Wichtigste Erkenntnisse

• Programmierbare RWAs sind tokenisierte On-Chain-Vermögenswerte aus der realen Welt, die verliehen, gebündelt und als Sicherheiten verwendet werden können.

• Der On-Chain-Wert von RWAs ist in diesem Jahr um 85,2 % auf 34,18 Mrd. $ gestiegen. Das entspricht jedoch immer noch nur etwa 0,01 % der Märkte, die sie erschließen könnten. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.

• Binance Wallet ist ein selbstverwahrendes Web3-Produkt, das unabhängig von den regulierten Börsendienstleistungen von Binance ist. Es ist eine von vielen Möglichkeiten, programmierbare RWAs selbst zu erkunden.

*Hinweis: Die hier erwähnten Produkte und Dienstleistungen sind möglicherweise in deiner Region nicht verfügbar.

Dieser Artikel behandelt zwei verschiedene Themen: von Binance Research veröffentlichte Analysen und Informationen zur Binance Wallet, einem nicht-verwahrenden Web3-Produkt, das Nutzern Zugang zu Web3-Protokollen von Drittanbietern bietet. Die Binance Wallet ist nicht Teil der regulierten Börsendienstleistungen von Binance. Die Nutzung der Binance Wallet ist eine separate Entscheidung und unabhängig davon, ob du die Analyse in diesem Artikel liest.

Das Wachstum von RWAs erstreckt sich zunehmend über wichtige Anlageklassen: Anleihe- und Geldmarktfonds trugen in diesem Jahr 54,7 % zum Anstieg des On-Chain-AUM bei, Aktien weitere 22,4 %. Die bedeutendere Veränderung betrifft die Frage, was mit diesen Vermögenswerten geschieht, sobald sie On-Chain sind: Können sie verliehen, gebündelt oder als Sicherheit hinterlegt werden – sind sie also programmierbar? In diesem Blog wird erläutert, was programmierbare RWAs sind, wie stark sie wachsen und wie du Zugang zu ihnen erhältst.

Was sind programmierbare RWAs?

Programmierbare RWAs sind Vermögenswerte aus der realen Welt, die tokenisiert und On-Chain gebracht wurden und deren Smart Contracts direkt integrierte Logik enthalten. Sie bilden nicht einfach nur einen Vermögenswert ab, sondern können Regeln durchsetzen, Zahlungen automatisieren und als Sicherheit oder Liquidität auf On-Chain-Märkten dienen. 

Rasantes Wachstum und großes Potenzial für eine breitere Nutzung

Programmierbare RWAs wachsen schnell, doch ihre Entwicklung steht noch ganz am Anfang. Eine Möglichkeit, diesen frühen Entwicklungsstand zu messen, ist die Programmable Asset Ratio (PAR): der Wert programmierbarer On-Chain-Vermögenswerte im Verhältnis zum gesamten Markt, den sie eines Tages erschließen könnten.

Laut Binance Research sind die Märkte, die durch Tokenisierung erschlossen werden könnten, mehr als 300 Billionen US-Dollar wert. Davon befinden sich heute etwas mehr als 34 Milliarden US-Dollar On-Chain. Das entspricht einer PAR von rund 0,01 % und zeigt, dass der Markt zwar schnell wächst, sein Potenzial aber noch fast vollständig vor sich hat.

Aktien und Anleihen sind führend

Bei Aktien zeigt sich ein ähnlicher Trend. Tokenisierte Aktien sind in diesem Jahr um 390,4 % auf 4,43 Mrd. US-Dollar gewachsen. Das entspricht aber weiterhin nur 0,0029 % des globalen Aktienmarkts mit börsennotierten Unternehmen im Wert von 151,9 Billionen US-Dollar. Gleichzeitig hat sich ihr Anteil am On-Chain-RWA-Wert von 4,9 % auf 13,0 % mehr als verdoppelt.

Anleihen und Geldmarktfonds wachsen von einer größeren Basis aus. Ihr On-Chain-Wert beträgt 18,29 Mrd. US-Dollar, bei einer PAR von etwa 0,0171 %. Dieser große Bestand an zinstragenden Vermögenswerten bietet On-Chain-Anwendungen eine solide Grundlage, während Aktien dank einer breiteren Verfügbarkeit und eines einfacheren Zugangs schneller wachsen.

Viel Spielraum, Kapital einzusetzen

Auch bei der Nutzung besteht noch viel Wachstumspotenzial. Die Kapitalaktivierungsrate (CAR) liegt insgesamt bei etwa 12 %. Das bedeutet, dass bereits ungefähr 12 US-Dollar von je 100 US-Dollar an tokenisiertem Wert auf On-Chain-Märkten eingesetzt werden. Die Entwicklung ist eindeutig: Die CAR von Aktien stieg in diesem Jahr von 1,95 % auf 7,54 %, und Private Credit hat 49,67 % erreicht. 

Da noch so viel tokenisiertes Kapital zur Nutzung bereitsteht, kann die Aktivierung weiter zunehmen, ohne dass neue Vermögenswerte ausgegeben werden müssen. Daraus ergeben sich zwei nächste Chancen: mehr Vermögenswerte On-Chain zu bringen und Inhabern mehr Möglichkeiten zu bieten, sie in den Bereichen Liquidität, Kreditvergabe und Sicherheiten einzusetzen.

Ein separates Produkt: Binance Wallet

Die obige Analyse stammt von Binance Research und beschreibt den breiteren Markt für programmierbare RWAs, unabhängig von einem bestimmten Binance-Produkt. Eine Möglichkeit, mit der manche Nutzer programmierbare RWAs erkunden, ist die Binance Wallet. 

Die Binance Wallet ist ein nicht-verwahrendes Web3-Produkt, das Nutzern über seine Benutzeroberfläche Zugang zu Web3-Protokollen von Drittanbietern bietet. Sie wird unabhängig von der zentralisierten Börse (CEX) von Binance betrieben und unterliegt nicht demselben Regulierungsstatus. Bei ihrer Nutzung bist du allein für die Verwahrung und Sicherheit deiner Vermögenswerte sowie für die Einhaltung geltender Vorschriften verantwortlich.

So erhältst du Zugang zu programmierbaren RWAs

Über die Benutzeroberfläche der Binance Wallet erhältst du Zugang zu Protokollen und dApps von Drittanbietern. Die Binance Wallet ist jedoch nicht deren primärer Dienstanbieter; diese Dienste werden unabhängig betrieben.

1. Richte deine Binance Wallet ein: Die Binance Wallet ist in die Binance App integriert. 

Öffne die App, gehe zu [Wallet] > [Web3 Wallet] und tippe auf [Wallet erstellen]. Wenn du bereits eine Wallet hast, kannst du sie stattdessen importieren.

2. Lade deine Wallet mit einem Stablecoin auf: Stablecoins wie USDT und USDC behalten einen stabilen Wert und können für die meisten Token-Swaps verwendet werden. Daher eignen sie sich gut als Ausgangspunkt. 

Tippe in deiner Wallet auf „Empfangen“. Hebe anschließend Guthaben von deinem Binance-Börsenkonto auf deine Binance Wallet ab oder lade sie über eine andere Wallet-Adresse oder mit einer Kredit- oder Debitkarte auf. 

Sobald die Auszahlung oder Übertragung abgeschlossen ist, wird dein Stablecoin unter „Assets“ angezeigt. Hinweis: Für den Swap benötigst du möglicherweise einen Gas-Token. Lade deine Wallet auf dieselbe Weise mit einem Gas-Token auf.

3. Öffne den Trade-Tab der Binance Wallet: Über den Trade-Tab der Wallet erhältst du Zugriff auf programmierbare RWAs wie tokenisierte Aktien, ETFs oder andere strukturierte Produkte.

4. Tausche deinen Stablecoin gegen ein programmierbares RWA: Öffne den Trade-Tab. Wähle den Stablecoin aus, den du tauschen möchtest, gib ein, wie viel von dem programmierbaren RWA du kaufen möchtest, und tippe auf „Genehmigen und tauschen“. 

5. Verwahre oder nutze deine programmierbaren RWAs: Deine Token befinden sich jetzt in deiner Binance Wallet. Dort kannst du sie halten oder On-Chain nutzen.

Abschließende Gedanken

Programmierbare RWAs machen aus tokenisierten Vermögenswerten aus der realen Welt solche, die du On-Chain nutzen kannst. Bisher sind erst etwa 0,01 % der Märkte, die sie erschließen könnten, tokenisiert, und etwa 12 % dieses Kapitals werden bereits eingesetzt. Es gibt also noch viel Wachstumspotenzial. Der Wandel von der Ausgabe von Vermögenswerten hin zu ihrer aktiven Nutzung steckt noch in den Anfängen und ist es wert, weiter beobachtet zu werden.

Die nächste Wachstumsphase hängt wahrscheinlich davon ab, dass zwei Entwicklungen zusammenkommen: mehr Vermögenswerte, die On-Chain gebracht werden, und mehr Möglichkeiten für Inhaber, das bereits Vorhandene tatsächlich zu nutzen. Aktien und Anleihen gehen von unterschiedlichen Ausgangspunkten aus, zeigen aber dasselbe Muster: geringe Durchdringung, zunehmende Aktivierung. Diese Kombination – und nicht eine der beiden Kennzahlen für sich allein – weist darauf hin, wie es mit programmierbaren RWAs weitergeht.

Haftungsausschluss: Die Binance Wallet-Dienste werden von Binance Barbados Limited angeboten und umfassen die Bereitstellung unregulierter Dienstleistungen Dritter, die weder von der Financial Services Regulatory Authority des Abu Dhabi Global Market noch von einer anderen Aufsichtsbehörde überwacht werden.  Binance Wallet ist nicht verantwortlich für deinen Zugriff auf Drittanbieteranwendungen (einschließlich der in Binance Wallet integrierten Funktionen) oder deren Nutzung und übernimmt keinerlei Haftung im Zusammenhang mit deiner Nutzung solcher Drittanbieteranwendungen, einschließlich, aber nicht beschränkt auf Transaktionen, die du beanstandest. Du solltest nur in Produkte investieren, mit denen du vertraut bist und deren Risiken du verstehst. Berücksichtige sorgfältig deine Anlageerfahrung, deine finanzielle Situation, deine Anlageziele und deine Risikotoleranz und wende dich vor einer Anlage an einen unabhängigen Finanzberater. Dieses Material ist nicht als Finanzberatung zu verstehen. Informiere dich stets selbst.

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