Circle erzielte im ersten Halbjahr 1,4 Milliarden Dollar Umsatz, zahlte 819 Millionen an Vertriebspartner aus und steckte anschließend weitere 473 Millionen in Infrastruktur, Compliance und Produkte. Die Gelddruckmaschine für Stablecoins macht ihrem Namen alle Ehre. Doch der größte Teil des Gewinns landet bei den Vertriebspartnern, während Circle selbst das, was übrig bleibt, weiterhin rasant verbrennt. Der Burggraben von USDC ist mit echtem Geld gebaut. Langfristig hängt die Wertabschöpfung aber auch von der Verhandlungsmacht ab.

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