1,45 Mrd. $ in Shorts, und der größte „Bär“ am Markt ist gar nicht bearish 📊
Die beiden Hedging-Konten von Abraxas Capital auf Hyperliquid haben laut @lookonchain zusammen mehr als 331 Mio. $ Gewinn erzielt und halten Short-Positionen im Wert von über 1,45 Milliarden $. Das ist derzeit das größte öffentlich sichtbare Short-Portfolio im Kryptomarkt.
Bevor du das als Zeichen dafür wertest, dass das smarte Geld einen Höchststand ausruft, wirf einen Blick auf die Mechanik dahinter. Vor etwa einer Woche lagen dieselben Wallets rund 114 Mio. $ im Minus, während $BTC auf die Marke von 85.000 $ zusteuerte – und sie blieben ganz ruhig. Abraxas betreibt einen marktneutralen Arbitragefonds (Elysium Global Arbitrage Fund, über 4 Mrd. $ verwaltetes Vermögen). Der Großteil dieses Portfolios ist ein Funding-Carry-Trade: Er bleibt weitgehend preisneutral und kassiert die stündlichen Gebühren, die überfüllte Long-Positionen zahlen, während die Märkte steigen. Der „Bär“ ist der Vermieter.
Und die Miete ist derzeit beträchtlich. Heute auf Hyperliquid: BLUR-Funding bei -438 % annualisiert, MELANIA bei -149 %, MINA bei -105 %. Auf OKX: BLUR bei -252 %, RSR bei -104 %. Wenn das Funding so stark negativ ist, werden Shorts allein fürs Abwarten fürstlich entlohnt.
⚡ WARUM DAS WICHTIG IST
Das zeigt ganz genau, wer auf der Gegenseite der permanenten Nachfrage nach Krypto steht. Ein einzelner Fonds kann Short-Positionen im Wert von 1,45 Mrd. $ abgesichert und on-chain halten – vollständig sichtbar, in Echtzeit und größer als die gesamten Perp-Positionen der meisten Börsen. Privatanleger mit Hebel kämpfen gegen Profis, die bezahlt werden, egal ob der Kurs steigt oder fällt. Das Squeeze-Risiko wirkt in beide Richtungen: Ein kräftiger Ausbruch über $BTC (aktuell bei etwa 82.300 $) würde dieses Portfolio ins Minus treiben, während überfüllte Long-Positionen unaufhörlich weiter Miete zahlen.
Ein Zweitrundeneffekt: Institutionelles Hedging findet inzwischen auf On-Chain-Perps statt, nicht nur an der CME. Jede Anpassung dieses Portfolios erscheint Stunden vor jeder Schlagzeile im öffentlichen Orderbuch von Hyperliquid. Die Positionen des Vermieters zu beobachten, ist zu einem eigenen Frühindikator geworden.
Gegen ihn wetten oder ihm folgen? 👇
Keine Finanzberatung. Informiere dich selbst.
#crypto #Bitcoin
Die beiden Hedging-Konten von Abraxas Capital auf Hyperliquid haben laut @lookonchain zusammen mehr als 331 Mio. $ Gewinn erzielt und halten Short-Positionen im Wert von über 1,45 Milliarden $. Das ist derzeit das größte öffentlich sichtbare Short-Portfolio im Kryptomarkt.
Bevor du das als Zeichen dafür wertest, dass das smarte Geld einen Höchststand ausruft, wirf einen Blick auf die Mechanik dahinter. Vor etwa einer Woche lagen dieselben Wallets rund 114 Mio. $ im Minus, während $BTC auf die Marke von 85.000 $ zusteuerte – und sie blieben ganz ruhig. Abraxas betreibt einen marktneutralen Arbitragefonds (Elysium Global Arbitrage Fund, über 4 Mrd. $ verwaltetes Vermögen). Der Großteil dieses Portfolios ist ein Funding-Carry-Trade: Er bleibt weitgehend preisneutral und kassiert die stündlichen Gebühren, die überfüllte Long-Positionen zahlen, während die Märkte steigen. Der „Bär“ ist der Vermieter.
Und die Miete ist derzeit beträchtlich. Heute auf Hyperliquid: BLUR-Funding bei -438 % annualisiert, MELANIA bei -149 %, MINA bei -105 %. Auf OKX: BLUR bei -252 %, RSR bei -104 %. Wenn das Funding so stark negativ ist, werden Shorts allein fürs Abwarten fürstlich entlohnt.
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Das zeigt ganz genau, wer auf der Gegenseite der permanenten Nachfrage nach Krypto steht. Ein einzelner Fonds kann Short-Positionen im Wert von 1,45 Mrd. $ abgesichert und on-chain halten – vollständig sichtbar, in Echtzeit und größer als die gesamten Perp-Positionen der meisten Börsen. Privatanleger mit Hebel kämpfen gegen Profis, die bezahlt werden, egal ob der Kurs steigt oder fällt. Das Squeeze-Risiko wirkt in beide Richtungen: Ein kräftiger Ausbruch über $BTC (aktuell bei etwa 82.300 $) würde dieses Portfolio ins Minus treiben, während überfüllte Long-Positionen unaufhörlich weiter Miete zahlen.
Ein Zweitrundeneffekt: Institutionelles Hedging findet inzwischen auf On-Chain-Perps statt, nicht nur an der CME. Jede Anpassung dieses Portfolios erscheint Stunden vor jeder Schlagzeile im öffentlichen Orderbuch von Hyperliquid. Die Positionen des Vermieters zu beobachten, ist zu einem eigenen Frühindikator geworden.
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