Diese Woche war außergewöhnlich nachrichtenreich. Sehen wir uns zunächst an, was passiert ist.
Am 14. Oktober wurden die CPI-Daten für September veröffentlicht: annualisiert 3,7 % (erwartet: 3,6 %), Kerninflation auf Monatsbasis 0,3 % (erwartet: 0,2 %). Die Werte lagen über den Erwartungen, und BTC fiel von 83800 auf 82500.
Am 15. Oktober kamen die PPI-Daten für September: auf Monatsbasis 1,3 % (erwartet: 0,9 %), annualisiert 6,3 % (erwartet: 5,4 %) – der stärkste monatliche Anstieg seit März 2022. BTC fiel weiter auf etwa 81500. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober stieg von 17 % auf 34 %.
Heute, am 16. Oktober, führt Warsh bei der jährlichen IWF-Tagung in Bangkok ein Kamingespräch mit IWF-Chefin Georgieva – heute um 12:30 Uhr Pekinger Zeit (früh am Morgen ET).
Es ist die letzte öffentliche Stellungnahme der Fed, bevor die FOMC-Blackout-Periode beginnt. Danach wird sich vor der FOMC-Sitzung am 27. Oktober kein Fed-Vertreter mehr öffentlich äußern.
Die Märkte richten den Blick auf eine zentrale Frage: Wird er eine Zinserhöhung am 27. Oktober andeuten?
Citi meint: „Warsh wird an seiner gewohnten Haltung festhalten, keine konkreten Hinweise auf die künftige Geldpolitik zu geben, und lediglich betonen, dass die Inflation über dem Ziel liegt und die Fed entsprechend handeln wird – nach den über den Erwartungen liegenden CPI- und PPI-Daten wird sich das wie eine falkenhafte Aussage anhören.“
Krishna Guha von Evercore ist dagegen der Ansicht: „Warsh wird eine Zinserhöhung im Oktober wohl kaum andeuten, da er die Turbulenzen bei globalen Technologiewerten und die angesichts der angespannten Finanzierungsbedingungen im KI-Bereich zu berücksichtigende Lage im Blick haben wird.“
Die beiden Institute kommen zu genau entgegengesetzten Einschätzungen, sind sich aber darin einig, dass „Warsh kein klares Signal geben wird“.
Das wahrscheinlichste Ergebnis heute Abend ist also, dass Warsh viel über die Inflation spricht, aber nicht klar signalisiert, ob die Zinsen im Oktober erhöht werden. Die Märkte werden anhand des falkenhaften oder gemäßigten Tons seiner Wortwahl selbst entscheiden, wie sie die Lage einpreisen.
BTC liegt derzeit bei etwa 81500 und damit nur rund 1200 Dollar über dem Tief von 80300, das vergangene Woche getestet wurde. Sollte Warsh heute Abend deutlich falkenhafter klingen als erwartet, könnte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober von 34 % auf über 50 % steigen. BTC müsste dann womöglich erneut die runde Marke von 80000 testen. Fällt seine Wortwahl gemäßigt aus, wäre das gleichbedeutend mit einem Signal für eine Zinspause im Oktober, und BTC könnte auf 83000 bis 84000 steigen.
Ob die Marke von 80000 hält – das ist die wichtigste Zahl für BTC in den nächsten 11 Tagen bis zur FOMC-Sitzung am 27. Oktober.
Was hat Warsh heute Abend gesagt, und wie habt ihr seine Aussagen sofort eingeordnet? Erzählt mal.
$BTC
Am 14. Oktober wurden die CPI-Daten für September veröffentlicht: annualisiert 3,7 % (erwartet: 3,6 %), Kerninflation auf Monatsbasis 0,3 % (erwartet: 0,2 %). Die Werte lagen über den Erwartungen, und BTC fiel von 83800 auf 82500.
Am 15. Oktober kamen die PPI-Daten für September: auf Monatsbasis 1,3 % (erwartet: 0,9 %), annualisiert 6,3 % (erwartet: 5,4 %) – der stärkste monatliche Anstieg seit März 2022. BTC fiel weiter auf etwa 81500. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober stieg von 17 % auf 34 %.
Heute, am 16. Oktober, führt Warsh bei der jährlichen IWF-Tagung in Bangkok ein Kamingespräch mit IWF-Chefin Georgieva – heute um 12:30 Uhr Pekinger Zeit (früh am Morgen ET).
Es ist die letzte öffentliche Stellungnahme der Fed, bevor die FOMC-Blackout-Periode beginnt. Danach wird sich vor der FOMC-Sitzung am 27. Oktober kein Fed-Vertreter mehr öffentlich äußern.
Die Märkte richten den Blick auf eine zentrale Frage: Wird er eine Zinserhöhung am 27. Oktober andeuten?
Citi meint: „Warsh wird an seiner gewohnten Haltung festhalten, keine konkreten Hinweise auf die künftige Geldpolitik zu geben, und lediglich betonen, dass die Inflation über dem Ziel liegt und die Fed entsprechend handeln wird – nach den über den Erwartungen liegenden CPI- und PPI-Daten wird sich das wie eine falkenhafte Aussage anhören.“
Krishna Guha von Evercore ist dagegen der Ansicht: „Warsh wird eine Zinserhöhung im Oktober wohl kaum andeuten, da er die Turbulenzen bei globalen Technologiewerten und die angesichts der angespannten Finanzierungsbedingungen im KI-Bereich zu berücksichtigende Lage im Blick haben wird.“
Die beiden Institute kommen zu genau entgegengesetzten Einschätzungen, sind sich aber darin einig, dass „Warsh kein klares Signal geben wird“.
Das wahrscheinlichste Ergebnis heute Abend ist also, dass Warsh viel über die Inflation spricht, aber nicht klar signalisiert, ob die Zinsen im Oktober erhöht werden. Die Märkte werden anhand des falkenhaften oder gemäßigten Tons seiner Wortwahl selbst entscheiden, wie sie die Lage einpreisen.
BTC liegt derzeit bei etwa 81500 und damit nur rund 1200 Dollar über dem Tief von 80300, das vergangene Woche getestet wurde. Sollte Warsh heute Abend deutlich falkenhafter klingen als erwartet, könnte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober von 34 % auf über 50 % steigen. BTC müsste dann womöglich erneut die runde Marke von 80000 testen. Fällt seine Wortwahl gemäßigt aus, wäre das gleichbedeutend mit einem Signal für eine Zinspause im Oktober, und BTC könnte auf 83000 bis 84000 steigen.
Ob die Marke von 80000 hält – das ist die wichtigste Zahl für BTC in den nächsten 11 Tagen bis zur FOMC-Sitzung am 27. Oktober.
Was hat Warsh heute Abend gesagt, und wie habt ihr seine Aussagen sofort eingeordnet? Erzählt mal.
$BTC
