Bei der Fed sollte man „Zinsen“ und „Liquidität“ nicht in einen Topf werfen. Am 16. September hob das FOMC die Zielspanne für den Federal Funds Rate um 25 Basispunkte auf 3,75 %–4,00 % an. Die neuesten wöchentlichen FRED-Daten (Stand: 14. Oktober) zeigen, dass die Bilanzsumme der Fed innerhalb einer Woche um rund 8,08 Milliarden US-Dollar gestiegen ist. Die Bilanzsumme ist jedoch kein direkter Ersatzindikator für die Bankreserven oder die Nettoliquidität, und ein Anstieg innerhalb einer einzelnen Woche bedeutet nicht automatisch QE. Bei $BTC lohnt es sich vor allem zu beobachten, ob die Veränderungen der Bilanzsumme anhalten und wie der Markt den weiteren Zinspfad neu bewertet.