Bei denselben 10.000 US-Dollar veranschlagt der Optionsmarkt für Ethereum eine monatliche Volatilität, die 37 % über der von Bitcoin liegt 🦖
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Ethereum steht aktuell bei 2.402,96 US-Dollar, ein Minus von 1,7 % in 24 Stunden. Gleichzeitig beziffert der Volatilitätsindex DVOL einer Optionsbörse die erwartete annualisierte Volatilität von Ethereum auf 51,18, während Bitcoin nur bei 37,38 liegt. Teilt man die beiden Werte, erhält man ein Verhältnis von 1,37.
Rechnen wir zuerst die Spannen aus: In den kommenden 30 Tagen dürfte sich Ethereum wahrscheinlich zwischen 2.050 und 2.756 US-Dollar bewegen, in der kommenden Woche zwischen 2.233 und 2.573 US-Dollar. Die Untergrenze der Wochenspanne liegt nur 170 US-Dollar unter dem aktuellen Kurs, die Obergrenze nur 170 US-Dollar darüber. Anders gesagt: Eine einzige ordentliche Tageskerze könnte bereits die Hälfte dieser Spanne zurücklegen ⚠️
Der DVOL ist weder ein Forschungsbericht noch die Einschätzung eines Analysten. Er wird aus den tatsächlichen Handelspreisen von Optionen abgeleitet: Wie viel man für den Kauf einer Option zahlen muss und wie viel man für ihren Verkauf bekommt. Die Einschätzungen beider Marktseiten dazu, wie weit sich der Preis bewegen könnte, fließen in einen Wert ein. Der Index beschreibt also, wie groß die Schwankungen sein könnten, nicht in welche Richtung es geht 📉
Ein Gefühl für die Größenordnung: Bei derselben Summe von 10.000 US-Dollar müsste man nach dieser Berechnung bei Ethereum in einem Monat Schwankungen von rund 1.470 US-Dollar verkraften, bei Bitcoin dagegen nur rund 1.070 US-Dollar. Sollen die Schwankungen auf beiden Seiten gleich groß sein, müsste die Ethereum-Position etwa ein Viertel kleiner ausfallen.
Ein genaueres Signal steckt in den Ausübungspreisen. Bei den am 30. Oktober fälligen Kontrakten sind 295.954 Kontrakte offen. Die größte Konzentration bei den Call-Optionen liegt bei 2.600 US-Dollar und umfasst insgesamt 38.043 Kontrakte. Die meisten Put-Optionen liegen bei 2.300 US-Dollar, insgesamt 22.826 Kontrakte. Wer diese Optionen verkauft hat, muss sich laufend am Spotmarkt absichern. Je näher der Kurs an diese Marken rückt, desto stärker können die Schwankungen ausfallen – oder gebremst werden. So wird der Bereich zwischen 2.300 und 2.600 US-Dollar zu einem Käfig, der noch enger ist als die berechnete Spanne.
Mit Blick auf einen späteren Zeitpunkt: Bei den am 25. Dezember fälligen Kontrakten sind 609.577 Kontrakte offen. Die größte Konzentration bei den Call-Optionen liegt bei 3.200 US-Dollar, also 33 % über dem aktuellen Kurs. Das ist keine Prognose, sondern eine Wette, für die jemand tatsächlich Geld eingesetzt hat.
Ein weiterer leicht zu übersehender Indikator: Der Wechselkurs von Ethereum zu Bitcoin liegt aktuell bei 0,029663 – rund 10 % unter dem Monatshoch vom 21. September bei 0,03296 und nur knapp über dem Monatstief vom 15. Oktober bei 0,02916. Solange dieses Verhältnis nicht über 0,0300 steigt, wird Ethereum bei Kursgewinnen hauptsächlich vom Gesamtmarkt mitgezogen und zeigt keine eigene Stärke.
Auch eine alte Unterstützung hat nicht gehalten. Am 12. Oktober lag die vom Markt beobachtete Marke bei 2.495,93 US-Dollar, während der Kurs bei 2.534,63 US-Dollar stand. Vier Tage später liegt der Kurs bei 2.402,96 US-Dollar – ein Rückgang von 5,2 %. Aus der Unterstützung ist ein Widerstand geworden.
Anders gesagt: Der Markt preist Ethereum derzeit mit höheren Schwankungen als Bitcoin ein, doch der relative Kurs hat nicht an Stärke gewonnen. Ethereum wirkt eher, als würde es vom Gesamtmarkt mit nach unten gezogen. Besonders im Blick behalten sollte man den wichtigsten Call-Ausübungspreis bei 2.600 US-Dollar. Sollte der Kurs darüber steigen und sich dort halten, könnten die Absicherungsgeschäfte den Anstieg zusätzlich antreiben. Fällt er dagegen unter die Untergrenze der Wochenspanne bei 2.233 US-Dollar, wäre die vom Optionsmarkt heute angesetzte Spanne zu eng – die Volatilität dürfte dann wahrscheinlich nach oben springen.
Nebenbei: Bitcoin notiert am selben Tag bei rund 81.008 US-Dollar. Seine eigene Spanne für die kommenden 30 Tage liegt bei 72.326 bis 89.690 US-Dollar – deutlich ruhiger.
Was meint ihr: Fällt Ethereum gerade mit dem Gesamtmarkt, oder hält es selbst zuerst nicht mehr stand? Schreibt eure Gedanken in die Kommentare.
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Jeden Tag verfolgen wir für euch die wichtigsten Entwicklungen rund um Ethereum und Bitcoin. Wir schauen nicht nur darauf, was in den Nachrichten passiert, sondern erklären auch die Hintergründe und Chancen 👀🚀
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Ethereum steht aktuell bei 2.402,96 US-Dollar, ein Minus von 1,7 % in 24 Stunden. Gleichzeitig beziffert der Volatilitätsindex DVOL einer Optionsbörse die erwartete annualisierte Volatilität von Ethereum auf 51,18, während Bitcoin nur bei 37,38 liegt. Teilt man die beiden Werte, erhält man ein Verhältnis von 1,37.
Rechnen wir zuerst die Spannen aus: In den kommenden 30 Tagen dürfte sich Ethereum wahrscheinlich zwischen 2.050 und 2.756 US-Dollar bewegen, in der kommenden Woche zwischen 2.233 und 2.573 US-Dollar. Die Untergrenze der Wochenspanne liegt nur 170 US-Dollar unter dem aktuellen Kurs, die Obergrenze nur 170 US-Dollar darüber. Anders gesagt: Eine einzige ordentliche Tageskerze könnte bereits die Hälfte dieser Spanne zurücklegen ⚠️
Der DVOL ist weder ein Forschungsbericht noch die Einschätzung eines Analysten. Er wird aus den tatsächlichen Handelspreisen von Optionen abgeleitet: Wie viel man für den Kauf einer Option zahlen muss und wie viel man für ihren Verkauf bekommt. Die Einschätzungen beider Marktseiten dazu, wie weit sich der Preis bewegen könnte, fließen in einen Wert ein. Der Index beschreibt also, wie groß die Schwankungen sein könnten, nicht in welche Richtung es geht 📉
Ein Gefühl für die Größenordnung: Bei derselben Summe von 10.000 US-Dollar müsste man nach dieser Berechnung bei Ethereum in einem Monat Schwankungen von rund 1.470 US-Dollar verkraften, bei Bitcoin dagegen nur rund 1.070 US-Dollar. Sollen die Schwankungen auf beiden Seiten gleich groß sein, müsste die Ethereum-Position etwa ein Viertel kleiner ausfallen.
Ein genaueres Signal steckt in den Ausübungspreisen. Bei den am 30. Oktober fälligen Kontrakten sind 295.954 Kontrakte offen. Die größte Konzentration bei den Call-Optionen liegt bei 2.600 US-Dollar und umfasst insgesamt 38.043 Kontrakte. Die meisten Put-Optionen liegen bei 2.300 US-Dollar, insgesamt 22.826 Kontrakte. Wer diese Optionen verkauft hat, muss sich laufend am Spotmarkt absichern. Je näher der Kurs an diese Marken rückt, desto stärker können die Schwankungen ausfallen – oder gebremst werden. So wird der Bereich zwischen 2.300 und 2.600 US-Dollar zu einem Käfig, der noch enger ist als die berechnete Spanne.
Mit Blick auf einen späteren Zeitpunkt: Bei den am 25. Dezember fälligen Kontrakten sind 609.577 Kontrakte offen. Die größte Konzentration bei den Call-Optionen liegt bei 3.200 US-Dollar, also 33 % über dem aktuellen Kurs. Das ist keine Prognose, sondern eine Wette, für die jemand tatsächlich Geld eingesetzt hat.
Ein weiterer leicht zu übersehender Indikator: Der Wechselkurs von Ethereum zu Bitcoin liegt aktuell bei 0,029663 – rund 10 % unter dem Monatshoch vom 21. September bei 0,03296 und nur knapp über dem Monatstief vom 15. Oktober bei 0,02916. Solange dieses Verhältnis nicht über 0,0300 steigt, wird Ethereum bei Kursgewinnen hauptsächlich vom Gesamtmarkt mitgezogen und zeigt keine eigene Stärke.
Auch eine alte Unterstützung hat nicht gehalten. Am 12. Oktober lag die vom Markt beobachtete Marke bei 2.495,93 US-Dollar, während der Kurs bei 2.534,63 US-Dollar stand. Vier Tage später liegt der Kurs bei 2.402,96 US-Dollar – ein Rückgang von 5,2 %. Aus der Unterstützung ist ein Widerstand geworden.
Anders gesagt: Der Markt preist Ethereum derzeit mit höheren Schwankungen als Bitcoin ein, doch der relative Kurs hat nicht an Stärke gewonnen. Ethereum wirkt eher, als würde es vom Gesamtmarkt mit nach unten gezogen. Besonders im Blick behalten sollte man den wichtigsten Call-Ausübungspreis bei 2.600 US-Dollar. Sollte der Kurs darüber steigen und sich dort halten, könnten die Absicherungsgeschäfte den Anstieg zusätzlich antreiben. Fällt er dagegen unter die Untergrenze der Wochenspanne bei 2.233 US-Dollar, wäre die vom Optionsmarkt heute angesetzte Spanne zu eng – die Volatilität dürfte dann wahrscheinlich nach oben springen.
Nebenbei: Bitcoin notiert am selben Tag bei rund 81.008 US-Dollar. Seine eigene Spanne für die kommenden 30 Tage liegt bei 72.326 bis 89.690 US-Dollar – deutlich ruhiger.
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