Freddie Mac veröffentlichte in seinem jüngsten Wochenbericht, dass der Zinssatz für 30-jährige Festhypotheken in den USA mit 7,4 % weiterhin auf hohem Niveau liegt und seit acht Wochen nicht gesunken ist. Damit nähert er sich einem zwischenzeitlichen Höchststand. Der kumulierte Anstieg beläuft sich in diesem Zeitraum auf 75 Basispunkte. Die Auswirkungen des Hochzinsumfelds auf die Realwirtschaft beschleunigen sich spürbar.
Die anhaltend hohen Kreditkosten bremsen die Nachfrage am Immobilienmarkt deutlich. Daten zeigen, dass die ausstehenden Verkäufe von Eigenheimen in den USA im September gegenüber dem Vormonat um 4 % zurückgingen – der stärkste Rückgang seit mehr als drei Jahren und der niedrigste Stand seit 2014, wenn man die frühe Phase des Jahres 2020 ausklammert. Dies zeigt, dass die verzögerten Auswirkungen der restriktiven Geldpolitik auf den Vermögensumschlag weitaus stärker ausfallen als erwartet.
Auf makroökonomischer Ebene treiben hohe Zinsen und eine hartnäckige Inflation die Kapitalkosten weiter in die Höhe und stärken den US-Dollar. Zugleich schränken sie den Spielraum für eine Lockerung der Liquiditätsbedingungen ein. Die Erstarrung des Immobilienmarkts deutet auf wachsende Risiken einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums hin. Die Abzinsungssätze, die traditionelle Finanzmärkte bei der Bewertung von Risikoanlagen ansetzen, dürften sich weiterhin grundlegend verändern.
Für den Kryptomarkt bleibt die marginale Verschärfung der makroökonomischen Liquiditätsbedingungen der wichtigste Belastungsfaktor. Angesichts des doppelten Drucks auf Realwirtschaft und Finanzierungsbedingungen ziehen es spekulative Anleger eher vor, abzuwarten. Kurzfristig dürfte es $BTC und dem Kryptomarkt insgesamt schwerfallen, ohne zusätzliche Liquidität eine eigenständige Kursentwicklung einzuschlagen. Daher ist vor dem Risiko stärkerer Abwärtsbewegungen zu warnen.
#InterestRates #MacroEconomics #Immobilienmarkt
Die anhaltend hohen Kreditkosten bremsen die Nachfrage am Immobilienmarkt deutlich. Daten zeigen, dass die ausstehenden Verkäufe von Eigenheimen in den USA im September gegenüber dem Vormonat um 4 % zurückgingen – der stärkste Rückgang seit mehr als drei Jahren und der niedrigste Stand seit 2014, wenn man die frühe Phase des Jahres 2020 ausklammert. Dies zeigt, dass die verzögerten Auswirkungen der restriktiven Geldpolitik auf den Vermögensumschlag weitaus stärker ausfallen als erwartet.
Auf makroökonomischer Ebene treiben hohe Zinsen und eine hartnäckige Inflation die Kapitalkosten weiter in die Höhe und stärken den US-Dollar. Zugleich schränken sie den Spielraum für eine Lockerung der Liquiditätsbedingungen ein. Die Erstarrung des Immobilienmarkts deutet auf wachsende Risiken einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums hin. Die Abzinsungssätze, die traditionelle Finanzmärkte bei der Bewertung von Risikoanlagen ansetzen, dürften sich weiterhin grundlegend verändern.
Für den Kryptomarkt bleibt die marginale Verschärfung der makroökonomischen Liquiditätsbedingungen der wichtigste Belastungsfaktor. Angesichts des doppelten Drucks auf Realwirtschaft und Finanzierungsbedingungen ziehen es spekulative Anleger eher vor, abzuwarten. Kurzfristig dürfte es $BTC und dem Kryptomarkt insgesamt schwerfallen, ohne zusätzliche Liquidität eine eigenständige Kursentwicklung einzuschlagen. Daher ist vor dem Risiko stärkerer Abwärtsbewegungen zu warnen.
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