Die etwas heißer ausgefallenen CPI/PPI- und Einzelhandelsdaten hätten die Renditen von Staatsanleihen eigentlich nach oben treiben sollen. Doch am Donnerstag gab der Anleihemarkt stattdessen nach. Es geht wieder um das altbekannte Thema: die Krise einer KI-Schuldenblase und die Inflation. Die führenden KI-Technologieunternehmen haben sich zuvor gegenseitig für Schulden verbürgt, um ihre Rechenzentren auszubauen. Jetzt steigen die Zinsen rasant und die Finanzierungskosten nehmen zu. Kann die Einnahmenseite der KI-Branche weiterhin Schritt halten und ebenso schnell wachsen? Darauf gehe ich nicht noch einmal ein – dazu könnt ihr meine früheren Artikel lesen. Das Fazit: Kapital floss aus Technologieaktien ab und in Gesundheitsaktien, Basiskonsumgüter und Gold als sicheren Hafen. Die US-Notenbank steckt weiterhin in der Zwickmühle: Die Inflation ist hoch, Zinssenkungen sind absolut ausgeschlossen. Die Beschäftigungslage ist schlecht, aber auch kräftige Zinserhöhungen wagt sie nicht. Ihr bleibt nur, die Zinsen auf hohem Niveau zu halten.