Der Gewinn von TSMC schoss um 69 % in die Höhe, doch die Aktie fiel um 5,2 %.
Das ist möglicherweise der Widerspruch, über den man im aktuellen KI-Bullenmarkt am meisten nachdenken sollte.
Wenn die KI-Nachfrage wirklich nachlässt, warum kann TSMC dann noch so starke Ergebnisse vorlegen?
Wenn es der KI-Branche aber rundum gut geht, warum fällt der Halbleitersektor dann seit Wochen?
Das Problem liegt möglicherweise nicht bei der Nachfrage, sondern bei den Bewertungen und der Kapitalrendite.
In den vergangenen zwei Jahren handelte der Markt danach, wie stark KI das Wachstum ankurbeln könnte. Jetzt fragt er zunehmend: Wie viel Gewinn bleibt von diesem Wachstum tatsächlich für die Aktionäre übrig?
Die KI-Giganten investieren weiterhin massiv in Rechenleistung, und die Chiphersteller verdienen sich eine goldene Nase. Doch die Finanzierungskosten für Rechenzentren, die Abschreibung auf Anlagen und der Wettbewerbsdruck könnten allmählich zu neuen Belastungen werden.
Das bedeutet: Selbst wenn die KI-Branche weiter wächst, müssen deshalb nicht auch alle KI-Aktien weiter steigen.
Ich achte besonders auf drei Signale:
1. Können Nvidia und die Unternehmen seiner Wertschöpfungskette ihre Aufträge weiterhin erfüllen?
2. Verändern sich Angebot, Nachfrage und Gewinnmargen bei Speicherchips?
3. Wie viel tatsächlichen Cashflow bringen die Investitionsausgaben der großen Cloud-Anbieter hervor?
Meine Einschätzung: Jetzt schon das Ende des KI-Bullenmarkts auszurufen, ist verfrüht. Aber zu glauben, dass alles, was mit KI zu tun hat, immer weiter steigen wird, ist ebenso gefährlich.
Was ist deiner Meinung nach derzeit das größte Risiko für KI-Aktien?
Erreicht die Nachfrage ihren Höhepunkt, oder ist die Bewertung bereits den Wachstum der nächsten Jahre vorweggenommen?#比特币回升至8.2万美元 #台积电6月营收同比增67.9%
Das ist möglicherweise der Widerspruch, über den man im aktuellen KI-Bullenmarkt am meisten nachdenken sollte.
Wenn die KI-Nachfrage wirklich nachlässt, warum kann TSMC dann noch so starke Ergebnisse vorlegen?
Wenn es der KI-Branche aber rundum gut geht, warum fällt der Halbleitersektor dann seit Wochen?
Das Problem liegt möglicherweise nicht bei der Nachfrage, sondern bei den Bewertungen und der Kapitalrendite.
In den vergangenen zwei Jahren handelte der Markt danach, wie stark KI das Wachstum ankurbeln könnte. Jetzt fragt er zunehmend: Wie viel Gewinn bleibt von diesem Wachstum tatsächlich für die Aktionäre übrig?
Die KI-Giganten investieren weiterhin massiv in Rechenleistung, und die Chiphersteller verdienen sich eine goldene Nase. Doch die Finanzierungskosten für Rechenzentren, die Abschreibung auf Anlagen und der Wettbewerbsdruck könnten allmählich zu neuen Belastungen werden.
Das bedeutet: Selbst wenn die KI-Branche weiter wächst, müssen deshalb nicht auch alle KI-Aktien weiter steigen.
Ich achte besonders auf drei Signale:
1. Können Nvidia und die Unternehmen seiner Wertschöpfungskette ihre Aufträge weiterhin erfüllen?
2. Verändern sich Angebot, Nachfrage und Gewinnmargen bei Speicherchips?
3. Wie viel tatsächlichen Cashflow bringen die Investitionsausgaben der großen Cloud-Anbieter hervor?
Meine Einschätzung: Jetzt schon das Ende des KI-Bullenmarkts auszurufen, ist verfrüht. Aber zu glauben, dass alles, was mit KI zu tun hat, immer weiter steigen wird, ist ebenso gefährlich.
Was ist deiner Meinung nach derzeit das größte Risiko für KI-Aktien?
Erreicht die Nachfrage ihren Höhepunkt, oder ist die Bewertung bereits den Wachstum der nächsten Jahre vorweggenommen?#比特币回升至8.2万美元 #台积电6月营收同比增67.9%
