🇺🇸 Steht der US-Dollar kurz vor dem Zusammenbruch?
Kurze Antwort: Nein, derzeit nicht. Es gibt berechtigte Warnsignale im Zusammenhang mit den US-Schulden und dem Treasury-Markt, doch die Belege zeigen nicht, dass der Dollar kurz vor dem Zusammenbruch steht.
Die größte Sorge ist die wachsende Schuldenlast der US-Regierung. Das Congressional Budget Office prognostiziert für 2026 ein Defizit von 1,9 Billionen US-Dollar und eine von der Öffentlichkeit gehaltene Verschuldung von rund 101 % des BIP. Bis 2036 dürfte die Verschuldung laut Prognose auf 120 % des BIP steigen.
Auch der Anleihemarkt steht unter Druck. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen erreichte kürzlich rund 5,2 % – den höchsten Stand seit 2007 –, während die Rendite dreißigjähriger Anleihen auf rund 5,6 % stieg. Höhere Renditen bedeuten, dass die US-Regierung mehr zahlen muss, um Geld aufzunehmen und ihre Schulden zu refinanzieren.
Es gibt jedoch einen wichtigen Gegenpunkt: Der Dollar gewinnt derzeit an Stärke, statt zusammenzubrechen. Am 29. September erreichte der Dollar-Index mit rund 101,4 seinen höchsten Stand seit Juli, unter anderem weil höhere US-Renditen Anleger anziehen. Worauf sollten wir also tatsächlich achten?
🚨 Das größte Warnsignal wäre, wenn die Renditen von US-Staatsanleihen weiter steigen und gleichzeitig der Dollar zu fallen beginnt. Geschieht dies zusammen mit steigenden Goldpreisen und fallenden Aktienkursen, könnte das darauf hindeuten, dass Anleger für das Halten von US-Vermögenswerten eine höhere Risikoprämie verlangen.
Vorerst lässt sich die Lage besser als zunehmender fiskalischer Druck und Druck auf den Anleihemarkt beschreiben – und nicht als unmittelbar bevorstehender Zusammenbruch des Dollars.
Kurze Antwort: Nein, derzeit nicht. Es gibt berechtigte Warnsignale im Zusammenhang mit den US-Schulden und dem Treasury-Markt, doch die Belege zeigen nicht, dass der Dollar kurz vor dem Zusammenbruch steht.
Die größte Sorge ist die wachsende Schuldenlast der US-Regierung. Das Congressional Budget Office prognostiziert für 2026 ein Defizit von 1,9 Billionen US-Dollar und eine von der Öffentlichkeit gehaltene Verschuldung von rund 101 % des BIP. Bis 2036 dürfte die Verschuldung laut Prognose auf 120 % des BIP steigen.
Auch der Anleihemarkt steht unter Druck. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen erreichte kürzlich rund 5,2 % – den höchsten Stand seit 2007 –, während die Rendite dreißigjähriger Anleihen auf rund 5,6 % stieg. Höhere Renditen bedeuten, dass die US-Regierung mehr zahlen muss, um Geld aufzunehmen und ihre Schulden zu refinanzieren.
Es gibt jedoch einen wichtigen Gegenpunkt: Der Dollar gewinnt derzeit an Stärke, statt zusammenzubrechen. Am 29. September erreichte der Dollar-Index mit rund 101,4 seinen höchsten Stand seit Juli, unter anderem weil höhere US-Renditen Anleger anziehen. Worauf sollten wir also tatsächlich achten?
🚨 Das größte Warnsignal wäre, wenn die Renditen von US-Staatsanleihen weiter steigen und gleichzeitig der Dollar zu fallen beginnt. Geschieht dies zusammen mit steigenden Goldpreisen und fallenden Aktienkursen, könnte das darauf hindeuten, dass Anleger für das Halten von US-Vermögenswerten eine höhere Risikoprämie verlangen.
Vorerst lässt sich die Lage besser als zunehmender fiskalischer Druck und Druck auf den Anleihemarkt beschreiben – und nicht als unmittelbar bevorstehender Zusammenbruch des Dollars.