Der PPI ist glühend heiß – die Zinserhöhungspläne der Fed müssen womöglich neu geschrieben werden
Der US-Erzeugerpreisindex (PPI) für September wurde am 15. Oktober veröffentlicht und fiel deutlich heißer aus als erwartet: Im Monatsvergleich schoss er um 1,3 % nach oben, im Jahresvergleich erreichte er 6,3 %. Der monatliche Anstieg war der stärkste seit März 2022, der jährliche Zuwachs der höchste seit Dezember 2022 – beide Werte lagen deutlich über den Erwartungen der Wall Street.
Besonders aufschlussreich ist die Zusammensetzung: Auch der Kern-PPI (ohne Lebensmittel und Energie) lag mit 0,7 % im Monats- und 5,0 % im Jahresvergleich über den Erwartungen. Der größte Preistreiber waren diesmal die Energiepreise: Die Energiepreise für Güter der Endnachfrage stiegen binnen eines Monats um 10,8 %. Dadurch verteuerten sich die Preise für Waren der Endnachfrage insgesamt um 2,6 % – der stärkste monatliche Anstieg seit Beginn der Erhebung im Jahr 2009. Auch die Dienstleistungspreise zogen an: Die Handelsmargen stiegen im Monatsvergleich um 1,4 %, die Kosten für Transport und Lagerung um 3,4 %.
Damit liegt bereits der zweite „heiße“ Inflationsbericht in Folge vor: Am Vortag hatte auch der September-CPI die Erwartungen übertroffen. Der PPI misst die Preise auf Erzeugerebene und ist damit so etwas wie das „vorgelagerte Reservoir“ der Verbraucherpreisinflation. Wenn die Preise dort bereits so stark steigen, zeigt das, dass sich der Inflationsdruck entlang der Produktionskette aufbaut – es ist wohl nur eine Frage der Zeit, bis er bei den Verbraucherinnen und Verbrauchern ankommt. Ökonomen weisen bereits ausdrücklich darauf hin, dass diese beiden Berichte keinerlei Anzeichen für eine Rückkehr der Inflation zum 2-%-Ziel erkennen lassen.
Was bedeutet das für den Kryptomarkt? Die heutigen Markterwartungen beruhen noch auf dem optimistischen Szenario, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober bei nur 17 % liegt. Dieser PPI macht es jedoch schwieriger, die Zinsen weiterhin unverändert zu lassen. Berichten zufolge notierte $BTC nach der Veröffentlichung der Daten bei rund 80.832 US-Dollar und lag innerhalb von 24 Stunden etwa 2,6 % im Minus – ein deutlich defensiver Kurs.
Doch man sollte nicht nur die negativen Aspekte sehen: Einerseits könnte das Narrativ von Bitcoin als „digitalem Gold“ in einem stagflationären Umfeld wieder stärker in den Mittelpunkt rücken. Andererseits gewinnen für Händlerinnen und Händler makroökonomische Faktoren umso mehr an Bedeutung, je heißer die Inflationsdaten ausfallen. Die Zinssignale der nächsten geldpolitischen Sitzung im Blick zu behalten, ist wichtiger, als nur auf die Kursentwicklung zu starren.
#USSeptemberPPIRisesTo6.3%
#通胀 #美联储 #BTC
Dies stellt keine Anlageberatung dar. DYOR – der Handel birgt Risiken.
Der US-Erzeugerpreisindex (PPI) für September wurde am 15. Oktober veröffentlicht und fiel deutlich heißer aus als erwartet: Im Monatsvergleich schoss er um 1,3 % nach oben, im Jahresvergleich erreichte er 6,3 %. Der monatliche Anstieg war der stärkste seit März 2022, der jährliche Zuwachs der höchste seit Dezember 2022 – beide Werte lagen deutlich über den Erwartungen der Wall Street.
Besonders aufschlussreich ist die Zusammensetzung: Auch der Kern-PPI (ohne Lebensmittel und Energie) lag mit 0,7 % im Monats- und 5,0 % im Jahresvergleich über den Erwartungen. Der größte Preistreiber waren diesmal die Energiepreise: Die Energiepreise für Güter der Endnachfrage stiegen binnen eines Monats um 10,8 %. Dadurch verteuerten sich die Preise für Waren der Endnachfrage insgesamt um 2,6 % – der stärkste monatliche Anstieg seit Beginn der Erhebung im Jahr 2009. Auch die Dienstleistungspreise zogen an: Die Handelsmargen stiegen im Monatsvergleich um 1,4 %, die Kosten für Transport und Lagerung um 3,4 %.
Damit liegt bereits der zweite „heiße“ Inflationsbericht in Folge vor: Am Vortag hatte auch der September-CPI die Erwartungen übertroffen. Der PPI misst die Preise auf Erzeugerebene und ist damit so etwas wie das „vorgelagerte Reservoir“ der Verbraucherpreisinflation. Wenn die Preise dort bereits so stark steigen, zeigt das, dass sich der Inflationsdruck entlang der Produktionskette aufbaut – es ist wohl nur eine Frage der Zeit, bis er bei den Verbraucherinnen und Verbrauchern ankommt. Ökonomen weisen bereits ausdrücklich darauf hin, dass diese beiden Berichte keinerlei Anzeichen für eine Rückkehr der Inflation zum 2-%-Ziel erkennen lassen.
Was bedeutet das für den Kryptomarkt? Die heutigen Markterwartungen beruhen noch auf dem optimistischen Szenario, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober bei nur 17 % liegt. Dieser PPI macht es jedoch schwieriger, die Zinsen weiterhin unverändert zu lassen. Berichten zufolge notierte $BTC nach der Veröffentlichung der Daten bei rund 80.832 US-Dollar und lag innerhalb von 24 Stunden etwa 2,6 % im Minus – ein deutlich defensiver Kurs.
Doch man sollte nicht nur die negativen Aspekte sehen: Einerseits könnte das Narrativ von Bitcoin als „digitalem Gold“ in einem stagflationären Umfeld wieder stärker in den Mittelpunkt rücken. Andererseits gewinnen für Händlerinnen und Händler makroökonomische Faktoren umso mehr an Bedeutung, je heißer die Inflationsdaten ausfallen. Die Zinssignale der nächsten geldpolitischen Sitzung im Blick zu behalten, ist wichtiger, als nur auf die Kursentwicklung zu starren.
#USSeptemberPPIRisesTo6.3%
#通胀 #美联储 #BTC
Dies stellt keine Anlageberatung dar. DYOR – der Handel birgt Risiken.