📰 Gerade hieß es noch, Bitcoin und Anleihen bewegten sich in dieselbe Richtung – und jetzt will Bitcoin plötzlich sein eigenes Ding machen?
Vor ein paar Tagen hieß es noch, Bitcoin verhalte sich wie Anleihen und bewege sich im Einklang mit den realen Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen. Jetzt hat Fidelity Digital Assets festgestellt, dass Bitcoin zunehmend eigene Wege geht: Es folgt zwar den Zinsen, entwickelt sich aber entgegengesetzt zu Anleihen. Wer mit Anleihen auf Finanzierungskosten-Arbitrage setzt, muss seine Strategie wohl schnell anpassen.
Warum ist diese Nachricht wichtig?
Der Grund dafür ist, dass Anleger Bitcoin plötzlich als Absicherung nutzen und nicht mehr als reines Spekulationsobjekt betrachten. Früher fielen Kryptowährungen und Anleihen gemeinsam – ein Zeichen dafür, dass die Anleger Angst vor Inflation und einer Abwertung des US-Dollars hatten. Wenn Kryptowährungen jetzt den Zinsen folgen, zeigt das, dass den Anlegern zunehmend wichtiger ist, ob Bitcoin Bargeld und Anleihen bei der Rendite übertreffen kann. Das bedeutet, dass sich die traditionelle Logik zur Absicherung von Portfolios verändert hat.
Betrachtet man den Zusammenhang mit anderen aktuellen Ereignissen – etwa damit, dass der Markt die Zinserhöhung der US-Notenbank um 75 Basispunkte letzte Woche nicht gut aufgenommen hat –, fragen sich die Anleger jetzt vielleicht: Wenn es so schwierig ist, mit dem US-Dollar Rendite zu erzielen, wird die Knappheit von Bitcoin dann plötzlich wichtiger? Wenn diese Logik zutrifft, könnte sich das Zeitfenster für alle, die mit Kryptowährungen von Zinsdifferenzen profitieren wollen, tatsächlich schließen.
Auswirkungen auf den Markt
Kurzfristig sind die Auswirkungen vielleicht gering. Mittel- bis langfristig würde eine tatsächliche Entkopplung von Bitcoin und Anleihen jedoch bedeuten, dass Bitcoin einen Teil des Kapitals traditioneller sicherer Anlagen für sich beansprucht. Für die Kurse von BTC und ETH hieße das, dass sie nicht mehr nur von makroökonomischen Faktoren beeinflusst werden, sondern stärker von Angebot, Nachfrage und Kapitalflüssen. Die jüngsten Zuflüsse in Bitcoin-ETFs könnten zum Beispiel nicht darauf zurückzuführen sein, dass Bitcoin wie Anleihen als sicherer Hafen gilt, sondern darauf, dass Anleger erwarten, dass Bitcoin besser abschneidet als Anleihen.
Die unmittelbarste Auswirkung: Fonds, die mit Kryptowährungen auf Arbitrage bei der Finanzierung setzen, müssen ihre Portfolios neu bewerten. Früher haben sie beispielsweise bei steigenden Zinsen möglicherweise Anleihen verkauft und Bitcoin gekauft. Wenn sich Bitcoin nun nicht parallel zu Anleihen entwickelt, funktioniert diese Strategie nicht unbedingt mehr.
Mögliche Vorgehensweise
Derzeit verändert sich der Zusammenhang zwischen Bitcoin und den realen Zinsen tatsächlich. Noch ist jedoch unklar, ob es sich dabei um einen langfristigen Trend oder kurzfristiges Rauschen handelt. Sollte sich Bitcoin in nächster Zeit weiterhin unabhängig von Anleihen und Aktien entwickeln, könnte das darauf hindeuten, dass es sich tatsächlich in Richtung „digitales Gold“ wandelt. Einfach gesagt: Bitcoin ist nicht mehr bloß ein Instrument, das man kauft, wenn man Angst vor Inflation hat.
Sollte die US-Wirtschaft tatsächlich sanft landen und die Inflation zurückgehen, könnte sich der Zusammenhang zwischen Bitcoin und Anleihen wieder einstellen. Kommt es zu einer globalen Finanzkrise und stürzen sich alle auf den US-Dollar, könnte Bitcoin wiederum mit nach unten gezogen werden.
Dieser Artikel wurde von keinem Projektteam gesponsert. Der Autor hält keine der darin erwähnten Anlagen.
$BTC $ETH #BTC #ETH
⚠️ Keine Anlageberatung. Prognosen dienen nur zur Orientierung.
#Fed
Vor ein paar Tagen hieß es noch, Bitcoin verhalte sich wie Anleihen und bewege sich im Einklang mit den realen Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen. Jetzt hat Fidelity Digital Assets festgestellt, dass Bitcoin zunehmend eigene Wege geht: Es folgt zwar den Zinsen, entwickelt sich aber entgegengesetzt zu Anleihen. Wer mit Anleihen auf Finanzierungskosten-Arbitrage setzt, muss seine Strategie wohl schnell anpassen.
Warum ist diese Nachricht wichtig?
Der Grund dafür ist, dass Anleger Bitcoin plötzlich als Absicherung nutzen und nicht mehr als reines Spekulationsobjekt betrachten. Früher fielen Kryptowährungen und Anleihen gemeinsam – ein Zeichen dafür, dass die Anleger Angst vor Inflation und einer Abwertung des US-Dollars hatten. Wenn Kryptowährungen jetzt den Zinsen folgen, zeigt das, dass den Anlegern zunehmend wichtiger ist, ob Bitcoin Bargeld und Anleihen bei der Rendite übertreffen kann. Das bedeutet, dass sich die traditionelle Logik zur Absicherung von Portfolios verändert hat.
Betrachtet man den Zusammenhang mit anderen aktuellen Ereignissen – etwa damit, dass der Markt die Zinserhöhung der US-Notenbank um 75 Basispunkte letzte Woche nicht gut aufgenommen hat –, fragen sich die Anleger jetzt vielleicht: Wenn es so schwierig ist, mit dem US-Dollar Rendite zu erzielen, wird die Knappheit von Bitcoin dann plötzlich wichtiger? Wenn diese Logik zutrifft, könnte sich das Zeitfenster für alle, die mit Kryptowährungen von Zinsdifferenzen profitieren wollen, tatsächlich schließen.
Auswirkungen auf den Markt
Kurzfristig sind die Auswirkungen vielleicht gering. Mittel- bis langfristig würde eine tatsächliche Entkopplung von Bitcoin und Anleihen jedoch bedeuten, dass Bitcoin einen Teil des Kapitals traditioneller sicherer Anlagen für sich beansprucht. Für die Kurse von BTC und ETH hieße das, dass sie nicht mehr nur von makroökonomischen Faktoren beeinflusst werden, sondern stärker von Angebot, Nachfrage und Kapitalflüssen. Die jüngsten Zuflüsse in Bitcoin-ETFs könnten zum Beispiel nicht darauf zurückzuführen sein, dass Bitcoin wie Anleihen als sicherer Hafen gilt, sondern darauf, dass Anleger erwarten, dass Bitcoin besser abschneidet als Anleihen.
Die unmittelbarste Auswirkung: Fonds, die mit Kryptowährungen auf Arbitrage bei der Finanzierung setzen, müssen ihre Portfolios neu bewerten. Früher haben sie beispielsweise bei steigenden Zinsen möglicherweise Anleihen verkauft und Bitcoin gekauft. Wenn sich Bitcoin nun nicht parallel zu Anleihen entwickelt, funktioniert diese Strategie nicht unbedingt mehr.
Mögliche Vorgehensweise
Derzeit verändert sich der Zusammenhang zwischen Bitcoin und den realen Zinsen tatsächlich. Noch ist jedoch unklar, ob es sich dabei um einen langfristigen Trend oder kurzfristiges Rauschen handelt. Sollte sich Bitcoin in nächster Zeit weiterhin unabhängig von Anleihen und Aktien entwickeln, könnte das darauf hindeuten, dass es sich tatsächlich in Richtung „digitales Gold“ wandelt. Einfach gesagt: Bitcoin ist nicht mehr bloß ein Instrument, das man kauft, wenn man Angst vor Inflation hat.
Sollte die US-Wirtschaft tatsächlich sanft landen und die Inflation zurückgehen, könnte sich der Zusammenhang zwischen Bitcoin und Anleihen wieder einstellen. Kommt es zu einer globalen Finanzkrise und stürzen sich alle auf den US-Dollar, könnte Bitcoin wiederum mit nach unten gezogen werden.
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