Die heißen Inflationsdaten schrien nach einer Zinserhöhung. Dann sagte die Fed: Nicht so schnell.
Vor zwei Tagen rutschte Bitcoin in Richtung 79.800 $ ab, und jeder Trader in meinem Feed rechnete mit einer zweiten Zinserhöhung in Folge. Heute $BTC liegt der Kurs wieder über 82.000 $ – weil die Leute, die tatsächlich abstimmen, den Markt gerade noch vom Abgrund zurückgeholt haben. Na ja, irgendwie.
Hier ist das Hin und Her in 30 Sekunden.
Die US-Verbraucherpreise im September fielen heiß aus: Die Gesamtrate lag im Jahresvergleich bei 3,7 % statt der erwarteten 3,6 %, die Kernrate bei 2,6 % statt 2,5 %. Dann fiel der Erzeugerpreisindex noch heißer aus: Er stieg innerhalb eines Monats um 1,3 % und im Jahresvergleich um 6,3 % – der stärkste monatliche Anstieg seit über vier Jahren. Innerhalb weniger Stunden schnellte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober auf fast 50 % hoch.
Dann begann die Fed zu sprechen.
Gouverneurin Michelle Bowman sagte, sie sehe derzeit keine Dringlichkeit, weitere Maßnahmen zu ergreifen. Die Fed brauche Zeit, um zu verstehen, wie sich die Dinge nach der Zinserhöhung im September entwickeln. Fed-Chef Kevin Warsh wollte dem Treffen am 27. und 28. Oktober in keiner Weise vorgreifen. Der Markt hörte, was er hören wollte: Bis Freitag sanken die Chancen auf eine Zinserhöhung im Oktober auf rund 15 Prozent, während eine Zinspause klar favorisiert wurde. Die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen, die im Tagesverlauf auf 5,36 Prozent hochgeschnellt war, ging auf etwa 5,09 Prozent zurück.
Und Bitcoin tat, was Bitcoin nach fast jedem überraschend hohen CPI-Wert getan hat: Zuerst reagierte der Kurs über, dann erholte er sich wieder. Der Rückgang unter 80.000 Dollar löste die Liquidierung von gehebelten Positionen im Wert von rund 950 Millionen Dollar aus – etwa 90 Prozent davon waren Long-Positionen. Das Open Interest ist gegenüber dem Bereich um 87.000 Dollar um mehr als 14 Prozent gesunken. Dieser Ausverkauf ist die eigentliche Geschichte. Gleichzeitig erreichten die Wallets großer Bitcoin-Besitzer, die 10 bis 10.000 BTC halten, mit 20.338 einen Rekordwert und legten innerhalb von etwa drei Wochen mehr als 85.000 BTC zu.
Aber verwechsle einen Aufschub nicht mit einem Kurswechsel.
Eine Zinserhöhung im Dezember ist weiterhin mit rund 90 Prozent eingepreist. Auch die ETF-Zuflüsse sind nach wie vor schwach: Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am 15. Oktober lediglich Zuflüsse von 5,06 Millionen Dollar, nachdem sie am Vortag 261,4 Millionen Dollar verloren hatten. Ethereum-ETFs verloren weitere 60,22 Millionen Dollar. Und die Rückeroberung der Marke von 82.000 Dollar war eher auf das Schließen von Short-Positionen als auf neue Käufe zurückzuführen.
Behalte also die Kursmarken im Auge. Sieh dir das $BTC Chart an: Hält sich der Kurs über 80.000 Dollar, bleibt die Erholung intakt. Ein Anstieg über 82.500 Dollar öffnet den Weg bis 84.000 Dollar. Fällt der Kurs unter 80.000 Dollar, rückt der Liquidationscluster nahe 75.000 Dollar in den Fokus. Bei $ETH ist es wichtig, dass die Marke von 2.400 Dollar hält – ein Anstieg über 2.500 Dollar würde bestätigen, dass die Erholung nachhaltig ist.
Die Fed hat dem Markt gerade Zeit verschafft. Die Frage ist, ob Bitcoin sie nutzt – oder verstreichen lässt. Glaubst du, dass der Oktober mit einer Zinspause endet?
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