$CRWV 周四盘中跌到59.51，刷出52周新低，收盘却拉回69.69，从低点算涨了17%，成交1.29亿股，是20日均量的3.6倍。股票像是翻身了，它的债一点没信：2031年到期那只9.75%票息债，收益率涨到15.78%；五年期信用违约互换一度冲上1140个基点，收在1038附近，比一周前还高16%。
先认一笔账。昨晚我写 $IREN 和 $HUT，说反弹先当空头回补，两篇都发在当天低点附近。IREN收在30.39，我自己定的28.93那条线收回来了；HUT收76.09，比我写的时候涨了一成多。时间点我看错了，这个认。
但这次我没按那条线去试，原因就在CRWV的债上。机制一句话：美银维持买入、华尔街分析师集体出来护盘，股票空头被逼回补；可借钱给它的人还在要接近16%的收益率，这才是这类靠举债扩张的算力公司真正的成本。
多空两边的账都摆在桌上。看多的人拿的是超过1000亿美元的在手订单，德银说其中大约三分之二来自微软、Meta这类投资级客户；看空的人盯的是它背着的510多亿美元债务和融资义务。订单要几年才变成现金，利息却是每个季度都要付的。这几只的低点全挤在开盘后四十分钟里，北京时间晚上十点前后，之后一路收复，更像被动盘砍完、空头回补，而不是新的买盘进场。
技术面也没走出来。日线收盘仍在布林下轨71.06和肯特纳下轨70.44下面；KDJ的J值从-10.3拐到10.1，只是超卖松动，K还没上穿D。当天振幅10.25，是ATR14的1.8倍，这是踩踏后的回补，不是趋势换手。
我的判断是，股票走在信用前面的反弹，大多撑不久。CRWV日线站回71、CDS掉回1000以下，我才把59.51当成这轮的底；在那之前，这三只我都不碰，手里也一股没有。
#美股 #AI算力
先认一笔账。昨晚我写 $IREN 和 $HUT，说反弹先当空头回补，两篇都发在当天低点附近。IREN收在30.39，我自己定的28.93那条线收回来了；HUT收76.09，比我写的时候涨了一成多。时间点我看错了，这个认。
但这次我没按那条线去试，原因就在CRWV的债上。机制一句话：美银维持买入、华尔街分析师集体出来护盘，股票空头被逼回补；可借钱给它的人还在要接近16%的收益率，这才是这类靠举债扩张的算力公司真正的成本。
多空两边的账都摆在桌上。看多的人拿的是超过1000亿美元的在手订单，德银说其中大约三分之二来自微软、Meta这类投资级客户；看空的人盯的是它背着的510多亿美元债务和融资义务。订单要几年才变成现金，利息却是每个季度都要付的。这几只的低点全挤在开盘后四十分钟里，北京时间晚上十点前后，之后一路收复，更像被动盘砍完、空头回补，而不是新的买盘进场。
技术面也没走出来。日线收盘仍在布林下轨71.06和肯特纳下轨70.44下面；KDJ的J值从-10.3拐到10.1，只是超卖松动，K还没上穿D。当天振幅10.25，是ATR14的1.8倍，这是踩踏后的回补，不是趋势换手。
我的判断是，股票走在信用前面的反弹，大多撑不久。CRWV日线站回71、CDS掉回1000以下，我才把59.51当成这轮的底；在那之前，这三只我都不碰，手里也一股没有。
#美股 #AI算力