anfangs mit Unterstützung für BTC und ETH; eine Expansion nach Asien ist für 2027 geplant). Die Standard Chartered Bank nahm offiziell den Kryptohandel auf. Die Hongkonger Wertpapier- und Futures-Kommission hat bereits 17 tokenisierte Privatanlageprodukte eingeführt. Gleichzeitig bekräftigte der Vorsitzende der CFTC ihren ausschließlichen Zuständigkeitsanspruch für Prognosemärkte. Die Polizei Hongkongs meldete innerhalb von zwei Wochen über 150 Betrugsfälle durch die Übernahme von WhatsApp-Konten, mit Schäden von mehr als 15 Millionen Hongkong-Dollar.#美国PPI同比升至6.3% #Celestia推出AI智能体测试链Eden