Zwei Tage, zwei Datenbomben. Bei der Fed-Sitzung Ende Oktober wird eine Zinserhöhung zunehmend vom „möglichen Szenario“ zum „Drehbuch“.
Am Donnerstag veröffentlichte das US-Arbeitsministerium die PPI-Daten für September: +1,3 % gegenüber dem Vormonat und +6,3 % gegenüber dem Vorjahr. Ökonomen hatten lediglich mit 0,5 % und 5,5 % gerechnet – die tatsächlichen Werte lagen deutlich über den Prognosen. Der monatliche Anstieg war der größte seit März 2022, der jährliche der höchste seit Dezember 2022. So stark gestiegene Erzeugerpreise gab es seit über vier Jahren nicht mehr.
Der Treiber sind weiterhin die Energiekosten. Der Iran-Konflikt verknappt das Rohölangebot, die Rohstoffpreise schossen innerhalb eines Monats um 2,9 % nach oben – der größte monatliche Anstieg seit Beginn der Aufzeichnungen. Rund 80 % davon entfielen auf Energie. Aber das ist nicht einfach nur eine „Geschichte über den Ölpreis“: Der Kern-PPI ohne Lebensmittel und Energie stieg gegenüber dem Vormonat um 0,7 % und gegenüber dem Vorjahr um 5 % – ebenfalls ein Höchststand seit mehr als drei Jahren. Das zeigt, dass die Kostensteigerungen bereits von den Ölpumpen durch die gesamte Lieferkette sickern. Früher oder später reichen Unternehmen die Rechnung an die Verbraucher weiter – schon am Vortag war der CPI auf 3,7 % hochgeschnellt. Dahinter steckt derselbe Treiber.
Die Auswirkungen zeigen sich auf drei Ebenen. Erstens bei der Fed: Vor der Sitzung am 27. und 28. Oktober ist eine Zinserhöhung im Oktober an den Märkten inzwischen fast ein Münzwurf. Einem Bericht zufolge sagte ein Wall-Street-Ökonom unverblümt: „Allein angesichts der Wirtschaftsdaten hat die Fed kaum einen Grund zu zögern.“ Zweitens bei Risikoanlagen: Die Rendite fünfjähriger US-Staatsanleihen knackte die 5-%-Marke und erreichte den höchsten Stand seit fast 20 Jahren; Technologiewerte verloren innerhalb einer Woche mehr als eine Billion US-Dollar an Börsenwert. Drittens bei Kryptowährungen: $BTC kämpft immer wieder in der Nähe von 80.000 US-Dollar, bei Spot-ETFs flossen innerhalb von zwei Wochen über 1,5 Milliarden US-Dollar ab, und der Fear-and-Greed-Index verharrt im neutralen Bereich. Wenn der Liquiditätshahn zugedreht wird, sind Risikoanlagen die Ersten, die Durst bekommen.
Ein Gedanke dazu: Die Frage lautet nicht mehr, ob die Zinsen steigen, sondern um wie viele Basispunkte – und ob die Fed an ihrer Punktprognose festhält. Für den Kryptomarkt wird die Antwort vor der FOMC-Sitzung am Monatsende nicht feststehen. Die Volatilität dürfte hoch bleiben; wer steigenden Kursen hinterherläuft oder in fallende Kurse hinein verkauft, zahlt damit eine Liquiditätssteuer. Die Positionsgröße entscheidet darüber, ob man nachts ruhig schlafen kann.
Dies stellt keine Anlageberatung dar. DYOR – der Handel ist mit Risiken verbunden.
#USSeptemberPPISteigtAuf6,3%
#加息 #Inflation
Am Donnerstag veröffentlichte das US-Arbeitsministerium die PPI-Daten für September: +1,3 % gegenüber dem Vormonat und +6,3 % gegenüber dem Vorjahr. Ökonomen hatten lediglich mit 0,5 % und 5,5 % gerechnet – die tatsächlichen Werte lagen deutlich über den Prognosen. Der monatliche Anstieg war der größte seit März 2022, der jährliche der höchste seit Dezember 2022. So stark gestiegene Erzeugerpreise gab es seit über vier Jahren nicht mehr.
Der Treiber sind weiterhin die Energiekosten. Der Iran-Konflikt verknappt das Rohölangebot, die Rohstoffpreise schossen innerhalb eines Monats um 2,9 % nach oben – der größte monatliche Anstieg seit Beginn der Aufzeichnungen. Rund 80 % davon entfielen auf Energie. Aber das ist nicht einfach nur eine „Geschichte über den Ölpreis“: Der Kern-PPI ohne Lebensmittel und Energie stieg gegenüber dem Vormonat um 0,7 % und gegenüber dem Vorjahr um 5 % – ebenfalls ein Höchststand seit mehr als drei Jahren. Das zeigt, dass die Kostensteigerungen bereits von den Ölpumpen durch die gesamte Lieferkette sickern. Früher oder später reichen Unternehmen die Rechnung an die Verbraucher weiter – schon am Vortag war der CPI auf 3,7 % hochgeschnellt. Dahinter steckt derselbe Treiber.
Die Auswirkungen zeigen sich auf drei Ebenen. Erstens bei der Fed: Vor der Sitzung am 27. und 28. Oktober ist eine Zinserhöhung im Oktober an den Märkten inzwischen fast ein Münzwurf. Einem Bericht zufolge sagte ein Wall-Street-Ökonom unverblümt: „Allein angesichts der Wirtschaftsdaten hat die Fed kaum einen Grund zu zögern.“ Zweitens bei Risikoanlagen: Die Rendite fünfjähriger US-Staatsanleihen knackte die 5-%-Marke und erreichte den höchsten Stand seit fast 20 Jahren; Technologiewerte verloren innerhalb einer Woche mehr als eine Billion US-Dollar an Börsenwert. Drittens bei Kryptowährungen: $BTC kämpft immer wieder in der Nähe von 80.000 US-Dollar, bei Spot-ETFs flossen innerhalb von zwei Wochen über 1,5 Milliarden US-Dollar ab, und der Fear-and-Greed-Index verharrt im neutralen Bereich. Wenn der Liquiditätshahn zugedreht wird, sind Risikoanlagen die Ersten, die Durst bekommen.
Ein Gedanke dazu: Die Frage lautet nicht mehr, ob die Zinsen steigen, sondern um wie viele Basispunkte – und ob die Fed an ihrer Punktprognose festhält. Für den Kryptomarkt wird die Antwort vor der FOMC-Sitzung am Monatsende nicht feststehen. Die Volatilität dürfte hoch bleiben; wer steigenden Kursen hinterherläuft oder in fallende Kurse hinein verkauft, zahlt damit eine Liquiditätssteuer. Die Positionsgröße entscheidet darüber, ob man nachts ruhig schlafen kann.
Dies stellt keine Anlageberatung dar. DYOR – der Handel ist mit Risiken verbunden.
#USSeptemberPPISteigtAuf6,3%
#加息 #Inflation